Блог им. Kitten

Никто не паникует, когда всё идёт согласно плану... даже если план чудовищен. Обзор на предстоящую неделю от 20.10.2019

По ФА…

На предстоящей неделе:
Никто не паникует, когда всё идёт согласно плану... даже если план чудовищен. Обзор на предстоящую неделю от 20.10.2019

1. Brexit

Премьер Британии Джонсон совершил практически невозможное, достигнув соглашения с ЕС по Брексит за неделю.
Но при этом Джонсон сделал ЕС три огромные уступки:
— Равные условия игры.
Текст соглашения гласит:
«Учитывая географическую близость ЕС и Британии, будущие отношения должны обеспечивать открытую и честную конкуренцию, заключающую в себе твердые обязательства по обеспечению равных условий для игры».
Вопросы, охватывающие данную сферу, включают в себя государственную помощь, конкуренцию, социальные стандарты и стандарты занятости, окружающую среду и изменение климата, а также налоги.
Чем ближе правила ЕС и Британии – тем лучше будут условия по торговому соглашению, чем больше правила расходятся – тем хуже будет торговое соглашение.
— НДС.
НДС в Северной Ирландии будет не ниже, чем в Ирландии, что должно защитить единый рынок ЕС.
— Верховенство права.
Европейский суд останется главным арбитром в спорах, связанных с законодательством ЕС.

В целом, соглашение Джонсона хуже, чем соглашение Мэй, падение ВВП Британии при выходе из ЕС будет на треть больше, нежели при соглашении Мэй.
Но главной фишкой соглашения, которая позволяет Джонсону праздновать победу, является договоренность по Северной Ирландии.
Северная Ирландия фактически останется на таможенной территории Британии, хотя минимум до 2025 года будет подчиняться правилам единого рынка и Таможенного союза ЕС, и может участвовать в будущих торговых соглашениях Британии с другими странами.
Таможенная граница Британии и ЕС до минимум 2025 года будет находится в Ирландском море, что тоже является уступкой Джонсона ЕС, т.к. ранее он категорически отвергал наличие такой границы.
Это вариант, который в 2018 году ЕС предложил Британии, но был отвергнут правительством Мэй.
В 2025 году Ассамблея Северной Ирландии проведет голосование по продлению договоренностей, если они будут поддержаны простым большинством – Северная Ирландия продолжит подчиняться правилам ЕС ещё 4 года, если подавляющим большинством – правила продолжат действовать ещё 8 лет, если одобрения не будет – начнется двухлетний период выхода из соглашения, за время которого должен быть разработан новый механизм поддержки открытой границы с защитой единого рынка ЕС.

Договоренности по Северной Ирландии стоили Джонсону потери поддержки партии DUP, младшего партнера по правящей коалиции, которая хотела иметь право вето на договоренности с проведением первого голосования в конце переходного периода в декабре 2020 года.
Как показало развитие событий в субботу, именно голоса партии DUP привели к поражению правительства Джонсона при голосовании по поправке Летвина, заставляющей премьера Британии подать запрос ЕС на продление даты Брексит до 31 января 2020 года в качестве страховки до полной ратификации соглашения Брексит.

Правительство Джонсона, после принятия поправки Летвина в субботу, сняло с голосования законопроект по соглашению Брексит.
Джонсон заявил, что не будет подавать ЕС запрос на продление статьи 50 по Брексит, на что спикер Беркоу заявил, что он подаст его сам, если парламент ему сие поручит, а также сообщил, что он может не разрешить повторное голосование по соглашению Брексит в понедельник, т.к. это является явной попыткой нивелировать голосование по поправке Летвина.
В результате Джонсон подал запрос ЕС на продление статьи 50 по Брексит, но не поставил под ним свою подпись, а также приложил сопроводительную записку с изложением причин отсутствия необходимости продления даты Брексит.
Президент ЕС Туск заявил, что лидеры ЕС начнут консультации по запросу Британии на продление даты Брексит «через несколько дней», явно намереваясь это сделать после голосования парламента Британии по соглашению.

Что дальше?
В понедельник Джонсон проведет встречу со спикером нижней палаты Британии Беркоу, в ходе которой Беркоу либо разрешит провести голосование по принципам соглашения в понедельник, либо откажет Джонсону, что затянет процесс ратификации.
В любом случае во вторник нижняя палата парламента Британии проголосует по соглашению о разводе Брексит, после чего начнется процесс внесения поправок к соглашению.
Поправки могут касаться проведения референдума для полной ратификации соглашения, сохранения Британии в Таможенном союзе с ЕС и длительности переходного периода.
После принятия поправок Джонсону придется решить сможет ли он согласиться с ними либо правительство Британии откажется от ратификации соглашения по Брексит с поправками и объявит старт досрочным выборам в парламент Британии.
Если Джонсон примет поправки нижней палаты Британии – законопроект отправится в палату лордов для ратификации с последующим получением королевского согласия.

Проблема состоит в том, что для выхода Британии из ЕС 31 октября необходима ратификация соглашения Европарламентом.
Европарламент начнет голосование только после принятия законопроекта парламентом Британии.
Европарламент заседает на предстоящей неделе, следующая сессия назначена на 13 ноября.
Судя по всему, парламент Британии не успеет ратифицировать соглашение так быстро, чтобы Европарламент его одобрил на следующей неделе, а значит продление даты Брексит практически неотвратимо.
Хотя, при ратификации соглашения по Брексит парламентом Британии, необходимости в проведении досрочных выборов может не быть, продление статьи 50 может быть чисто техническим.

Вывод по Brexit:

Ратификация соглашения по Брексит парламентом Британии приведет к росту фунтдоллара к 1,4000+-, рост евродоллара будет более сдержанным, но минимум 1,12ю фигуру увидим, а, скорее, и выше.
Отказ парламента Британии ратифицировать соглашение по Брексит ввергнет рынки в хаос, фунтдоллар вернется к 1,24-1,15й фигуре, далее в зависимости от рейтингов партий Джонсона тори и «Брексит» Фараджа, евродоллар упадет как минимум в верх 1,09й фигуры.


2. Заседание ЕЦБ, 24 октября

Новых прогнозов представлено не будет, изменения политики не планируется.
Львиная часть пресс-конференции Драги будет сопровождаться похвалами за работу Марио на посту главы ЕЦБ, за спасение Еврозоны от долгового кризиса 2010-2012 годов, т.к. с 1 ноября пост главы ЕЦБ займет Кристина Лагард.

Опасна ли риторика Марио для евро?
Даже если Драги будет голубить и намекать на возможность дальнейшего смягчения политики ЕЦБ – это вряд ли окажет влияние на рынки, т.к. очевидно, что Драги «хромая утка» и он не сможет в дальнейшем влиять на политику ЕЦБ.
Более вероятно, что он и не станет пытаться оказывать влияние на евро с учетом раскола внутри ЕЦБ.
Логично предположить проходное, милое, беззубое заседание ЕЦБ, отдаленно касающееся перспектив монетарной политики.
Единственная опасность, крайняя граната, которую Драги может кинуть рынкам – упоминание о встрече с Лагард, о совпадении взглядов с Кристин на политику ЕЦБ, но сие под сомнением, т.к. в текущей ситуации подобная попытка провести параллель между своим управлением ЕЦБ и управлением ЕЦБ под эгидой Лагард может сделать Кристин плохую услугу, т.к. ей придется с первых дней иметь дело с разъяренным составом ЕЦБ после многолетнего диктата Драги.

Согласно свежему инсайду, декабрьские прогнозы ЕЦБ по росту ВВП и инфляции будут пересмотрены на понижение, но члены ЕЦБ утверждают, что это не приведет к запуску дополнительных стимулов.
Члены ЕЦБ считают, что сентябрьского пакета стимулов будет достаточно для того, чтобы сложа руки взирать на преодоление периода замедления экономики Еврозоны.
Дополнительные стимулы могут потребоваться в случае выхода Британии из ЕС без соглашения и/или при эскалации торговой напряженности, но сопротивление ЦБ ключевых стран Еврозоны ставит дополнительные стимулы под вопрос даже в этих случаях.
Согласно мнению анонимных членов ЕЦБ, программа QE с ежемесячным размером может длиться около 18 месяцев с учетом гибкости при изменении ключа капитала, если в этом возникнет необходимость.

Давно пора признать факт, что возможности ЕЦБ по смягчению политики достигли предела.
Банки Еврозоны страдают от отрицательных ставок, а пенсионные и страховые фонды подсчитывают убытки.
Пауэлл констатировал ситуацию одной фразой: «вряд ли мы будем думать о введении отрицательных ставок при необходимости, ибо опыт ЕЦБ показывает, что данная политика не работает».


Вывод по заседанию ЕЦБ:

Это прощальное заседание Драги, поэтому оно в основном будет посвящено отдаче чести мэтру, тем более что его заслуга по спасению Еврозоны не подлежит сомнению и будет высечена на камне истории.
Уход Драги ознаменует начало эры демократии в рядах ЕЦБ, возможно, участников рынка будут ждать приятные сюрпризы в виде поименного голосования и прогнозов по ставкам, как сие принято в ЦБ развитых и не очень стран.
Безусловно, это конец эпохи постоянного смягчения политики за гранью разумного с нарушениями мандата ЕЦБ.
С приходом Лагард можно ожидать, что иски Бундесбанка против политики ЕЦБ канут в Лету, а противоречия между мнениями членов ЦБ будут решаться с привлечением правительств стран Еврозоны, что, с одной стороны, окажет негативное влияние на независимость ЕЦБ, но, с другой стороны, ЕЦБ наконец-то сможет разделить свою ношу ответственности за перспективы роста экономики.
Опыт Лагард, её отношения с лидерами стран Еврозоны, помогут структурным реформам и запуску фискальных стимулов.
Эра Лагард может стать золотой для евро, евро заменит доллар в качестве резервной валюты мира.


3. Экономические данные

На предстоящей неделе главными данными США станут дюраблы, PMI промышленности и услуг, отчеты сферы недвижимости, исследование по настроениям потребителей по версии Мичигана.
По Еврозоне следует отследить PMI промышленности и услуг за октябрь в первом чтении и индекс Германии IFO.

По Британии всё внимание будет на продолжении саги по Брексит.
По Китаю оптимизм будет продолжаться перед планируемым подписанием торгового соглашения «первой фазы» на саммите АТЭС 17-18 ноября.
Важных данных Британии и Китая на предстоящей неделе нет.

— США:
Вторник: продажи жилья на вторичном рынке;
Четверг: дюраблы, недельные заявки по безработице, PMI промышленности и услуг, продажи жилья на первичном рынке;
Пятница: исследование по настроениям потребителей по версии Мичигана.

— Еврозона:
Четверг: PMI промышленности и услуг;
Пятница: индекс Германии IFO.


4. Выступления членов ЦБ

С понедельника начнется период тишины в ФРС перед заседанием 30 октября, что означает запрет на комментарии по перспективам монетарной политики.
Рынки ожидали, что члены ФРС в пятницу могут повлиять на ожидания, т.к. в протоколе ФРС было мнение о том, что рыночные ожидания предполагают более сильное снижение ставок, нежели ожидают члены ФРС, а значит нужно улучшить коммуникацию с цель коррекции чрезмерных ожиданий.
Но члены ФРС не были категоричными.
Ястребы продолжали говорить о том, что дальнейшее снижение ставок не нужно, Кашкари настаивал на продолжении снижения ставок, Каплан заявил, что нужна пауза для оценки сделанных снижений ставок.
Рынки направили внимание на выступление вице-президента ФРС Клариды пятничным вечером, но его замечания были расплывчаты.
По итогу участники рынка сделали вывод о том, что ФРС не желает нивелировать ожидания рынка, а значит снижению ставки 30 октября быть.
ФРС не сможет игнорировать ожидания рынка на снижение ставки выше 80%:

Никто не паникует, когда всё идёт согласно плану... даже если план чудовищен. Обзор на предстоящую неделю от 20.10.2019

А значит в добавку к «QE, которое не QE» рынки получат снижение ставки, которое, по словам большинства ФРСников, «на текущем этапе не нужно», что является чистым негативом для доллара.

В ЕЦБ продолжается неделя тишины перед заседанием 24 октября, которую, впрочем, традиционно никто не соблюдает.
Т.к. изменений монетарной политики не ожидается, а Драги следует отдать должный почет перед уходом, то после пресс-конференции в четверг вряд ли следует ожидать выступления разгневанных членов ЕЦБ с критикой политики Драги.
------------------------------------
По ТА…

ФА подтверждает признаки начало коррекции евродоллара по ТА, коррект может быть небольшим при отсутствии закрепления ниже синей поддержки:

Никто не паникует, когда всё идёт согласно плану... даже если план чудовищен. Обзор на предстоящую неделю от 20.10.2019

В случае закрепления ниже синей поддержки нисходящая коррекция может привести к 1,1000+- или ниже, верх пробитого ранее клина должен ограничить падение евродоллара на текущем этапе.

Для констатации окончательного разворота евродоллара на глобальный восходящий тренд необходимо закрепление над сопротивлением на дейли:

Никто не паникует, когда всё идёт согласно плану... даже если план чудовищен. Обзор на предстоящую неделю от 20.10.2019

Перехай 1,141Х поставит точку в сомнениях, минимальной целью роста станет 1,2000+-.
------------------------------------
Рубль

Отчеты по запасам нефти показали рекордный рост, но рынки всё больше проникаются мыслью о том, что соглашение «первой фазы» между США и Китаем будет подписано, что принесет торговое перемирие, а выход Британии из ЕС с соглашением поможет восстановлению экономики Еврозоны.
Отчет Baker Hughes сообщил о росте активных нефтяных вышек до 713 против 712 неделей ранее.
По ТА жду рост нефти:

Никто не паникует, когда всё идёт согласно плану... даже если план чудовищен. Обзор на предстоящую неделю от 20.10.2019

Хотя возврат к лоям перед началом сильного роста не исключен.

Ставка ЦБ РФ будет понижена на заседании 25 октября, исходя из риторики Набиуллиной не исключено либо снижение ставки сразу на 0,50% либо анонс снижения ставки на следующем заседании.
Рубль плохо реагировал на снижение ставки ЦБ РФ на протяжении нескольких лет, но при смене ориентиров банка, указании на более сильное снижение ставки, чем планировалось ранее, реакция возможна.
По ТА долларрубль почти пробил локальную поддержку, но возможное бегство от риска на открытии недели может оставить ниже поддержки лишь шип, что подтвердит начало коррекционного роста:

Никто не паникует, когда всё идёт согласно плану... даже если план чудовищен. Обзор на предстоящую неделю от 20.10.2019

В противном случае логично ожидать ретест низа канала.
------------------------------------
Выводы:

Предстоящая неделя будет опять неделей Брексит.
Ратификация парламентом Британии соглашения по Брексит приведет к всеобщему оптимизму, т.к. не только сбросит ярмо многолетней неопределенности для инвесторов Европы и даст импульс росту экономик стран Еврозоны, но также избавит мир от риска наступления нового финансового кризиса.
Фунтдоллар при ратификации соглашения отправится к 1,40й фигуре, евродоллар минимум достигнет 1,12й фигуры, а, при отсутствии повышения пошлин США на импорт авто ЕС, выйдет выше 1,141Х, подтвердив разворот на глобальный тренд.
Отсутствие ратификации соглашения парламентом Британии приведет к продлению даты Брексит и к нисходящему корректу по фунтдоллару к 1,24й фигуре, евродоллар вернется в верх 1,09й фигуры, далее все зависит от рейтингов партий Британии согласно новым опросам, если партия тори будет лидировать в опросах, а Джонсон сделает своё соглашение с ЕС по Брексит основой предвыборного манифеста – фунт и евро снова возобновят рост.

Остальные события предстоящей недели представляют слабый интерес в сравнении с сагой по Брексит.
Заседание ЕЦБ будет проходным, экономические данные США и Еврозоны отследить следует, но они не окажут влияние на решения ФРС и ЕЦБ в этом году.
На нашем форуме события и их последствия анализируются в режиме реального времени, присоединяйтесь при желании всегда быть в курсе событий нон-стоп.
--------------------------------------
Моя тактика по евродоллару:

На выходные ушла без позиций.
Намерена присматриваться к лонгам евродоллара на падении в соответствии с ТА и ФА.
Не стану брезговать открытием шортов на пипсовку по евродоллару при наличии правильного короткого стопа.

★3 | ₽ 13
Разумно по непутёвой.
avatar

nikivel63

Да, вряд ли ратифицируют
Огромное спасибо за обзор! все как всегда грамотно и логично! Читать одно удовольствие!
avatar

Fandor777

Fandor777, 

Благодарю!
avatar

Kitten

Получается нижняя палата будет голосовать каждый день в течении недели и Джонсон возьмет измором и получит в конце концов ратификацию соглашения, хоть и с поправками ???

 
avatar

Fandor777

Fandor777, 

Основное голосование во вторник по соглашению о разводе.
Будет ли голосование в понедельник по принципам соглашения решит спикер Беркоу.
Поправки, видимо, со среды.
avatar

Kitten

Кстати превращение Джонсона в Джокера — очень круто!!! картинка— шедевр!!!
avatar

Fandor777

Вы девушка, что-то непонятное пишите. Поправка Летвина не о какой-то «страховке», а она запрещает голосование до принятия законов регламентирующих brexit. Поэтому, никакого повторного голосования не будет, пока премьер не внесет в парламент на рассмотрение пакет этих самых законов.
Даже если он это сделает, как обещает, ко вторнику, то на их рассмотрение уйдет время. Плюс будут внесены явно на обсуждение поправки и т.д. и т.п.
В общем, читайте BBC.
www.bbc.com/russian/features-50047607
avatar

Garrota

Garrota, 

Да ладно Вам шипеть.
Вы думаете мне хотелось объяснять, что принятие соглашения может открыть лазейку в законе Бенна и отменить необходимость подачи запроса на продление статьи 50?
И потом заново объяснять что такое закон Бенна?
И в чем я не права?
В том что поправка Летвина это страховка на случай если Джонсон откажется от соглашения после голосования парламента и не продлит дату Брексит?
Вообще это Вы неправильно пишите, она не запрещает голосование по соглашению до принятия пакета, она вынудила Джонсона подать ЕС запрос для продления даты Брексит.
Мне не нужно читать русский ВВС, я читаю законопроекты в оригинале.
Если хотите умничать — то хотя бы знайте тему, а так просто показали своё невежество
avatar

Kitten

Kitten, 
Да ладно Вам шипеть.



Так сказать надо уметь.
avatar

Vlаdimi®

Kitten, Может быть вы и читаете что-то в оригинале (со словарем), но мало читать, важно еще и понимать смысл написанного. Открываем Guardian, там для таких как вы написан ответ на вопрос -  What was the Letwin amendment?
«The amendment says parliament will withhold approval of the prime minister’s deal until the withdrawal bill implementing Brexit has been passed.» 
Способны перевести и понять?

https://www.theguardian.com/politics/2019/oct/19/what-does-the-letwin-amendment-mean-for-brexit-timetable-boris-johnson

Нет желания спорить о очевидных вещах. Просто, постарайтесь не вводить в заблуждение своих читателей. 
Хотя, какие писатели — такие и читатели 
avatar

Garrota

Garrota, 

Главное не читать СМИ (лучше читать законопроекты в оригинале), а понимать смысл поправки.
Поправка Летвина закрывала брешь в законе Бенна (который является именно страховкой), ибо если бы соглашение по принципам Брексит было принято в субботу — Джонсон не был бы обязан просить продление даты Брексит при отзыве соглашения на более поздних этапах.
Но это не запрещает голосование по соглашению Брексит, как Вы писали в первом посте.
И голосование по соглашению не будет всем пакетом, тут Вы тоже не в курсе.
Читать умеете чужие мысли, но анализировать, думать, складывать факты — Вам сие чуждо.

Вы очень милый человек в жизни и с Вами, наверное, никто не хочет общаться, но это не значит, что мне сие будет в радость.
Ваши далеко идущие выводы о том, кто что с чем читает и какие вещи очевидны похоже на попытку поднять собственное чувство значимости, которое безнадежно обвисло.
Но это не повод тренироваться на кошках, найдите кого-то более беззащитного и менее знающего, ибо Ваше невежество лезет из всех Ваших дурно пахнущих щелей.
avatar

Kitten

Kitten, прикольно: в каждом топике хоть одна заноза — да вылезет.
Но ты, конечно, гранд маэстро диалога.
avatar

Vlаdimi®

Kitten, а не подскажите где бы его прочитать? Текст законопроекта? в оригинале разумеется 
avatar

US30Y

Брексита не будет, проведут повторный референдум и останутся в ЕС навсегда.
avatar

Balist

Здорово! А почему Нового кризиса не будет в Еврозоне, если Великобритания выйдет из Еврозоны? Чем она мешает?
avatar

GoodBargains

GoodBargains, 

Выход без соглашения даст кризис, с соглашением не даст кризис или даст небольшой.
Отсутствие Брексит маловероятно
avatar

Kitten

Спасибо за обзор! Ушел в шорте фунта. Субботний провал сильно медведям на руку или так себе?
avatar

Urwald

Urwald, 

Пока так себе.
После принятия поправок и отказа Джонсона от соглашения пойдет обвал.
Ну, это мой базовый вариант.
avatar

Kitten

как бы получается основное- уходят на продление, принимают законы, выходят. -75%
   альтернативно — тори терпят поражение , новый референдум, остаются в Евросоюзе  -  15 %.
                          -  нет консенсуса, хаос -15 %.
Выход видимо вызовет новый референдум по независимости Шотландии.Фунт вверх затем вниз.
avatar

aster

aster, 

Ага.
Весь риск в Фарадже
avatar

Kitten

главная проблема они не знают что хотят…
avatar

aster

Киска спасибо за обзор как всегда )
Жаль что ничего увидел в плане прогнозов на фрс  29-30 (
они наверно сами пока не знают, поэтому и ты не пишешь ?
но есть ощушение что рынок уже заложился на тренд в понижении ставок всего и вся ?
интересно твоё мнение? )

Гусев Михаил(debtUM), 

Написано в главе «выступление членов ФРС»
avatar

Kitten

СПАСИБО ОГРОМНОЕ, за Ваш труд! Профитоввв!!!
avatar

Иван Егоров

2-3 года не был на смартлаб и сразу почерк маэстро порадовал ) особенно комментарии… браво, дорогая !)

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
UPDONW