Ответы на вопросы LV.

Ответы на вопросы LV.

Считаю что в Т ROE можно экстраполировать в 30% надолго потому-что:
1. Как и у Яндекса есть «убыточные направления», хотя этот вопрос не столь масштабный. А они выйдут в прибыль, ну или всегда можно их бросить. Т.е. есть запас прочности, а менеджмент то прогнозирует-обещает РОЕ 30%, так что так.
2. Чем больше банк, тем сложнее быстро расти, но на лицо факт умения делать этот ROE. Вместо его падения из-за роста бизнеса, можно нарастить возврат акционерам, просто повысить pay out, как Сбер платит половину. Т в силу более высокого ROE может вообще отдавать 65%, и расти с сектором, в ногу со Сбером. Это кстати поставит его ДД выше Сбера. Но это очень не скоро, мб туда придем лет через 10.
3. Тупо очень много точек роста, это все-ж реально не чисто банк. Это мощная воронка продаж. Продавать можно все. Это вполне себе хайтек, больше даже чем Сбер, хотя и и Сбер хайтек. Подороже пассивы, но мега экономия на офисах.
4. По мере исчерпания потенциала расширения можно подрезать расходы на маркетинг, привлечение.В общем… Растут как им комфортно, и можно очень много что сделать для продолжения роста на 20% в год, и выплаты трети прибыли.

Да, я думаю многие российские акции могут расти с сохранением КС. Конечно вопрос при этом что с общей экономикой. Рецессия если — это прям плохо. ПОка ее нет, широкими мазками. И нет нельзя из экономики убрать ВПК и сказать что «без учета впк она падает», ВПК часть экономики, и те кто там занят получают деньги.

Расти в условиях текущих ставок могут те кто сохраняет рост прибыли выше этих ставок. И таких бумаг… Ну, они есть. От балды список: Яндекс, Озон, Т, Сбер, СКБ, Лукойл, Новатэк. Например БСП вообще хорошо сохранение ставок… В общем интересные истории так или иначе есть. С разными рисками все.

Конкретно для банков — ну. Достаточно чтобы не стало хуже, и они поползут вверх. Потому что они становятся все дешевле и дешевле, и не только к капиталу, но и рубль прибыли дешевеет уже полтора года довольно последовательно. А дивиденды то многие платят. Думаете вам дадут ДД 20% у Сбера? Типа P/E 2.5. Ну всегда есть риски… Но обхективно то вряд-ли.

Спрашивают где резать фьючи Газа и нефти… Ну большую часть уже зарезал, что то очень плохо, что-то круто поменял на Лукойл. но в целом — пока пролив более или менее закрыт, физические поставки в космосе… Готов брать риски и держать. Падение цены не причина продать если есть фундаментальная идея которая стоит.

Зачем плечи при такой ставке? Ну, ROE банков много выше стоимости плеча, а я не думаю что они будут вечно дешеветь. Думаю дно позади, как минимум без новых шоков. А новости могут не только негативными быть. КТо-то тупо дивы платит выше стоимости плеча, ну или я их жду выше. А еще будет переоценка когда до рынка дойдет что дивам быть.

Я тут недавно кое кому заплатил немного чтобы кое что узнать о трейдинге по графику. Думаю это было полезно. Облечь это напрямую в прибыль… Ну хз у меня несколько иной подход. Но глобально наверное были правильные решения несколько раз которые напрямую следствие полученных пониманий.

Плечо да великовато, особенно на момент когда писали вопрос. Щас… Ну на главном сччете норм, как раз верхний предел мой. На других… Ну где как.

ВОобще план… Выбирать акции. Пытаться отыгрывать дефицит нефти, успех весьма ограничен в этом вопросе, но. Без него в этом году было бы хуже. Налоги… Я не думаю что так все плохо. ЧТо анонсировано с повышением то будет. Хуже ээтого думаю не будет, особенно пока нефть столь дорога. Еще есть мысль на глобальном рынке кое что сделать, надо на ликвидность посмотреть.

---

Источник: https://t.me/ladimirkapital/3732