МТС-Банк покупает страховую компанию. Хороший драйвер роста прибыли

МТС-Банк приобрел страховую компанию «РНКБ Страхование», ранее входящую в группу ВТБ. Для группы МТС в целом это логичный шаг для дальнейшего развития экосистемы. Тем более, в финансовой сфере у компании получается работать успешно, предлагая широкой клиентской базе конкурентоспособные продукты, а также проводя выгодные сделки с финансовыми инструментами (вспомним покупку пакета ОФЗ на 156 млрд в конце апреля прошлого года).

На самом деле удивительно, почему в контур МТС до сих пор не входило страховое направление, ведь до 2025 года бизнес-модель банка строилась на выдаче POS-кредитов, где удобно продавать страховку. Но для этого МТС-Банк пользовался услугами сторонних компаний, получая за это комиссионное вознаграждение.

Сейчас модель МТС-Банка успешно поменялась на транзакционную, но по страховым комиссиям компания продолжает получать деньги. За девять месяцев 2025 года это было 4,2 млрд рублей. О последних результатах банка писал здесь.

Хоть МТС-Банк и изменил модель с выдачи POS-кредитов на транзакционную, предыдущий бизнес никуда не делся. По мере снижения ключевой ставки и оживления потребительского сектора, розничное кредитование будет расти. А значит, увеличится потребность и в страховых продуктах. Но теперь они будут собственными.

Однако дело не только в этом. Если МТС примет решение полноценно развивать страховой бизнес, то его услуги могут быть предложены всей широкой абонентской базе из 80 млн человек. Конверсия даже 3% даст под 2,5 млн клиентов. Впрочем, это потребует определенных вложений в капитал страховой компании и в развитие IT-инфраструктуры. Поэтому держим в голове такой вариант как опциональный.

Приобретенная «РНКБ Страхование» не имеет собственного портфеля: несколько месяцев назад он был передан «Росгосстраху», также находящемуся под контролем ВТБ. Фактически «РНКБ Страхование» — лицензия и капитал в 500 млн рублей. Поэтому вряд ли «МТС-Банк» много заплатил по сделке. Скорее всего, плюс-минус те же 500 млн. Здесь важнее факт обретения лицензии. Это быстрее, чем строить свою компанию с нуля.

Надеюсь, руководство банка озвучит в ближайшее время планы на страховой бизнес. Направление перспективное и уже сходу может принести несколько миллиардов рублей чистой прибыли через синергию с POS-кредитованием. А вот будет ли строительство крупной страховой компании — здесь понимания пока нет.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Не забываем ставить лайк :)
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!