Блог им. Stanis

КОМБИ-СПРЭДЫ на акции

    • 11 февраля 2026, 12:32
    • |
    • Stanis
  • Еще
Дисклеймер — расширение линейки БА для комби-спрэдов с условным безриском ( фьючерс+опционы ПО/МО)

В продолжение вчерашней темы (на примере Si)  стоит отметить, что на голубых фишках также можно строить аналогичные спрэды.
И поскольку опционная ликвидность постепенно перетекает  на премиальники (ПО), то проще всего это делать на Газпроме, Сбербанке и ВТБ.

Сам всегда торговал преимущественно на валютных деривативах, но, очевидно, пришло время возвращаться к истокам нашего рынка.
Благо сегодня возможностей стало значительно больше.
А минимизировать и контролировать риски значительно легче.

Надеюсь, опционщики внимательно изучат биржевые стаканы и оценят возможные профили PnL.

Норма прибыли стандартная — от 30...50% годовых ( относительно ГО).

Остальное — стратегии, выбор БА,  оптимальные сроки и т.д. на личное усмотрение.

Имхо, игнорировать такие кэрри-трейды именно на срочном рынке, значит, упускать отличные возможности для комфортного позиционного трейдинга.

PER ASPERA AD ASTRA!


Если вам нравятся такие графики по голубым  фишкам — присоединяйтесь! 

КОМБИ-СПРЭДЫ на акции
232 | ★2
#154 по плюсам, #32 по комментариям
9 комментариев
Подскажите, почему у меня ПнЛ текущий ниже, чем на экспирацию, а у Вас наоборот?
Юрий Попов, 

зависит от портфеля.
то есть что именно куплено, и что продано.
и на какие месяцы.
мой график с более высоким правым краем.


это как эспандер — можно растягивать/сжимать  изначальный спрэд.
avatar
Юрий Попов, 

а вы можете независимо подсчитать расчетную доходность относительно ГО?
некоторые коллеги не верят цифрам «от 30...50»?
avatar
Нет, к сожалению. Не совсем понимаю как происходит расчет в календарях после первой экспирации 
Юрий Попов, 

вы же видите ГО текущее.
представьте, что на дату первой экспирации все позиции закрываете.
потенциал дохода видите.
ничего сложного.

понятно, что это индикативная цифра в моменте.
но, как ориентир,  вполне нормально.

avatar
Юрий Попов, 

насчет расчета  доходности есть еще один «деревенский» способ.
например, берем на СЛ (из раздела «Котировки, фьючерсы») значение кэрри по Газпрому 15-16% годовых.
и просто умножаем его на фьючерсное плечо х4..5, если строим эвивалентный кэрри только из фьючерсов и опционов.
в итоге получим 15х4...5= 60...75% годовых как  индикативный бенчмарк.

с учетом запаса по ГО делим  этот показатель пополам и цифра в 30...35% годовых этот тот минимум, при котором сделка имеет смысл.

все это очень субъективно, но даже такой приблизительный расчет полезен.
avatar
 Похоже первая моя конструкция была неправильная. Сейчас переделал. Изначально ГО 14540.Если я правильно понимаю, то после первой экспирации нужно закрываться. Минимальная прибыль 2412. Около 16% за чуть больше месяца. Ну если всё удастся реализовать
Юрий Попов, 

да, как-то так.

значит, автор поста не слукавил )


ГО можно еще экономить разными способами.
например, если Газпром куплен  (в виде фьюча или коллов), то  подкупка даже самых дешевых путов резко снизит ГО.
но уже лайфхаки из другой истории.

в моем графике суммарное ГО составило где-то  чуть меньше 3000 на один дальний проданный фьючерс.
но это уже чудеса синтетики )))
avatar
Юрий Попов, 

«Если я правильно понимаю, то после первой экспирации нужно закрываться»
да, можно.
а можно и роллировать первую ногу или сразу всю позицию на следующий период, если это выгодно по ситуации на рынке.
avatar

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Выше ключевой ставки: две облигации с фиксированным купоном
На ближайшем заседании Банка России в пятницу, 13 февраля, с высокой долей вероятности уровень ключевой ставки останется без изменений на...
Фото
Давайте вернемся к новостям по бизнесу
Друзья, привет! Вкратце, с начала года мы уже передали покупателям 1 800 ключей от новых квартир в Московском регионе, Санкт-Петербурге и...
Фото
Сохраняйте дату!
18 февраля проведём День инвестора , где представим финансовые результаты ДОМ.PФ за 2025 год , поделимся планами и презентуем Стратегию повышения...
Фото
НОВАТЭК отчитался за 2025 год - списал 301 млрд рублей, но удивил всех результатами, как правильно считать дивиденды?
НОВАТЭК — первым из нефтегазового сектора отчитывается по МСФО, за это им отдельный респект от Мозговика Я делал прогноз вчера в...

теги блога Stanis

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн