МТС Банк: оздоровление полным ходом

В разборе прошлого отчёта я писал, что ключевая проблема МТС Банка – качество кредитного портфеля. Новый отчёт показывает, что банк принялся за решение этой проблемы всерьёз, и уже есть результаты. И это немедленно сказалось и на финансовых результатах. Давайте посмотрим подробнее.

📊 Чистые процентные доходы выросли до 28,7 млрд рублей (с 19,3 млрд год назад). После вычета резервов – 15 млрд против 6,8 млрд. Чистые комиссионные доходы во втором квартале составили 5,9 млрд, прибавив 22% год к году. Операционные доходы до резервов выросли на 42,4% до 38,9 млрд.

Несмотря на то, что операционные расходы за полугодие выросли до 14,4 млрд рублей, соотношение расходов к доходам улучшилось до 36,9% – это, как говорят банкиры, «сильный показатель операционной дисциплины».

Кредитный портфель после резервов вырос во втором квартале на 3,6% до 339,7 млрд рублей. Розничный же портфель сократился на 4% до 277,1 млрд – банк сознательно сжимает низкомаржинальные розничные продукты.

📈В результате всех этих действий рентабельность капитала подскочила с 7,4% до 13,6%, чистая процентная маржа – с 5,9% до 8,3%.

Ну а чистая прибыль за полугодие выросла в 2,1 раза до 7,2 млрд рублей (во втором квартале — 4,7 млрд, +95% год к году).

🛡 Качество кредитного портфеля улучшается четвёртый квартал подряд: доля неработающих кредитов в рознице снизилась с 10,4% до 8,7%, покрытие резервами выросло до 111,5%.

Чтобы понять, как банк добился таких результатов, нужно вспомнить, с какими проблемами он столкнулся год назад. Как я писал, ключевая его головная боль − качество кредитного портфеля.

В первом квартале 2025 года доля просрочки (NPL 90+) взлетела до 11,7%, а к концу года всё ещё держалась на уровне 10,6% – более чем вдвое выше, чем у Сбера. Просрочка росла из-за «вызревания» рискованных выдач 2023-2024 годов. В 1 квартале 2026 года проблема зависла на том же уровне.

📉 Была и вторая проблема – сокращение кредитного портфеля. За первый квартал 2025 года он уменьшился почти на 4%, а по итогам девяти месяцев просел на 10%. Розница сокращалась активнее всего – банк вынужденно урезал рискованные рассрочки, но это не отменяло факта сжатия бизнеса.

Наконец, ещё одна проблема – падение комиссионных доходов на 26% из-за обвала агентских вознаграждений за страховки и в целом падение доходов от экосистемы: то, что МТС Банк являлся частью МТС – это просто работало.

Что сделал МТС Банк?

Стратегия была жёсткой. Ещё сформулировал председатель правления Эдуард Иссопов: «Мы отказались от стратегии роста любой ценой в пользу фокуса на маржинальности продуктов и высоком кредитном качестве заёмщиков».

🎯 Банк провёл оптимизацию портфеля: активно урезал рискованные рассрочки (они упали на 23% за год) и наращивал более консервативные кредитные карты (+10,4%).

В результате розничный портфель сократился на 10,9% до 277 млрд, но его структура стала сбалансированной: нецелевые кредиты – 52%, кредитные карты – 30%, POS – 10%, ипотека – 8%.

И главное – качество начало улучшаться: NPL в рознице снизился до 8,7%, а покрытие резервами превысило 111%.

🔄 Второе направление – диверсификация бизнес-модели.

Банк ускорил переход от классического кредитования к диверсифицированной финтех-платформе с акцентом на транзакционные сервисы и ежедневные сценарии использования. Для этого был задействован ключевой канал – приложение МТС и его экосистему.

Всего за полгода активная клиентская база выросла на 81% (!) до 5,8 млн человек. Т.е. сегодня каждый второй новый клиент приходит через экосистему МТС.

Начали расти и другие сегменты. Так, премиальный сегмент прибавил 32% до 31,5 тыс. клиентов, МТС Инвестиции – 44% до 337,8 тыс (при этом активы под управлением выросли на 66% до 51,8 млрд рублей), ну а число транзакций в MTS Pay достигло 76,3 млн (+34%).

🧩 Третье – M&A и покупка активов. Банк приобрёл 99,9% акций Экси-Банка, купил 100% «РНКБ Страхование» и платёжный сервис KD Pay. Цель − создавать собственную страховую вертикаль и закрывать потребности клиентов в рамках экосистемы без посредников.

История научила менеджмент, что результаты могут падать из-за неэффективности работы одного из посредников, когда в прошлом году обвалились небанковские доходы.

⚖️ Четвёртое – укрепление баланса. Банк приобрёл большой пакет ОФЗ у АФК Система с дисконтом, что снизило давление на капитал. Портфель ценных бумаг вырос в 3,8 раза до 301 млрд, значительная часть – ОФЗ с нулевым риск-весом.

В результате капитал вырос на 11,6% до 126,2 млрд, нормативы достаточности ушли выше минимальных значений. Это позволило меньше денег отчислять в резервы и больше пустить на инвестиции и развитие.

✏️ Что в итоге?

МТС Банк избавился от «плохих» активов, перестроил модель и начал зарабатывать на том, что умеет лучше всего – на экосистеме МТС. Чистая прибыль выросла в 2,1 раза, рентабельность капитала достигла 13,6%, чистая процентная маржа – 8,3%, стоимость риска пошла вниз. Банк больше не гонится за объёмами, а учится зарабатывать на качестве. И пока менеджмент демонстрирует, что перестройка бизнеса работает.

Держите $MBNK?

Уважаемые друзья и коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы лично t.me/+qKgMZlaTaqZlN2Iy а так же в канал МАХ max.ru/join/rBbXzYbsqETr3Ol6yex13oV69znkpEqQZ1KaAfjpe3Q