Блог им. romanranniy

Портфёль от 16.04.2018 или ВСЁ пропало!

Со 2-го апреля находился в отпуске, поэтому последние новости меня застали совершенно не подготовленного.

Просто в один день включил телевизор и увидел что 2 из7 инвест. идей за день потеряли 40-45%!  Теперь абсолютно ясно, что #трампненаш.

Портфель ушёл в минус и все, что было заработано, на сегодняшний день потеряно.

Трамп просто сволочь.

Ситуация с Русалом очень тяжёлая .

Выручка по регионам:

                                             2017    2016

                                      USD million     USD million                 % 2017 year

Russia                                     2,052   1,666                           20,58

USA                                        1,440   1,189                          14,44

Japan                                       872       610                            8,74    

Netherlands                             728       664                            7,3

Turkey                                     657      633                               6,59

Greece                                    450      260                             4,51

Poland                                     409       375                            4,10

South Korea                            380      313                             3,81

Norway                                   295      179                             2,95

France                                     277      178                             2,77

Italy                                         255       240                            2,55

Sweden                                   247      182                             2,47

Germany                                  235      181                             2,35

China                                      52        24                               0,52

Other countries                        1,620 1,289                            16,25

Total                                      9,969 7,983                            100

Европа                                   2896                                      29,05

 

Вся проблема в том, что Русалу просто некому продавать свой товар.

Если сложить Америку 14,44 (которая не будет покупать из-за санкций) и Европу 29,05(Которая не будет покупать, так как санкции распространяются и на тех, кто работает с Русалом) = 43,49.

Можно сюда прибавить Японию и Южную Корею которые являются союзниками США. Получим 56,04.

Кроме того любая компания в мире которая купит алюминий у Русала, рискует попасть под санкции, зачем кому-то ссорится с США (кроме России)?

Санкции быстро снять не получится, на Иран их наложили в 1950, а первое послабление было в 1995.

Спешу разочаровать тех, кто ждёт помощи от Китая, так как они сами стремятся стать лидерами в алюминиевой промышленности

http://www.forbes.ru/kompanii/341285-rusal-v-proigryshe-pochemu-kitayskie-proizvoditeli-konkurentnee-rossiyskoy-kompanii

санкции это просто подарок для Китая!

Россия не способна переварить такой объём алюминия и в ближайшие годы это не изменится. Другими словами Русал просто вывели из игры!

Я уже молчу, что у Русала огромный валютный долг, который нужно будет обслуживать.

 

Я не знаю что будет дальше с компанией, но хочу обсудить некоторые варианты развития событий(в основном из общедоступных источников новостей).

 

Банкротство – на мой взгляд это маловероятно, так как лишает страну необходимого металла (особенно когда промышленность нацелена на производство ракет), а моногорода, средств к существованию.

Проще с иностранными кредиторами расплатиться алюминием(Ну или просто дефолт объявить, так как всё равно они у нас покупать нечего не будут), а с нашими поможет расплатиться наше правительство.

 

Национализация – не понятно как это поможет компании обойти санкции США, так как госкомпания тоже может быть под санкциями! Разве что кто то захочет забрать бизнес Дерипаски.

 

Различные схемы обхода санкций- довольно затратные мероприятия, кроме того санкции всегда можно уточнить и перекрыть имеющиеся пути обхода.

 

Итог- Облигации Русла уже продают по 30 центов за доллар http://www.vestifinance.ru/articles/100356

Самым лучшим развитием событий в данной ситуации будет помощь государства с выплатой долга и обход санкций с надеждой на то что США не начнёт их ужесточать(что бы исключить возможные пути обхода). Насколько вероятно такое развитее событий сказать сложно,  но пока ММВБ падает точно не стоит покупать.

 

Немного про EN+ :

— как не странно у ЕN+  дела обстоят лучше, так как в первую очередь они торгуют электроэнергией, и даже если завтра Русала не станет, это не значит, что EN+ тоже нечего не стоит.

 

Общая ситуация :

Удар по Русалу это удар по алюминиевой отрасли России. Это фактически алюминиевое эмбарго. Возможно ли нефтяное, стальное, газовое и т.д. эмбарго? Сейчас однозначно сказать сложно, но можно точно сказать, что этим дело не ограничится, неужели Трампа беспокоит только алюминий?!

 Либо отношения начнут улучшаться и Русалу позволят обойти санкции, либо это не последняя компания, которая попадёт в трудную ситуацию из-за санкций.

Жду развития событий и новых минимумов по ММВБ.

Деньги, которые не учитывает мой портфель 13266руб. Портфель веду с 13.11.2017

Чем именно плохо банкротство в такой ситуации? 

avatar

SergeyJu

SergeyJu, Акционеры всё потеряют, а заводы закроются.
Роман Ранний, почему должны закрыться заводы при банкротстве? 
avatar

SergeyJu

SergeyJu, потому что кредиторы потребуют свои деньги, а где их взять? Продать заводы, остановить производство и т.д.
Роман Ранний, Вы уверены, что банкротство необходимо происходит по такому сценарию и нет никаких иных вариантов? 
avatar

SergeyJu

SergeyJu, заводы остановят 100%, как минимум потому что некому будет людям зарплату платить. А то что их за бесценок купят так пока это произойдёт рынок будет утерян (например Китайцы его займут). После того как доля рынка потеряна её вернуть проблематично будет!
Russia and China are playing the Currency Devaluation game as the U.S. keeps raising interest rates. Not acceptable!
avatar

Ramon Albert Rudolfovich

могбы подумать и купить доллар?
avatar

Ramon Albert Rudolfovich

Ramon Albert Rudolfovich, знал бы прикуп! 
Роман Ранний, а где вершина? 69 что ли? 20% девальвация как ответ на торговую войну?
Ramon Albert Rudolfovich, 20% девальвация- больше похоже на меру поддержки экспортёров.
Роман Ранний, ну так мы ж должны выйграть в торговой войне?
Ramon Albert Rudolfovich, шутку понял)
Роман Ранний, где русала облигации купить за баксы?
Безопасней и выгодней инвестировать в туалетную бумагу, скоро наступит новый совок, а как известно в совке бумаги не было.
avatar

Бог Финансов

Бог Финансов, мыло и спички забыли)
Бог Финансов, а нахера бумага-то, когда лопухи есть? Назад надо, к истокам — и упор на духовном боХатстве делать
avatar

Vanger

хороший у вас отпуск батенька со 2 января то))
avatar

АЛ ФИ

АЛ ФИ, спасибо, исправил.
Трамп просто сволочь.
Не зря Трампа лишили звания «Почётный казак» в Питере. Видимо есть за что.
Диванный аналитик-практик, я не знал что Трамп был «Почётный казак», может он тоже не знает что его звания лишили? А вдруг он сразу санкции снимет когда узнает?
Роман Ранний, «зачем кому-то ссорится с США (кроме России)?»

А России-то зачем ссориться?
avatar

mmm

Эмбарго нефти для РФ — звучит как ядерная война
avatar

Oleg Only Algo

Oleg Only Algo, Америке всё равно, она у нас нефть не покупает)
Oleg Only Algo, Эмбарго нефти для РФ — звучит как ядерная война
В Иране  вводили эмбарго на нефть и ничего страшного- нефть в обмен на продовольствие была.  За нефть всегда дадут кусок хлеба или колбасы.
Что-то мне непонятна острота проблемы. Создать алюминиевого трейдера в российской юрисдикции и пусть торгует со всем миром. А если за рубли — покупателям ещё выгодней.
Пачкуале Пестрини, острота проблемы у владельцев акций и облигаций. Потому что при банкротстве они рискуют получить от мертвого осла уши. А заводы при этом могут спокойно работать на нового владельца, который купит их, условно, на аукционе за денежку малую.
avatar

SergeyJu

SergeyJu, а есть пример обанкротившегося завода который продолжил работать?
Роман Ранний, Русал — не завод. Это раз. Банкротство — это не прыжок с обрыва, а долгий и не обязательный процесс, состоящий из разных этапов. Может, например, быть дефолт по обязательствам вообще без формального банкротства. Это два.
И, прежде чем требовать пример, которые есть, прежде всего в мировой практике, но и в российской тоже, Вы все-же закон посмотрите. Это три.
avatar

SergeyJu

Пачкуале Пестрини, это займет время, но думаю так и сделают. Или еще какой способ обхода придумают.

Но сейчас акции Русала тарить рановато)

avatar

Dwight_Schrute

Dwight_Schrute, обход стоит денег
Пачкуале Пестрини, а разве на этого трейдера не могут санкции наложить?
Со 2-го апреля находился в отпуске
У нас в это время посылают в отпуск только самых бездельников. Наблюдение и ничего личного.
avatar

Pit

Pit, хахаха,  вот спасибо
не не, Трапм наш, он же медведям помогает )
avatar

Eridanoy

а почему мы можем ввозить санкицонные товары через беларусь а алюминий вывозить не можем? 
avatar

Ilya

Ilya, можем. но это будет не просто так
Роман Ранний, ну понятно что надо делиться. но это позволит выжить и даст время на то чтобы приспособиться к новой ситуации
avatar

Ilya

Ilya, я боюсь что выживать лет 30 придётся!
Проблема с долгом выдуманная — весь долг закрывается долей в НН. Сам по себе Русал debt free.
EN+ сложится не хуже Русала, электроэнергию он именно ему и продает, так что EN+ даже хуже инвестиция чем Русал (посмотрите на уровень долга на Energy + корп. уровень).
Банкротство хороший вариант — тот же GM банкротился 3 раза и рынок не терял. Русал надо очистить от текущего акционера — Дерипаски
avatar

Vladimir K

Vladimir K, что бы превратить НН в деньги, её надо продать, но кто её купит?
EN+ палка о двух концах, на электроэнергию санкций нет, и продавать он может её без проблем в России.
Вы правда верите что вся причина санкций в Дерипаске? 
Роман Ранний, эту долю с удовольствием купит Потанин. Деньги у него есть — последние годы НН платил более чем щедрые дивы. 
Активы EN+ не отделены от долгов Русала + есть еще дополнительные долги — весь энергохолдинг собирался в кредит. Так что EN+ точно не жилец.
В чем или в ком причина — это я думаю не для этого сайта, прецедент с уходом от санкций OFAC есть, поэтому после очищения Русала от текущих акционеоров и возможно смены холдинговой компании уход от санкций возможен OFAC.
avatar

Vladimir K

Vladimir K, а почему вы так уверенны что Дерипаска захочет продать долю намного ниже текущей цены или Потанин захочет купить по текущим? Вы уверенны что En+ банкрот, значит можно подождать когда эту долю будут за копейки продавать.
Не понял почему активы En+ не отделены от долгов Русала. En+ владеет пакетом акций Русала, значит максимум она может потерять этот пакет.
Проблема в том, что вы верите в то что Трамп целился в Дерипаску, а я думаю что в алюминиевую отрасль 
Роман Ранний, посмотрите историю взаимоотношений за этот актив между Д и П, а также последние действия относительно shoot out по доли в НН. Мне кажется становится очевидным немалый интерес П к полной власти над активом.
Банкротство EN+ не приведет к банкротству НН и продаже доли за копейки. Мне кажется это очевидно.

У EN+ есть долги на верхнем уровне, плюс сегмент энергетика весь куплен за долг. У Русала за вычетом доли НН долга нет. Поэтому если Русал банкрот, EN+ тем более.

Куда Трамп целился это отдельный вопрос. Также как и возможность ухода от санкций OFAC путем очищения Русала. Я не думаю что у кого то есть ответ.
avatar

Vladimir K

Vladimir K, есть разница между GM и Русал
Русал уже потерял долю, и потеряет ещё больше в случае банкротства
GM поддерживало американское правительство и вся Европа не была настроена против GM. Кроме того основные покупатели GM это основные союзники США, а основные покупатели Русала это основные враги России
Все немного не так — алюминий из Китая поедет в США. Внутри США из за пошлин и ситуации с Русалам будут ОЧЕНЬ высокие цены на алюминий. Американский корпорации будут оплачивать все это. Алюминий поедет в китай на совободившееся место. Ибо наш алюминий будет очень дешевый. Будут его ли переплавлять — незнаю. По уму — сейчас имеет смысл покупать болванки в мексику и там переплавлять. 

avatar

sgluhov

sgluhov, Очень хочу в это верить! Но я боюсь, что Китай  сам нарастит объёмы алюминия на продажу а нам как обычно, обнимашки с Путиным а денег  хрен!
Привет, Роман! Давно не было. Все самое интересное пропустил...
А если по-существу: Как я и говорил как-то, на нашем рынке нужна большая диверсификация и по облиги/акции и так же по эмитентам внутри инструмента. У меня портфель тоже просел, но все-таки Русала и Ен+ у меня на тот момент было всего в пределах 2%. В настоящий момент наращиваю долю и того и другого. Задача довести Русал до 4%. В части, что будет хуже, — может, но уже несильно. Алюминий, он и в африке алюминий. Ни банкротств, ни чего другого страшного не жду. Выкарабкается.
avatar

Alex64

Alex64, Я до сих пор в шоке как я так «удачно» с отпуском подгадал)))
по диверсификации — не могу я много найти бумаг для диверсификации(и так дивидендные покупаю), а просто так всё подряд брать не хочется.
«Выкарабкается.» — очень хочется верить)

Роман Ранний, а у ты с собой никаких терминалов не берешь. Щас у всех брокеров что-то мобильное есть.
avatar

Alex64

Alex64, хотел отдохнуть от всего)
Роман Ранний, выкарабкается. Алюминия всегда будет не хватать. Металл такой.
avatar

Alex64

Alex64, очень надеюсь
Роман Ранний, как портфель? у меня вышел в символический +. Продолжаю сокращать, может на этот раз получится. К прошлому падению подошел с 80% долей в акциях, на падении опять довел до 96%. Риск!!! Баланс нарушен. Хоть и хеджирую все это хозяйство опционами.
avatar

Alex64

Alex64, смартлаб показывает -1,6%, но это не верный расчёт так как там ещё прибыль была с прошлого года и я закрывал акции с прибылью(их смартлаб тоже не учитывает).Примерно: потерял половину того что заработал от роста курса акций за прошлый год.
+ это хорошо(лучше чем -)!
Хеджирование это хорошо, но думаю много людей погорели сейчас хеджируя русал фьючами на алюминий 
Роман Ранний, ну это условный хедж. Я бы так неделал.
Что думаешь по EN+? Или уже избавился?
avatar

Alex64

Alex64, её скорее всего не продать уже)
Держу, смыла продавать не вижу(раньше надо было). Надеюсь что будет продавать электроэнергию, даже если Русал будет только в России продавать алюминий
Роман Ранний, будешь еще набирать на паник-селл? Я норму взял уже. Если только спекулятивно еще.
avatar

Alex64

Alex64, теперь докупать буду только если вся мамба процентов на 15-20 упадёт. 
Если сейчас докуплю, то опять наступлю на те же грабли(большая доля одной бумаги в портфеле)
Роман Ранний, у меня проблема наоборот, отсекаю лишние, а их все равно больше 30. И в резерве около 10-15, к которым присмотрелся. А когда бумаг не было нужных (дороги все были осенью 17г.) вообще все в облигах на 75% держал. Критерий простой: я должен комфортно, не, хотя бы спокойно переносить складывание всего рынка на 50%, и 1-2 эмитентов на 100%.
avatar

Alex64

где отдыхал?
avatar

Биотехнолог

Сергей Сметанин, Ездил к родителям в Ставрополь.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW