📊 Как акции реагируют на движение рынка

Движение определяет жизнь на фондовом рынке. Волатильность — это степень изменчивости цены актива. Чем она выше, тем сильнее колебания, больше возможность выигрыша, но и выше риск.

Движения рынка никак нельзя избежать, поэтому его риск считают системным. Несистемным называется риск, связанный с одной компанией.

📌 β-коэффициент

Сравнить чувствительность акций к движению рынка можно по β-коэффициенту. С его помощью формируются сбалансированные инвестиционные портфели.

Консервативные инвесторы предпочитают защитные акции со значением β в пределах от 0 до 1. Цены этих активов изменяются в меньшей степени, чем рынок, или двигаются с ним синхронно.

Рисковыми акциями считаются активы с β > 1. Инвесторы добавляют их в портфель в расчёте на более высокую доходность.

Ниже разберём, какие сектора в среднем показывают более высокую или низкую волатильность относительно Индекса Мосбиржи.

📌 Волатильность ниже рыночной

Исторически устойчивее рынка были сектора химии и нефтехимии, телекоммуникаций, электроэнергетики, металлов и добычи.

Но на короткой дистанции отдельные компании могут показывать другую динамику. За последний год $GMKN «Норникель», $NLMK НЛМК, $CHMF «Северсталь», $RUAL «Русал» и $ALRS «АЛРОСА» показали волатильность выше рынка. Это связано с большей неопределённостью вокруг условий бизнеса компаний.

Таким образом, ориентироваться на исторические средние и считать сейчас сектор металлургов защитным — ошибочно.

📌 Волатильность близка к рынку

Нефтегазовый сектор исторически движется вместе с индексом.
Но внутри сектора может быть разброс: в 2025 году $GAZP «Газпром» и $NVTK «Новатэк» были волатильнее рынка, а $LKOH «Лукойл», $ROSN «Роснефть» и $SIBN «Газпромнефть» — стабильнее.

📌 Волатильность выше рыночной

Потребительский, финансовый и IT-секторы обычно реагируют на рынок сильнее.

Исключение за последний год — банки: $SBER Сбербанк, $VTBR ВТБ и $BSPB банк «Санкт-Петербург» показали β ниже единицы.

➡️ Важно учитывать, что β считается по историческим данным, меняется со временем и зависит от временных интервалов наблюдений.

Но показатель даёт представление о системном риске, который связан с общим движением рынка.

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Все тут — t.me/+GndRmWnrI6QxYTQy