Позитивный обзор. Совкомбанк

Совкомбанк опубликовал сильный отчет за 1 квартал 2026 года. После непростого прошлого года, когда высокая ставка ЦБ серьезно давила на банковский сектор, банк показывает уверенное восстановление. Чистая прибыль выросла сразу на 57% — до 20 млрд рублей. А регулярная прибыль, очищенная от разовых эффектов, прибавила 24% и составила 17 млрд рублей.

Главное, что бросается в глаза — резкое улучшение процентного бизнеса.

Чистый процентный доход подскочил сразу на 72% — до 60 млрд рублей. Причина — рост чистой процентной маржи, которая увеличилась с 4,3% до 7,0%. Для банка это огромный скачок. Более того, маржа растет уже четвертый квартал подряд.

Дополнительно помогло снижение стоимости фондирования. Если год назад банк привлекал деньги под 17,4%, то сейчас стоимость пассивов снизилась до 12,8%. На фоне дорогих кредитов и более дешевых источников фондирования Совкомбанк начал зарабатывать значительно больше на классическом банковском бизнесе.

Комиссионный бизнес тоже выглядит уверенно. Чистые комиссионные доходы выросли на 31% — до 12 млрд рублей. Это важный показатель, потому что именно комиссии делают банковский бизнес более устойчивым и менее зависимым от ставок ЦБ.

При этом расходы растут намного медленнее доходов. Операционные расходы прибавили всего 8% и составили 42 млрд рублей, несмотря на рост зарплат, инвестиции в IT и импортозамещение. В результате показатель CIR улучшился с 68% до 51%. Для банковского сектора это очень сильная динамика эффективности.

Но полностью идеальной картину назвать нельзя.

Расходы на резервы выросли почти в два раза — с 12 до 23 млрд рублей. Стоимость риска увеличилась с 2,2% до 3%. Это отражает последствия высокой ставки и ужесточения регулирования со стороны ЦБ. Банки сейчас вынуждены осторожнее оценивать качество заемщиков и создавать больше резервов под потенциальные проблемы.

Особенно интересно выглядит структура кредитного портфеля.

Корпоративный портфель вырос на 19% — до 1,6 трлн рублей. А вот розничный практически перестал расти и остался на уровне 1,3 трлн рублей. Это уже прямое влияние высоких ставок: население берет меньше кредитов, особенно потребительских.

При этом ипотечный портфель продолжает держаться уверенно и вырос на 18% год к году. Даже несмотря на охлаждение рынка недвижимости, ипотека пока остается одним из ключевых драйверов банковского сектора.

Средства клиентов достигли 3 трлн рублей. Причем растут как деньги физлиц (+9%), так и корпоративные средства (+4%). Это говорит о сохранении доверия клиентов к банку.

Отдельно стоит отметить капитал. Собственный капитал вырос до 408 млрд рублей, прибавив 16% за год. Для Совкомбанка это особенно важно на фоне крупной сделки по покупке «Капитал Лайф».

И вот здесь мы подходим к ключевому стратегическому событию квартала.

Совкомбанк завершил покупку страховой компании «Капитал Лайф Страхование Жизни» — одного из лидеров рынка накопительного страхования жизни. По сути, банк продолжает строить полноценную финансовую экосистему, расширяя присутствие в страховании и инвестиционных продуктах.

Это важный шаг, потому что классический банковский бизнес становится все более зависимым от регулирования и ставок. А страхование, инвестиционные сервисы и комиссии позволяют делать прибыль более стабильной.

Интересно и то, что нынешний сильный квартал фактически разворачивает слабую динамику 2025 года. Напомню, тогда прибыль банка упала на 31% из-за высокой ставки, роста резервов и давления со стороны регулятора. Сейчас же мы видим постепенную адаптацию бизнеса к новым условиям.

Пока отчет выглядит действительно сильным. Банк показывает хороший рост прибыли, восстанавливает маржинальность и продолжает масштабировать экосистему.

Главный вопрос теперь — насколько устойчивым окажется этот рост при возможном снижении ставок в экономике. Потому что часть текущего эффекта связана именно с высокой доходностью кредитного портфеля.

Но на текущий момент Совкомбанк выглядит одним из наиболее эффективно адаптирующихся банков в российском финансовом секторе.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Культура финансов».

Подписывайтесь и забирайте подарок!

Мой сайт