Позитивный обзор. ВсеИнструменты ру

Отчет ВсеИнструменты ру за 1 квартал 2026 года на первый взгляд выглядит слабо.

❗️ Выручка снизилась до 39 млрд ₽ (-4,1%).
❗️ Количество заказов упало на -14,7%.
❗️ Проданные товары — 53,4 млн (-4,9%).

Если смотреть поверхностно — кажется, что бизнес замедляется. Но если разобрать глубже, становится понятно: компания не падает, а перестраивается.

Начнем с главного. Несмотря на падение заказов, средний чек вырос до 9622 ₽ (+18,4%). Следовательно, компания зарабатывает больше с каждого клиента,
даже при снижении общего объема операций.

А это уже история про улучшение качества бизнеса, а не про его падение.

Теперь смотрим, за счет чего это происходит. Ответ — в структуре. B2B-сегмент уже занимает 77,8% выручки. И именно он держит весь бизнес.

При этом:

🔹 количество B2B-клиентов выросло на 7,1%
🔹 падение заказов в сегменте минимальное (-2%)
🔹 снижение продаж — всего -1,4%

То есть корпоративный сегмент остается стабильным даже в слабом рынке.

А вот B2C — наоборот, тянет вниз. Продажи упали на -17,5%, заказы — более чем на -20%.

Но это не проблема конкретно компании — это ситуация по всему DIY-рынку.

И здесь важно: ВИ.ру не пытается удерживать слабый сегмент любой ценой, а осознанно смещает фокус в B2B.

Фактически бизнес меняет модель.

Раньше — больше массовых заказов от физлиц. Сейчас — меньше заказов, но больше денег с корпоративных клиентов.

И именно это объясняет рост среднего чека.

Дополнительно компания работает над эффективностью. За квартал:

🔹 закрыто 36 убыточных ПВЗ
🔹 оптимизируется логистика
🔹 перераспределяются складские мощности

Это прямое давление на издержки в будущем.

Еще один важный момент — ассортимент. Количество SKU выросло до 1,94 млн (+12%). Но при этом доля СТМ немного снизилась до 12,2%.

Причина — компания убирает низкомаржинальные товары и делает ставку на эффективность, а не на объем.

С точки зрения финансовой устойчивости тоже есть позитив. Компания:

🔹 повысила кредитный рейтинг до уровня A
🔹 выкупила облигации на 2 млрд ₽
🔹 снижает долговую нагрузку

Это редкая история: бизнес замедляется, но баланс при этом укрепляется.

Теперь самое важное. Почему вообще просела выручка? Тут я выделяю два фактора:

🔹 стагнация DIY-рынка
🔹 календарный эффект (меньше рабочих дней)

Но уже внутри квартала видно восстановление: выручка марта была более чем на 50% выше января и даже превысила март прошлого года.

Это означает, что дно, вероятно, уже пройдено.

Если смотреть в перспективу, то при восстановлении рынка выручка вернется к росту, но уже с более сильной маржинальностью.

А значит, текущий период — это не спад, а подготовка к следующему этапу роста.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Культура финансов».

Подписывайтесь и забирайте подарок!

Мой сайт