Московская биржа – это не просто торговая площадка, где встречаются спрос и предложение. Это сложный механизм с драматичной историей и уникальными рекордами. Представляю вам 15 неочевидных фактов о компании MOEX – нашем главном биржевом двигателе.

1. Рождение из двух легенд

Современная Московская биржа была основана в 2011 году в результате слияния двух гигантов: Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) и Российской торговой системы (РТС). Если РТС была «лакомкой» для торговли производными финансовыми инструментами, то ММВБ была «рабочей лошадкой» на рынке акций и валюты. Так объединились две стороны одного финансового мира.

Кстати, даже после объединения Мосбиржу по инерции долгое время называли «Мамбой» − от аббревиатуры ММВБ. Но сейчас из-за сокращения «Мос-биржа» ещё чаще называют «Моськой».

2. Биржевое место с 200-летней традицией

Первое здание Московской биржи на углу Ильинки и Рыбного переулка построили ещё в 1839 году по проекту Михаила Быковского на месте храма Дмитрия Солунского.

( Читать дальше )

1️⃣90% счетов физиков – до 10 тысяч рублей, 5%– от 10 тысяч до 100 тысяч рублей. Больше 1 млн рублей в портфеле всего у 3% инвесторов.

При этом в период ковида 90% счетов было от 10 до 100 тысяч рублей. Тоже не сильно много, но сравнение показательно: счета инвесторов сильно оскудели. Кстати, в период ковида портфелями-миллионниками могли похвастаться 7% инвесторов. В общем, оскудел физик-инвестор.

2️⃣Доля акций в портфеле физиков – минимальная с 2020 года. А вот доля облигаций и денежных фондов – максимальная. Ну, тут всё понятно: рынок акций стагнирует, а безрисковая ставка очень высокая и рвёт среднюю дивидендную доходность как Тузик грелку. Кроме того, сильный разрыв между безрисковой доходностью и инфляцию. Если бы, например, инфляция была 12%, а ставка – 15%, то акции бы росли гораздо быстрее, т.к. мы ушли бы в рост капы фонды по иранскому сценарию. Но у России свой путь.

3️⃣В 2025 году брокеры заработали рекордные комиссии на обороте облигаций и размещений новых выпусков облигаций(в структуре их доходов эта статья выросла с 7% до 14%).

( Читать дальше )

Мосбиржа отчиталась за 2025 год. Мы уже с вами не раз анализировали финансовое состояние главной фондовой площадки России, давайте посмотрим на финальный итог. Тем более, что Моська рекомендовала неожиданно большие дивиденды.

Напомню, что доход Мосбиржи складывается из двух ключевых составляющих:

✔️дохода от комиссионных – и чем больше оборот, тем выше комиссии
✔️процентнго дохода – от средств самой биржи и остатков на счетах клиентов

Пока в стране царила высокая ключевая ставка, Мосбиржа просто лутала процентный доход, и даже несмотря на сильные потери от комиссионного дохода, она ставила рекорды по выручке и прибыли. Сейчас обратный процесс: по мере снижения ставки процентный доход падает, но взамен растут комиссионные доходы, т.к. обороты на основных торговых секциях увеличивается.

🔽Итак,чистый процентный доход упал на 39% до 50 млрд рублей. Здесь всё предсказуемо: ставка упала с 21% до 15,5%, а проценты биржа получает с остатков на счетах клиентов. Меньше ставка – меньше доход.

( Читать дальше )

Мосбиржа опубликовала объёмы торгов на различных секциях за сентябрь. Как всегда, интересно: каким образом кочуют деньги внутри биржи и куда они уходят. Давайте разбираться. Заодно подключим расчёты ЦБ РФ, чтобы получить наиболее полную картину. 

Так, в сентябре индекс Мосбиржи снизился на 7,4% до 2685 пунктов (ох, сейчас это кажется много), при этом волатильность рынка (RVI) сократилась до 32.7 п. – это прям минимальное значение за год.

Объёмы торгов акциями снизились до 87 млрд рублей (для сравнения – в августе они составили 112 млрд рублей), хотя исторически всё как раз наоборот: в августе объёмы всегда были ниже сентябрьских, т.е. основные участники рынка возвращаются с отпусков, да и осенью деловая активность обычно нарастала.

Крупнейшими нетто-покупателями на российском рынке акций в сентябре стали розничные инвесторы, купившие акций на 43,1 млрд рублей – это максимальный объём с 2022 года. Также в числе покупателей – системно значимые организации, они выкупили акций на 18,9 ярдов. Все остальные участники рынка преимущественно продавали.

( Читать дальше )

Моська отчиталась за 2 квартал 2025 года. Ничего прям сверхнеожиданного в отчёте нет, но есть пара любопытных моментов, которые заставляют задуматься. Погнали разбираться! 

🔼Комиссионный доход вырос на 14,8% г/г до 17,8 млрд рублей. Немного неожиданный результат, но в целом объяснимый: Мосбиржа запустила порядочное количество новых продуктов, плюс спрос на облигации продолжает расти – а их тоже выходит всё больше и больше.

Драйверы роста: акции +16,8%, облигации +77,7%, срочный рынок +21,7%, денежный рынок +20,8%. Также стартовали торги 10 БПИФами на облигации, акции, инструменты денежного рынка и драгметаллы. Плюс расширили торговые сессии (по продолжительности). Скоро вообще будем торговать круглые сутки.

🔽Чистый процентный доход снизился на 33% г/г до 14,3 млрд рублей – это объясняется, во-первых, эффектом высокой базы прошлого года, во-вторых, Мосбиржа расчехлила кубышку и начала активные инвестиции в свою IT-инфраструктуру. 

Так, во 2 квартале расходы на амортизацию и ИТ-обслуживание в совокупности увеличились на 47,9%, при этом расходы на амортизацию выросли на 45,2%. Мосбиржа запустила обширную и дорогостоящую программу модернизации программного и аппаратного обеспечения.

( Читать дальше )

Мосбиржа отчиталась по МСФО за 1 квартал 2025 года. Результаты оказались чуть хуже ожиданий, но их динамика в целом коррелирует с общей ситуацией на рынке. Да-да, состояние экономики настигло и финансовые компании. Давайте посмотрим подробнее.

Доход Мосбиржи складывается главным образом из двух составляющих:

1.  Комиссионные доходы – это % от всех сделок на Моське, т.е. процент от оборота. Чем больше объёмы – тем выше эта статья доходов. Повышенная волатильность играет на руку Мосбирже, т.к. сделок становится больше. Но сокращение инструментов, а также сокращение участников рынка влияют негативно.
2.  Процентные доходы – это % от размещения в банках средств клиентов. Следовательно, чем больше остатки средств на счетах клиентов, тем больше получает Мосбиржа. Ну и плюс собственные средства компании. При высокой ключевой ставке процентные доходы, понятное дело, тоже растут. Но если объёмы сокращаются (т.е. клиенты выводят деньги с биржи или всё вкладывают в активы) – то тогда денег становится меньше.

( Читать дальше )

Источник: financemarker.ru

Мосбиржа отчиталась за 2024 год и получила рекордную прибыль — и это несмотря на падение рынка акций и в целом как будто снижение инвестиционной активности. Но это не удивительно, и я уже несколько раз писал об этом. Мосбиржа — аналог вечного двигателя, она зарабатывает на любом состоянии рынка. Более того, неопределённость и волатильность идут ей на пользу, т.к. она зарабатывает больше на комиссиях. Ну и высокая ключевая ставка тоже внесла свою лепту. Давайте разбираться.

Доход Мосбиржи складывается из двух составляющих: 

1.  Чистый комиссионный доход — тут всё просто: чем больше обороты, тем выше комиссионные. За 2024 год доход вырос на 20,6% до 63 млрд рублей. Плюс в 2024 году было порядочное количество IPO, и на этом Моська тоже заработала.
2.  Чистый процентный доход — это доход от размещения свободных средств и средств клиентов на депозитах. Тут тоже всё просто: чем выше ключевая ставка, чем выше проценты по депозитам и тем выше доход вкладчиков. ЧПД увеличился на 56,9% до 81,9 млрд рублей.

( Читать дальше )

Всем привет! Как ваше ничего? Уверен, большинство ещё доедает оливье и добивает остатки спиртного. Поэтому сильно грузить не буду, но входить в рабочий ритм уже не помешает! В прошлый раз мы смотрели 7 самых выросших за год акций. Теперь посмотрим 7 самых упавших, чтобы выяснить, стоит их покупать или нет.

7. Евротранс -55,8%

Одно из главных “ипошных” разочарований на рынке. Евротранс продали очень и очень дорого. Но! В целом компания довольно сильная, она активно развивается и является бенефициаром инфляции (т.е. в данном случае — удорожания топлива), плюс она открыла стратегическое направление — зарядки электротачек. Я думаю, что 100-110 рублей за акцию — нормальная цена, и от этой границы уже возможен дальнейший рост.

( Читать дальше )

Итак, рынок сегодня продолжает зеленеть, IMOEX пробил 2700. Самое время решать, что покупать, а что нет. Пройдусь по основным позициям очень кратко!

Финансовый сектор

Банки подошли к критической черте к концу 2024 года, когда объёмы кредитования сильно замедлились (т.е. начал ограничиваться верхний предел выручки), в то время как объёмы привлечения средств замедлились (фондирование стало дороже). До сильных проблем, банкам, особенно большим, конечно, ещё далеко, но ситуацию может усугубить череда банкротств заёмщиков. Но после остановки цикла повышения ключевой ставки банкам будет легче: появится время «продышаться» и подготовиться к изменениям.

Лучше всего смотреть в сторону крупнейших и наиболее эффективных банков: Сбер, Т-Технологии, Совкомбанк, МТС Банк, БСП.

Также из финансовых компаний я бы выделил Мосбиржу, которая выигрывает от роста оборотов на рынке акций.

Интересно смотрится и Ренессанс, который получает хорошую прибыль за счёт своего инвестиционного портфеля, а также роста страхового бизнеса.

( Читать дальше )

Источник: TradingView. Динамика индекса МосБиржи

Индекс Мосбиржи провалился ниже психологической отметки в 2400 пунктов и сейчас пытается закрепиться выше 2380. Основных причин падения индекса много: общий негатив на рынке, очередной (15-й) пакет санкций ЕС против России, а также мощные дивидендные отсечки (Лукойл, Северсталь, Хэдхантер).

Да и в целом на рынке творятся странные вещи: «Национальное достояние» стоит около 1 бакса, а Роснефть по капитализации обогнал Сбербанк. IT-сектор, который даже в самые сложные времена рос как не в себя, с начала года растерял больше 35% – это самый пострадавший сектор на Мосбирже!

Ну и как вишенка на торте: капитализация Газпромнефти, которая вообще-то дочка Газпрома, опять больше капитализации материнской компании.

В пятницу ждём заседания ЦБ РФ, и прогнозы по ставке неутешительные: аналитики предсказывают как минимум повышение до 23%, а как максимум – до 25%. Это просто сумасшедшие цифры. Честно говоря, даже не понимаю, как бизнесу развиваться в таких условиях…

( Читать дальше )