20 августа 2018, 21:13

Контанго или бэквордация в нефти?

Один из показателей, характеризующих состояние рынка в нефтяных фьючерсах — это контанго или бэквордация между ближними и дальними контрактами. Контанго называется превышение цены дальних фьючерсов над ближним, бэквордация — наоборот. Считается, что бычьей фазой рынка является состояние бэквордации, а медвежьей — контанго.

Интересная ситуация сложилась на рынке нефти. Если смотреть котировки BRENT, то до январского (Мосбиржа) или декабрьского (ICE) контракта цены повышаются. Потом снижаются. По WTI повышаются до ноябрьского, потом снижаются.
Не припомню чтобы раньше такое было, а может быть просто не обращал внимание.
О чем говорит такая ситуация?

Может нас ждет какое то событие этой осенью, которое поспособствует продолжению бычьего тренда?

нефть брент BRENT контанго бэквордация

Нефть

Феликс Осколков

Омск

274

25 954

с 15 октября 2012

11 Комментариев

Sergey Dementyev
20 августа 2018, 21:40
те ближ пару месясев устойичвого роста в бренте не ожидают игроки.
+1
Lilith
20 августа 2018, 21:43
ситуация говорит об аномальности.
ДЛя рынка нефти нормальность — это наличие контанго. Общее описание, приведенное выше, — здесь не работает. Поскольку фьюч (форвард) цена нефти — это помимо обычных факторов еще и стоимость страховки и хранения.
Но аномалии ныне могут длиться долго. Причем при неработающей арбитражной модели ценообразования, что критично и сразу перечеркивает все потуги распознать «что происходит».
А term structure может быть какой угодно — выпуклой, вогнутой, растущей, падающей, зигзагообразной. В том числе и на нефти, которая уже который год во власти горячего инвестиционного и спекулятивного капитала.
+1
Lilith
20 августа 2018, 21:44
важнее тут — не какой профиль временной структуры, а как и куда она дрейфует (изменяется). Сей процесс ныне может быть довольно энергичным
0
Lilith
20 августа 2018, 22:27
осенью — да. Бланкфейн на пенсию уйдет. В конце ноября и уйдет. Там же может и цикл роста закончиться. И будут ли после этого голдманы продолжать играть в лонг через фонды — это и есть тот вопрос, на который надо отвечать, ища ответ на вопрос «что с нефтью?». А вовсе не думать, какая там term structure…
+1

Читайте на SMART-LAB

EUR/AUD пробуют авантюрную игру с перспективой севера

После пробоя уровня 1.7707 медведи попробовали контратаковать, но достигнув пробитой горизонтали, встретили сопротивление покупателей. Текущий день пытается закрыться маленькой белой свечой,...

Tickmill

17.06.2025

Возросший спрос на уран вернул цены на максимумы 2024 года

Биржевая стоимость урана на торгах 16 июня поднялась на впечатляющие 9,25%, до максимальных с конца прошлого года $76,2 за фунт, на новости о покупке Sprott Physical Uranium Trust физического...

Freedom Finance Global

17.06.2025

Портфели БКС. Ждем активной торговой недели

Из позитивных факторов для российского рынка акций на этой неделе стоит выделить старт главного экономического события года в стране в среду, 18 июня, — ПМЭФ–2025, на котором участники форума...