⛽️ Сколько акций Татнефти нужно купить, чтобы жить на пассивный доход? Дивидендная политика, показатели, перспективы

Что самое вкусное можно съесть в Татарстане? Кто-то назовёт эчпочмак, кто-то — чак-чак, кто-то — казылык, бэлиш или кыстыбай. Каждому своё. А прав будет тот, кто назовёт дивиденды Татнефти, ведь на них можно купить что угодно, даже токмач и коймак! Продолжаем дивидендные разборы и сегодня смотрим историю дивидендов, политику и перспективы Татнефти. Поехали!

⛽️ Татнефть — одна из крупнейших вертикально-интегрированных компаний РФ, занимается нефтегазодобычей, нефтепереработкой, нефтегазохимией, шинным бизнесом. Владеет сетью АЗС, композитным кластером, электроэнергетикой, разработкой и производством оборудования для нефтегазовой отрасли. На 34% принадлежит правительству Татарстана. Ресурсная база находится в бассейне Волги, в том числе на Ромашкинском месторождении, одном из крупнейших в мире.

💸 Дивидендная политика

По дивполитике все свободные средства, не используемые в инвестдеятельности или не направляющиеся на исполнение обязательств, могут быть распределены в виде дивидендов. Целевой уровень дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли по РСБУ или МСФО — что выше. Старается платить до 3 раз в год.

Я активно инвестирую в дивидендные акции, а также в облигации и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Акций в моём портфеле уже на 3,1+ млн рублей, и к выбору я подхожу ответственно. В основном дивидендные.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные обзоры дивидендных акций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал (или в поиске введите @igotosochi и также подписывайтесь на MAX). Там мои авторские обзоры акций, облигаций, фондов и много другого крутого контента. 

Смотрите также:

• Лучшие для пассивного дохода. Топ-8 дивидендов на лето
• Дивидендные аристократы: 5 российских акций от аналитиков
• Топ-7 лучших дивидендных акций от Сбера
• Лучшие для пассивного дохода: топ-5 акций с дивдоходностью выше ключевой ставки
• Где дивиденды, Лукойл? Стоит ли покупать акции Лукойла под пассивный доход?
• Где дивиденды, Сбер? Стоит ли покупать акции Сбербанка под пассивный доход?

💸 История дивидендов

У Татнефти непрерывная история выплат более 25 лет. За последние 10 лет максимальная выплата по префам была в 2019 году — 119,11 руб. (18,41%), из-за неё на 2020 год мало выпало. Минимальная — почти 11 руб. в 2016 (6,19%) и 2020 (2,37%) годах.

Нельзя сказать, что дивиденды стабильно высокие, бывают времена, когда компания выплачивает скромные суммы. По префам дивдоходность выше, чем по обычке из-за более низкой цены акций, выплаты на акцию одинаковые. Так что больше сфокусируюсь на префах, они и в портфеле у меня есть.

Дивдоходность за последние 10 лет (2016–2025):

ао: 3,41%, 11,69%, 5,45%, 15,68%, 2,14%, 5,18%, 14,73%, 11,73%, 14,26%, 10,89%

ап: 6,19%, 15,04%, 7,89%, 18,41%, 2,37%, 5,58%, 15,63%, 11,84%, 14,4%, 11,32%

Средняя доходность за 10 лет:

ао: 9,516%

ап: 10,867%

Сейчас выплаты снижены, нефтянка переживает сложные времена. Некоторые эксперты продолжают верить в 13–15%, но сомневаюсь.

💸 Сколько акций нужно, чтобы жить на дивиденды?

В ближайшее время дивдоходность Татнефть-ап вряд ли будет двузначной. Предлагаю посчитать для 6% (три выплаты за 2025), 9% и 12% (в будущем).

Чтобы получать до налогов 1,2 млн в год (в среднем 100 тысяч в месяц), нужно иметь ориентировочно:

— 33 400 акций на 20 млн (дд 6%)

— 22 200 акций на 13,33 млн (дд 9%)

— 16 600 акций на 10 млн (дд 12%)

Стоит понимать, что всё очень сильно будет зависеть от рыночной конъюнктуры, показателя долговой нагрузки и капекса. Не каждый год в прошлом Татнефть платила высокие дивиденды, но потом снова становилась щедрой.

💸 Ближайшие дивиденды

Традиционно Татнефть платит дивиденды летом (а всего выплат 3 в год). Уже объявлено, что дивиденд может составить 2,05% (₽11,61). Отсечка 15 июля, последний день для покупки под дивы 14 июля.

📈 Последний отчёт

Посмотрим кратко финансовые результаты по МСФО за 2025.

📛 Выручка: ₽1,81 трлн (-10,5% г/г). Основной спад пришелся на продажи сырой нефти, переработка у ТАНЕКО получше.

📛 EBITDA: ₽359 млрд (-26% г/г). Маржинальность по EBITDA снизилась из-за роста операционных издержек и инфляционного давления на себестоимость.

📛 Чистая прибыль: ₽158,62 млрд (-48,2% г/г). Главный удар по прибыли нанесли увеличившийся НДПИ и корректировки демпфирующего механизма.

📛 FCF: ₽126 млрд рублей (-47% г/г). Именно этот показатель напрямую влияет на способность компании платить дивиденды сверх минимальных 50% от чистой прибыли.

✅ Чистый долг: остался отрицательным на уровне -31,99 млрд рублей.

📛 Чистая денежная позиция: снизилась в 3 раза до 32 млрд рублей.

✅ CAPEX: 135,9 млрд рублей (-20,5% г/г).

Татнефть оптимизировала расходы, сохранила отрицательный ЧД, но прибыль рухнула. 

🛍 Такое мы берём?

Я беру и буду брать. В ближайшей перспективе дивиденды, естественно, будут униженными. Постепенно показатели восстановятся, ставки снизятся, доллар подорожает. Сейчас же рентабельность бизнеса снизилась, CAPEX остаётся высоким, а рубль крепким. У меня в портфеле 280 префов, люблю эчпочмаки и собираю диверсифицированный портфель. Вы как, нефтяные котлетеры и туземунщики? Есть Татнефть в портфелях?

Предыдущие обзоры: ФосАгро, Роснефть, Лукойл, Сбер.

Понравился пост? Поддержите 👍 лайком и комментарием — это лучшая поддержка и мотивация!

🧮 Сервис учёта инвестиций, которым я пользуюсь.

🔥 Подписывайтесь на мой канал в MAX про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость. Также подписывайтесь на телеграм-канал. Не открывается ссылка? В тг-поиске введите @igotosochi.