SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Oskolkov
Контанго или бэквордация в нефти?
- 20 августа 2018, 21:13
- |
Один из показателей, характеризующих состояние рынка в нефтяных фьючерсах — это контанго или бэквордация между ближними и дальними контрактами. Контанго называется превышение цены дальних фьючерсов над ближним, бэквордация — наоборот. Считается, что бычьей фазой рынка является состояние бэквордации, а медвежьей — контанго.
Интересная ситуация сложилась на рынке нефти. Если смотреть котировки BRENT, то до январского (Мосбиржа) или декабрьского (ICE) контракта цены повышаются. Потом снижаются. По WTI повышаются до ноябрьского, потом снижаются.
Не припомню чтобы раньше такое было, а может быть просто не обращал внимание.
О чем говорит такая ситуация?
Может нас ждет какое то событие этой осенью, которое поспособствует продолжению бычьего тренда?
теги блога Феликс Осколков
- bitcoin
- brent
- CME
- comon.ru
- ETF
- gldrub_tom
- NG
- S&P500 фьючерс
- Si
- slvrub_tom
- USDRUB
- wti
- акции
- банки
- биржа
- биткоин
- БОМП
- брент
- брокеры
- валюта
- валютный рынок
- вопрос
- ВТБ
- газ
- Газпром
- деньги
- дивиденды
- доллар
- Доллар рубль
- драгоценные металлы
- евро
- закон
- законодательство
- золото
- инвестиции
- интернет
- Китай
- контанго
- кризис
- криптовалюта
- криптовалюты
- Лукойл
- ЛЧИ 2019
- ЛЧИ 2020
- Магнит
- ММВБ
- мобильный пост
- МосБиржа
- Московская биржа
- налоги
- Налогообложение на рынке ценных бумаг
- натуральный газ
- НДФЛ
- нефть
- неэффективность
- облигации
- опрос
- опционы
- открытие
- Открытие брокер
- отрицательные цены
- офз
- оффтоп
- политика
- природный газ
- регулирование
- Росгосстрах
- Роснефть
- ростелеком
- РТС
- рубль
- рынок
- санкции
- Сбербанк
- серебро
- смартлаб
- СПБ биржа
- СПбМТСБ
- спекуляции
- срочный рынок
- стратегия 7.1
- суд
- Сургутнефтегаз
- США
- тарифы
- теханализ
- технический анализ
- торговля
- торговые сигналы
- трейдинг
- фондовый рынок
- форекс
- фортс
- фьючерс
- фьючерсы
- ЦБ РФ
- экономика
- юань
- юмор
- Яндекс
ДЛя рынка нефти нормальность — это наличие контанго. Общее описание, приведенное выше, — здесь не работает. Поскольку фьюч (форвард) цена нефти — это помимо обычных факторов еще и стоимость страховки и хранения.
Но аномалии ныне могут длиться долго. Причем при неработающей арбитражной модели ценообразования, что критично и сразу перечеркивает все потуги распознать «что происходит».
А term structure может быть какой угодно — выпуклой, вогнутой, растущей, падающей, зигзагообразной. В том числе и на нефти, которая уже который год во власти горячего инвестиционного и спекулятивного капитала.
В лайт сильная идея, что есть определенный дефицит легкой нефти здесь и сейчас, но в будущем его не будет.
А в бренте тоже давно уже играют возможность ограничения поставок на рынок тяжелой нефти, ну и плюс весомая хаотическая составляющая в силу бОльшей «бумажности».
Эти идеи могут являться как шизоигроманией, а могут и вдруг материализоваться.