Блог им. Kitten

Трамп легко не сдастся. Обзор на предстоящую неделю от 01.11.2020

    • 01 ноября 2020, 23:17
    • |
    • Kitten
  • Еще

По ФА…

На уходящей неделе:
Трамп легко не сдастся. Обзор на предстоящую неделю от 01.11.2020

Заседание ЕЦБ

Политика ЕЦБ осталась неизменной, но сопроводительное заявление прямо указало на возможность корректировки монетарных стимулов на декабрьском заседании на основании новых прогнозов и переоценке баланса рисков для перспектив.

Вступительное заявление Лагард было мрачным в части оценки перспектив роста экономики, она отметила, что в условиях второй волны пандемии и новых мер карантина баланс рисков имеет тенденцию к снижению, что найдет отражение в решении ЕЦБ на декабрьском заседании.
В блоке вопросов/ответов Лагард заявила, что мало сомнений в том, что в декабре ЕЦБ увеличит стимулы для поддержки роста экономики и инфляции, но это не будут новые стимулы, ЕЦБ намерен перекалибровать уже принятые ранее меры, это коснется всех инструментов, ибо они взаимосвязаны.
Кристин, в лучших традициях Драги, сообщила, что ЕЦБ уже поручил комитетам выработать предложения к декабрьскому заседанию.
Кроме того, Лагард заявила, что ЕЦБ не намерен стоять в стороне при второй волне пандемии, ЕЦБ через решение о создании программы экстренной покупки активов РЕРР доказал, что способен к запуску новых инструментов, при карантине монетарная политика бессильна, но, если потребуются новые стимулы после перезапуска экономики – ЕЦБ будет готов действовать.

Лучшей находкой Лагард стало предупреждение реакции рынка на пятничные публикации ВВП стран Еврозоны.
Кристин заявила, что ВВП Еврозоны за 3 квартал станет позитивным сюрпризом, но с сентября темпы восстановления экономики Еврозоны снижаются, ноябрь станет самым худшим месяцем, Лагард не стала отрицать возможность падения ВВП Еврозоны в 4 квартале на отрицательную территорию.
Такая оценка текущего роста экономики Еврозоны и её перспектив позволила предотвратить рост евро на публикации отчетов по ВВП стран Еврозоны.

Инсайд после заседания ЕЦБ гласил о том, что члены ЕЦБ разделились в отношении новых стимулов, одни предпочитают увеличить аукционы TLTRO с более благоприятными условиями, другие хотят увеличить размер и длительность программы PEPP, третьи настаивают на сочетании обоих мер.

Вывод по заседанию ЕЦБ:

Участники рынка будут учитывать угрозу новых стимулов ЕЦБ, включая дальнейшее снижение ставки.
Но основным драйвером для евро будет оставаться вторая волна коронавируса и длительность новых мер карантина, при отмене карантина в странах Еврозоны с начала декабря фактическое решение ЕЦБ может привести к росту евро, ибо очевидно, что дальнейшее снижение ставок не имеет смысла и может лишь ухудшить ситуацию.

 

На предстоящей неделе:

1. Выборы в США, 3 ноября

Наиболее вероятным исходом выборов в США является победа Байдена, демократы оставят под своим контролем нижнюю палату Конгресса США, в отношении Сената сохраняется неопределенность, расклад мест между демократами и республиканцами в Сенате является самой большой неопределенностью на текущий момент.
Самым большим страхом участников рынка является оспариваемый результат выборов, т.е. ситуация, в которой любой из кандидатов в президенты не признает результат, что приведет к долгому периоду безвластия при судебном процессе, в этом варианте фондовый рынок США рухнет на фоне роста доллара.
При признании результата выборов рынки выдохнут с облегчением вне зависимости от личности президента и расклада мест в Конгрессе США, логична как минимум коррекция вверх фондового рынка, но стоит помнить, что при победе Байдена Трамп будет опасен во время переходного периода «хромой утки» и может доставить трейдерам немало неприятностей.

Шансы Трампа на победу мизерны, американцы не смогли простить Трампу его политику во время пандемии коронавируса.
Но полностью исключить победу Трампа нельзя, Дональду удалось сократить разрыв с Байденом после финальных дебатов, в которых Байден признал своё намерение отказа от использования традиционных источников энергии, что приведет к огромной потере рабочих мест.
Тем не менее, победа Трампа крайне маловероятна, разрыв между кандидатами в среднем опросе остается убедительным:

Трамп легко не сдастся. Обзор на предстоящую неделю от 01.11.2020

Букмекерские ставки говорят, что карта Трампа бита:

Трамп легко не сдастся. Обзор на предстоящую неделю от 01.11.2020

А математическая модель FiveThirtyEight исключает возможность сюрприза:

Трамп легко не сдастся. Обзор на предстоящую неделю от 01.11.2020

Вероятное влияние результата выборов:
— Победа Байдена с контролем демократов над обеими палатами Конгресса США.
Негатив для доллара в любой перспективе, но в краткосрочной перспективе обратная корреляция доллара к аппетиту к риску сохранится.
Фондовый рынок США вырастет, но будет наблюдаться фрагментация, лучше рынка будут компании, имеющие отношение к климату, медицине, падение ожидается в компаниях, использующих традиционные источники энергии, цифровые компании будут хуже рынка в связи с усилением страха по принятию антимонопольного законодательства, разрабатываемого демократами.
Инвесторы будут внимательно следить за обещаниями Байдена по повышению налогов, в конце года может быть массовое фиксирование прибыли.
В долгосрочной перспективе фондовый рынок будет падать.

— Победа Байдена с неизменным раскладом сил в Конгрессе США.
Негатив для доллара, хотя в краткосрочной перспективе менее явный, чем в первом варианте.
Понятно, что пакет фискальных стимулов может быть «тощим», хотя инвесторы могут воспрять духом от надежд на отсутствие повышение налогов из-за сопротивления республиканцев.
Но инвесторы за время правления Трампа забыли одну простую истину, которая заключается в том, что республиканцы всегда были более ярыми фискальными ястребами, чем демократы, Трамп изменил расклад сил, но после его ухода всё вернется на свои места.
Снижение надежд на большой пакет фискальных стимулов после первой позитивной реакции на признание результата выборов приведет к падению фонды, но надежды на более скромное повышение налогов даст дорогу рождественскому ралли.
В долгосрочной перспективе фондовый рынок будет падать.

— Победа Трампа с контролем демократов над обеими палатами Конгресса.
Позитив для доллара в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной перспективе доллару не поможет ничто, ибо торговые войны Трампа невозможны без полного контроля над Конгрессом США.
Позитив для фондового рынка, особенно после понимания отсутствия голосов в Конгрессе США для преодоления права вето.
Рынки могут получить большой пакет фискальных стимулов, как хотят демократы, но Трамп ветирует любое повышение налогов, идеальный вариант для вертикального роста фондового рынка.

— Победа Трампа с неизменным раскладом сил в Конгрессе США.
Позитив для доллара в краткосрочной перспективе, в долгосрочной перспективе конец независимости ФРС и доллару как резервной валюты мира иже с ним.
Для фондового рынки сие будет означать меньший пакет фискальных стимулов, но и отсутствие повышения налогов, что позже приведет к полноценному рождественскому ралли.


2. Заседание ФРС, 5 ноября

На предстоящем заседании ФРС изменения политики не ожидается.
Но ФРС в лучших традициях пандемии коронавируса в пятницу огласила об очередном решении по смягчению выдачи кредитов в рамках своей программы помощи Main Street, уменьшив размер минимального кредита до 100К против 250К ранее, что подчеркивает обеспокоенность ФРС текущей ситуацией.
Невзирая на то, что фактические экономические данные США продолжают выходить лучше прогноза, вторая волна пандемии коронавируса с ужесточением мер карантина в Европе должна заставить членов ФРС обдумывать возможность запуска новых стимулов при ухудшении ситуации.
Безусловно, риторика Пауэлла будет мрачной в отношении перспектив по причине отсутствия нового пакета фискальных стимулов Конгресса США, но ФРС предпочтет дождаться развития ситуации после выборов, как по перспективе быстрого принятия нового пакета стимулов, так и по отмене карантина в Европе с декабря.
ФРС вряд ли сильно обеспокоена падением фондового рынка на текущем этапе, ибо рост ранее классифицировала как чрезмерный, не говоря о природной волатильности перед президентскими выборами в США.

Основное внимание в ходе пресс-конференции Пауэлла необходимо будет обратить на риторику по перспективам экономике США, возможности добавления новых монетарных стимулов, включая расширение программы QE и введения контроля доходности ГКО США.
Также любопытным станет любое изменение риторики Пауэлла при победе Байдена, большая уверенность в независимости ФРС может привести к отрицанию необходимости дополнительных монетарных стимулов на текущем этапе, что окажет негативное влияние на аппетит к риску.

Вывод по заседанию ФРС:

Ноябрьское заседание ФРС будет проходным, но даст понимание о мышлении членов ФРС в отношении дополнительных монетарных стимулов при ухудшении ситуации с коронавирусом и возможности оглашения новых мер на декабрьском заседании.


3. Nonfarm Payrolls, 6 ноября

Октябрьский отчет по рынку труда США менее важен для решения ФРС на заседании 16 декабря, чем ноябрьский.
Выборы в США прибавят количество новых рабочих мест в октябрьском отчете, но будут иметь меньшее влияние в ноябре.
Тем не менее, динамика восстановления рынка труда важна для политики ФРС, провальный отчет усилит ожидания участников рынка по оглашению новых стимулов на декабрьском заседании в то время, как сильный отчет подтвердит, что на текущем этапе ФРС продолжит оставаться в роли наблюдателя.

Отчет ADP и компоненты занятости в отчетах ISM скорректируют ожидания и, как следствие, реакцию рынка на пятничный нонфарм.
Основное внимание следует обратить на количество новых рабочих мест и уровни безработицы, но динамика уровней безработицы и уровня участия в рабочей силе скажет о том, произошел ли качественный перелом в восстановлении рынка труда в США:

Трамп легко не сдастся. Обзор на предстоящую неделю от 01.11.2020

Вывод по октябрьскому нонфарму:

Октябрьский отчет по рынку труда США будет не так важен, как ноябрьский в принятии решения ФРС на заседании 16 декабря.
Откровенно провальный отчет маловероятен, но слабые данные усилят ожидания участников рынка в отношении новых стимулов ФРС.


4. Экономические данные

На предстоящей неделе главными данными США станут отчет по рынку труда, ISM промышленности и услуг, отчет ADP, недельные заявки по безработице.
По Еврозоне следует отследить PMI промышленности и услуг за октябрь в финальном чтении, новые экономические прогнозы Еврокомиссии.

Динамика фунта на предстоящей неделе зависит переговоров по Брексит, решения ВоЕ и качества экономических отчетов, а новые меры карантина окажут нисходящее давление на фунт на открытии недели.
Очередной раунд переговоров по Брексит в Брюсселе должен закончится 1 октября, но, согласно инсайдам, по ключевым вопросам «равного игрового поля» и рыболовства решение по сих пор не найдено, невзирая на прогресс.
Тем не менее, победа Байдена должна привести к дополнительным уступкам со стороны Джонсона, ибо очевидно, что Байден станет на сторону ЕС и, при отсутствии торгового соглашения Брексит, достижение соглашения с США будет проблематичным.
Дедлайном для достижения торгового соглашения Брексит по признанию обеих сторон является 15 ноября, хотя гипотетически нельзя исключать продление переходного периода до марта при достижении соглашения в этом году, но нехватки времени для его ратификации.
Прогресс в переговорах по Брексит станет безусловным позитивом для фунта и приведет к росту как минимум в 1,35ю фигуру, но позитив будет краткосрочным.
Уже нет сомнений в отношении двойной рецессии в экономике Британии, объявленные новые меры карантина Джонсоном в субботу приведут к отвесному падению ВВП, что заставит ВоЕ снизить ставки до отрицательных значений или, как минимум, ввести контроль доходности ГКО Британии.
Решение ВоЕ и риторика Бейли в четверг важны для понимания времени оглашения новых стимулов, полностью исключать принятие новых мер на ноябрьском заседании нельзя.
Следует обратить внимание на PMI промышленности и услуг Британии во втором чтении за октябрь с публикацией в понедельник и среду соответственно.

Официальные PMI Китая в субботу вышли в рамках ожиданий и не окажут влияния на аппетит к риску.
Китай порадует остатками PMI утром понедельника и среды, политика ЦБ Китая по курсу юаня может оказать влияние на динамику индекса доллара после выборов президента США.

— США:
Понедельник: PMI и ISM промышленности, расходы на строительство;
Вторник: фабричные заказы;
Среда: отчет ADP, торговый баланс, PMI и ISM сферы услуг;
Четверг: недельные заявки по безработице, производительность и себестоимость труда в 3 квартале;
Пятница: отчет по рынку труда, оптовые запасы.

— Еврозона:
Понедельник: PMI промышленности;
Среда: PMI сферы услуг, инфляция цен производителей Еврозоны;
Четверг: экономические прогнозы Еврокомиссии, розничные продажи в Еврозоне;
Пятница: промышленное производство в Германии, отчет по рынку труда Германии.

При отслеживании экономических отчетов США следует учитывать переход на зимнее время.


5. Выступления членов ЦБ

В ФРС продолжается «период тишины» перед заседанием в четверг.
Выступления членов ФРС после публикации отчета по рынку труда США будут иметь влияние на финансовые рынки.

Глава ЕЦБ Лагард примет участие в заседании Еврогруппы во вторник, но публичных заявлений не ожидается.
----------------------------------------
По ТА…

Евродоллар продолжает путь к исполнению цели паттерна ГП на 1,1500+-:

Трамп легко не сдастся. Обзор на предстоящую неделю от 01.11.2020

После исполнения цели логичен разворот вверх как минимум на восходящую коррекцию.
----------------------------------------
Рубль

Отчеты по запасам нефти не порадовали быков, Baker Hughes сообщил о росте количества активных нефтяных вышек до 221 против 211 неделей ранее.
Новые меры карантина в странах Европы приводят к падению нефти в то время, как страны ОПЕК не могут достигнуть согласия о продлении текущих квот на добычу нефти на 1 квартал 2021 года.
Логично продолжение падения нефти как минимум в одной волне перед попыткой разворота вверх:

Трамп легко не сдастся. Обзор на предстоящую неделю от 01.11.2020

Победа Байдена станет негативом для рубля, как минимум можно ожидать ретест сопротивления по долларрублю:

Трамп легко не сдастся. Обзор на предстоящую неделю от 01.11.2020

----------------------------------------
Выводы:

На предстоящей неделе ожидается масса важных ФА-событий, но главным станет результат выборов в США.
Обычно результат выборов в США становится понятен с 8.00мск до 10.00мск 4 ноября в момент, когда один из кандидатов признает свое поражение, но из-за массового голосования по почте подсчет голосов может затянуться на несколько дней или даже недель.
С учетом того, что сторонники демократов намерены в большинстве голосовать по почте, а сторонники республиканцев лично, то результат 4 ноября станет понятен лишь в случае победы Байдена, если перевес голосов по быстро подсчитываемым результатам личного голосования не оставит сомнения в победе Джо, в случае маловероятной победы Трампа ожидание может затянуться как минимум до конца недели.
Финансовые рынки будет очень волатильными до момента, пока один из кандидатов не признает своё поражение, ибо главным страхом для инвесторов является оспариваемый результат выборов, т.к. в этом случае судебный процесс может затянуться до лета.
В случае признания поражения одним из кандидатов инвесторы выдохнут с облегчением, что приведет к росту фондовых рынков, длительность и сила этого ралли зависит от личности победившего кандидата и расклада сил в Конгрессе США.
При оспариваемом результате выборов падение фондового рынка США продолжится в отвесном стиле на фоне роста доллара.

Заседание ФРС, отчет по рынку труда США, экономические отчеты «первого эшелона» в любом случае будут восприняты рынками в фоновом режиме, сильные данные могут увеличить позитив при наличии явного победителя, но при оспариваемом результате выборов инвесторы будут игнорировать любые данные и попытки Пауэлла повлиять на ситуацию.
В любом случае необходимо отследить заседание ВоЕ, ибо возможен негативный сюрприз, также необходимо следить за ходом переговоров по Брексит, ибо после результата выборов в США самым важным драйвером станут условия выхода Британии из ЕС 1 января 2021 года.
Также не стоит забывать о второй волне пандемии коронавируса в Европе с ужесточением мер карантина, ибо после эмоционального отыгрыша результата выборов в США перспективы восстановления экономики вернутся в главный фокус участников рынка.

Логично ожидать исполнение цели по евродоллару на 1,1500+- ещё до оглашения результатов выборов в США, далее в зависимости от наличия признанного победителя и его личности.
На нашем форуме события и их последствия анализируются в режиме реального времени, присоединяйтесь при желании всегда быть в курсе событий нон-стоп.
-----------------------------------------
Моя тактика по евродоллару:

На выходные ушла в сборных шортах евродолара со средней от 1,1802.
Намерена держать шорты до 1,1500+-.

★7 | ₽ 1
35 комментариев
имхо: победит Трамп.
avatar
starichello, 

Нельзя полностью исключать, но в этом варианте и до конца недели победителя может не быть
avatar
starichello, С одной стороны… С другой...
Кофе и то более определенный ответ дает. А цыганка Зара еще и казенный дом пообещает и дальнюю дорогу.
avatar
sergik99, Цыганке проще: ей не надо даже крупицы информации, чтобы всё предсказать… только позолоти ручку.
avatar
starichello, Ну я к цыганке в телеграмм канал подписываться не стану
avatar
sergik99, Тут я вам не советчик.
avatar
Спасибо за обзор, все как всегда— очень грамотно и логично! профитов!
avatar
Fandor777, 

Благодарю Вас!
Профитов!
avatar
Ну вот цифры такого большого отрыва Сонного Джо от Деда вызывают очень много вопросов.
avatar
Михаил, 

Если бы Трамп не говорил весной о том, что коронавирус не страшен и не призывал колоть обеззараживающие средства — могло быть иначе.

avatar
Kitten, там после этого было столько медийных поводов, что электорат об этом уже давно забыл.

И верить опросам сейчас нельзя. Они все под демократами — и Гэллап, и Ипсос и вообще вся медийка.
avatar
Михаил, Именно это и может дать совершенно непредсказуемую победу Трампа. Основные медиа в США против него и сознательно искажают реальную ситуацию.
avatar
До месячной экспирации 20.11.2020 все должны утрясти. Если смогут, дальше новая забава… угадывания… будет Санта ралли, или нет.
avatar
разворот может быть резким,..
Олайвир Стокс, 

Поздно, уже отминусовала за Ваши советы)
Изменить не могу реакцию
avatar
Kitten, сейчас уже можно, если поставить +, или ещё раз нажать на минус, уже забыл.
avatar
Kitten, 
+\- хорошая функция показать согласен\нет, вот можно добавить типа комментария чтобы чуть предметней

почему оцениваю высокий риск шорта евро-доллара? масса начала продавать его ещё 29го, могу свозить ниже, но не гарантия..
Олайвир Стокс, 

В Европе нет позитива.
По ТА/ВА цель ниже.
Переворот не ранее понимания отсутствия оспаривания результата выборов
avatar

а прикиньте реальная фальсификация будет вот ржачь то. . 

какого капитала хватит сдержать такие распродажи… только приближённые к эмиссии

как можно доверять данным опросов, там же по старинке — обычный телефонный обзвон. В США что, традиция честно  отвечать по телефону относительно своих политических предпочтений???
Скорее на телефон просто чаще отвечают про-байденовские старперы 50+.
Про-трамповские:
1) посылают нахер (была вчера статья на NBC или даже Блумберге, где полистерс сами признают, что во время обзвонов многие просто вешают трубки) 
2) могут намеренно соврать, чтобы реальные результаты удивили.
3) shy-voters и «цветные» боятся/стесняются признаться, что голосуют за Трампа, отвечают «Байден».
avatar
Kokos Abrikos,
ни разу не видел искренних фанатов байдена..
Олайвир Стокс, 

Дело не в сторонниках Байдена, это вороватый менеджер среднего звена.
Дело в противниках Трампа
avatar
Kokos Abrikos, Там в США не только по старинке по телефону опрашивают. Там тотально подслушивают и подсматривают, как нам поведал Сноуден. Он то знает о чем говорит, он сам в ЦРУ именно этим и занимался.

А что такое только в США?
Думаю везде, где позволяют технические средства.
И в России?
Вопрос интересный.
avatar
Спасибо  за обзор и описание раскладов. А когда будут известны результаты кто победил?
Гусев Михаил(debtUM), 

В «выводах» масса рассуждений на эту тему, точнее ток к экстрасенсам)
avatar
Почему форумы «затопили» прогнозы за Трампа?
Почему при Байдене всё плохо будет? Никто не обьясняет кроме как «повышением налогов». При том, что такие «акулы капитализма» как Далио, Гейтс, Баффет сами просто трубили о неравенстве, о том, что надо увеличить налоги на богатых. Может они лучше знают, чем провинциальные (мировом смысле) трейдеры с небольшими счетами? При Байдене так еще и напечатают денег — планы стимулирования, инфраструктурный план это примерно 3-3,5 трлн. долларов. Наконец то сырье начнет расти, но может не сразу. Радоваться надо сырьевым странами и нам в том числе. А то, что какие-то геополитические расклады при демократах не в пользу амбициям разных руководителей других стран, то это может и в плюс. Ибо при Трампе многовато стало амбициозных «имперских» лидеров — один Эрдоган чего стоит. Так и до больших войн недалеко. Посмотрим.
Гадатели! Обещали при Трампе невероятный рост VALUE и обвал GROWTH. Ау? Сравните XOM с AMZN) Все ждали = Трампнаш и что? Где он наш то? Факты одно, а все предположения 2016 года совсем другое. Так что никто ничего не знает — можно даже не делать вид, что знаем.
avatar
aps, 

Повышение корпоративного налога поставит США в невыгодное положение с другими странами.
Дальше можно не ходить, но можно вспомнить антимонопольную реформу демократов с планами по дроблению FAANG.
Байден разрешит ЕС ввести цифровой налог, который является ничем иным, как способом ЕС обложить налогом компании США, чего Трамп бы не сделал никогда.
Ну и тупо после глобального перехая у меня по ВА будет коррект вниз ко всему росту с 2009 года.

И да, эмоциональные «ау, гадатели» говорит о том, что Ваш прогноз не основан ни на чем, ибо трейдер в себе уверен и не склонен приставать к другим трейдерам с заламыванием рук)
avatar
На 2-м президентском сроке

президент более самостоятельный
При оспариваемом результате выборов падение фондового рынка США продолжится в отвесном стиле на фоне роста доллара.
мудрый инвестор, 

Это хорошо, но это моя цитата)
avatar
интересный анализ, но абсолютно глупый прогноз. Вы бы графики хоть что-ли не рисовали…
avatar
Спасибо за прогноз!!! А букмекеры, думаю всех кинут, как это было уже не один раз. И да пережить нам выборы в штатах. 
avatar
я вот думаю что большие деньги уверены в победе Трампа! SP на хаях… гляньте таймфрейм неделя примерно, и золото тоже, нефтянку вон выкупают, эксон, коноко!
avatar
Kitten,
Под негативом для доллара вы имеете в виду его укрепление или ослабление? Неоднозначный термин, на мой взгляд. Лучше точные формулировки
avatar
Kitten,
Я понимаю, что 100% под негативом для доллара имеется в виду его укрепление. Но не всем это понятно, поверьте.
avatar

теги блога Kitten

....все тэги



UPDONW