Что делает брокер, если обнаруживает сверхбыстрый рост счёта клиента?

Geist, надо бы разузнать, сколько % сделок в инструменте делают брокеры-ММ, а сколько свободные участники.

Напишу про это как-нибудь.

Есть информация, что в акциях вроде «Норникеля» или «Сургутнефтегаза» до 80% биржевых сделок проходят через ММ.

wrmngr, а может и существуют. Но недолго. Сайз быстро начинает давить — и доходность уменьшается в прогрессии.

Да и что считать большим сайзом?

1. Вы торгуете через брокера А.

2. Брокер А является ещё и маркетмейкером в той акции, которой Вы торгуете.

3. Поэтому Ваш слив — статистически в его пользу. Особенно если учесть, что он может перенаправлять Ваши заявки или на своё маркетмейкерское подразделение, или на сторонних участников рынка. В зависимости от того, выгодна ему Ваша заявка или нет или в зависимости от того, зарабатывающий ли Вы трейдер или нет.

Reznor, если ММ имеет существенное влияние на ценообразование, то для него направленная торговля не несёт в себе заметного риска. Зато даёт потенциал очень большой прибыли. Так что игра стоит свеч.

Многое ещё зависит от того, какая доля сделок по инструменту приходится на ММ. По моим сведениям — до 80% в не самых тяжёлых голубых фишках. Если даже доля не столь высока, но всё равно большая, то мы имеем дело с действительностью, где ММ постоянно имеют большие позиции.

Susanin, поглядите список ММ Московской биржи — они там и на очень ликвидных инструментах стоят: гособлигации, «голубые фишки».

Формально официальные ММ занимаются поддержанием ликвидности и непрерывности котировок.

Но на деле они используют преимущества своего положения для гораздо более существенного заработка на манипулировании ценами и движении против уязвимых позиций.

Susanin, маркетмейкер всегда держит в позиции ту сумму денег, которая была запрошена контрагентом — то есть толпой.

То есть сколько денег ему придётся ввести в ММ-позицию в том или ином направлении, не зависит от самого ММ. В том числе для того, чтобы снизить свой риск, ММ и двигает котировку — так он управляет спросом и предложением.

Десятки и сотни миллиардов рублей «толпы» — какие же это «несчастные деньги»?

Susanin, потому что никак иначе осуществлять маркетмейкинг на практике невозможно.

Если ММ постоянно держит в стакане заявки, то в них будут постоянно бить. А если в них ударили — у него образуется позиция. И это от него мало зависит — это зависит от того, кто ему наливает или закрывается об него.

Susanin, так движение каждый день и каждый час происходит. И ММ каждый день принимает на себя заявки толпы.

Вы сами занимаетесь маркетмейкингом по договору с биржей? Отлично. Давно искал такого человека для спора.

Вам вопрос: понимаете ли, в чём принципиальная разница между маркетмейкингом, осуществляющимся небольшой финансовой компанией и компанией вроде «Открытия»?

Susanin, не понимаю, как Вы сами не видите нестыковок в своих утверждениях о том, что ММ уклоняется от заявок, а всё, что ему всё же пришлось принять, выкупает эмитент.

Спроецируйте эту ситуацию на крупного ММ и реальные торги.

Если перед нами крупный ММ, чьи заявки составляют значительную часть, выставленных в стакане, то он статистически примет на себя большинство заявок с условием «по рынку». Так как уклониться от них нельзя.

И если это крупный ММ, то это объёмы на сотни миллионов и миллиарды в день.

Соответственно, если эти объёмы будет выкупать эмитент, то это значит, что эмитент вовсю вовлечён в ежедневную торговлю ценными бумагами, причём постоянно встаёт против толпы. 

Вы согласны с описанной картиной? Если нет, то где ошибка?

Susanin, видел, представляю.

Но заглянем сюда — и увидим крупные финансовые компании в качестве ММ в «голубых фишках».

Там они для чего нужны?

www.moex.com/ru/makers/stock.aspx?mode=main

А цель указана в соответствующем столбце таблицы: «поддержание цены».

Susanin, Вы объяснили только про ММ на неликвидах. А вопрос был про ММ на ликвидных акциях.

Так как описанная Вами схема ММ не имеет смысла на ликвидных акциях, поскольку создаст очень большую нагрузку на эмитента в части выкупа своих бумаг у ММ по невыгодным ценам.

Oleg Only Algo, кстати, насчёт Булла — он так и не повторил свой успех ЛЧИ-2014 больше никогда?

Или, может быть, уже стал так богат, что ему уже не интересно на «СЛ»?

Replikant_mih, чтобы создать хорошую стратегию, нужно воображение. Чтобы расшифровать её — аналитические способности. 

Выполнять аналитические задачи гораздо проще, чем творческие.

Поэтому, например, таблицу Менделеева все понимают, но додумался до неё только он.