Аэрофлот: операционные итоги 2025

Аэрофлот опубликовал операционные результаты за декабрь и 12 месяцев 2025 года. Группа удержала объем перевозок на уровне 2024 года, а в декабре рост был символическим, но с заметным улучшением загрузки.

Ключевые показатели за 2025 год:
• Пассажиропоток: 55,3 млн пассажиров (+0,1% г/г);
− внутренние перевозки: 42,0 млн (-1,4% г/г);
− международные перевозки: 13,4 млн (+5,2% г/г);
• Пассажирооборот: +3,4% г/г (до 154,1 млрд пкм);
• Занятость кресел: 90,2% (+0,6 п.п. г/г).

Ключевые показатели за декабрь:
• Пассажиропоток: 4,0 млн человек (+0,2% г/г);
− внутренние перевозки: 2,94 млн чел. (‑2,8% г/г);
− международные перевозки: 1,08 млн чел. (+9,3% г/г);
• Пассажирооборот: +5,9% г/г (до 11,8 млрд пкм);
• Занятость кресел: 87,9% (+2,1 п.п. г/г).

Наше мнение:
Декабрь подтверждает тенденцию последних месяцев – рост трафика обеспечивают международные направления, тогда как внутренний сегмент показывает снижение. Вместе с тем хорошо выглядят качественные метрики: уверенно растет пассажирооборот и занятость кресел, что указывает на более эффективное использование емкости. Операционные результаты Аэрофлота соответствуют ожиданиям. По итогам 2025 года менеджмент де-факто выполнил ориентир «сохранить объем перевозок на уровне прошлого года», при этом хорошо себя показал международный сегмент за счет восстановления выездного туризма, освоения «дружественных» направлений, также поддерживает курсовой фактор. Это делает международные перевозки главным драйвером на 2026 год, а потенциал дальнейшего улучшения показателей во многом будет зависеть от возможности наращивать международную программу при сохранении высокой загрузки.

Больше аналитики в нашем ТГ-канале