#отчетРосстата Месячная инфляция: приятный сюрприз

Апрельская инфляция вышла очень мягкой: ИПЦ к марту составил всего +0,14%. Для сравнения: в апреле 2025 было +0,40%. Годовая инфляция замедлилась до 5,58%, с начала года цены выросли на 3,11%.

Главное — структура. Товары почти стояли на месте: +0,01% м/м. Продовольствие даже снизилось на 0,20%, во многом за счёт плодоовощной продукции: -2,95% за месяц. Огурцы подешевели на 14,7%, сладкий перец — на 17,6%, помидоры — на 3,1%. Любители салатов торжествуют 😁

Базовый индекс потребительских цен вырос на 0,25% м/м. Если перевести такой месячный темп в годовой, получается около 4%. То есть по базовой инфляции картинка выглядит вполне совместимой с целью ЦБ около 4%. 

Не всё, конечно, идеально: услуги прибавили 0,47%, пассажирский транспорт — 2,1%, медицинские услуги — 1,04%. (Последнее, кстати, умеренный плюс для частной медицины вроде Мать и Дитя $MDMG: у сектора сохраняется возможность перекладывать рост затрат в цены. Но это не автоматический рост выручки — там ещё важны загрузка клиник, структура услуг, операционные расходы и т.д.)

То есть очаги давления остаются.

Но в целом отчёт хороший. После не самых оптимистичных данных по М2 и расходов бюджета это аргумент за дальнейшее снижение ставки. Правда, до заседания будут ещё данные за май, и ЦБ точно не станет делать вывод по одному красивому месяцу. Но заданная траектория приятная: инфляция остывает, а рынок получает повод ждать продолжения смягчения ДКП.

#игравставку

Ричард Хэппи в Telegram | MAX  

---

Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».