Работа над ошибками: как стоило торговать этот безумный рост рынка? Где были деньги?

На прошлой неделе после обновления многолетних минимумов, индекс МосБиржи вырос более чем на 15%. Таким образом, перервав 19-недельное падение подряд. 

Когда я пропускаю такие сильные движения на рынке, я начинаю на выходных разбирать ситуации и думать, как можно было заработать. Посмотрим на рынок задним числом и попробуем оценить ситуацию объективно.

Понедельник лучше было пропустить. Утром индекс еще пробивал 1900 пунктов, а вечером – уже был 2000 пунктов. Здесь могли заработать только те, кто покупал на всем падении от 2500 до 2000 пунктов, заходя на каждом круглом уровне, и те, кто покупал в ожидании закрытия дивидендных гэпов в нисходящем тренде. 

В этих предположениях я оказался неправ, но по-прежнему считаю, если бы брокеры не учитывали поступления дивидендных выплат во избежание принудительного закрытия маржинальных позиций, мы могли уйти ниже. 

Тем не менее произошла череда событий, которая запустила шортсквиз и покупки в акциях. В основном, конечно, это эскалация на Ближнем Востоке, которая вернула цены на нефть к $100 за баррель. Если посмотреть на график нефти, то вернулась корреляция нашего рынка с ней.

Где можно было очевидно заработать? Учитывая рост рынка и цен на нефть – в акциях Роснефти и НОВАТЭКа. Там были драйверы и точки входа с нормальным соотношением риска к прибыли. Закрыться можно было в четверг перед заседанием ЦБ.

Также, можно было покупать акции компаний, которые способны показывать рост финпоказателей, таких как Т-Банк и Яндекс. В остальных акциях это была покупка на шортсквизах внутри дня при обновлении максимумов или пробое уровней. У меня рука не поднимается в текущих условиях покупать Мечел с долговой нагрузкой к EBITDA больше 30х, но как раз такие бумаги, в моменте выросли более чем на 25%.

Но это не мой стиль, когда общий тренд по-прежнему нисходящий, а среднесрочный перешел к восходящему только в среду, когда индекс МосБиржи пробил нисходящий тренд на подтверждении встречи Лаврова и Рубио. Более того, мы всё ещё можем вернуться обратно вниз, но впереди поступления дивидендов от ВТБ, Сбера и других.

Несмотря на позитивную реакцию ЦБ, рост цен на нефть до $100, продолжающееся ослабление рубля и приостановку аукционов ОФЗ, индекс МосБиржи по-прежнему находится под 50- и 200-дневными скользящими, что соответствует нисходящему тренду. Хочется напомнить про характер движения индекса МосБиржи в 2008 г., когда рост на 40% мог произойти за 1–2 дня, а потом рынок уходил ниже. Наверное, поэтому я упустил движение индекса на этой неделе, сначала я торговал своё мнение, но по тренду, а потом отошёл в сторону, сдерживая себя от ФОМО-сделок.

В целом, как уже писал ранее, V-образное восстановление и выносы на медвежьем рынке на 10–20% тяжело торговать. 

Читать оригинальную статью по этой ссылке.

Если вам близок ход моих мыслей и вы хотите быть внутри профессиональной среды, где обсуждают реальные рынки и реальные решения, — присоединяйтесь к моему телеграм-каналу. Если не работает телеграм, сделал канал VK (Группу ВК ввёл с 2016 года, но не знал, что есть каналы).

❤️ Если интересно, поддержите лайком! 

С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.