$LKOH после дивидендного гэпа — и теперь самая большая интрига, куда пойдут эти деньги в январе. Вряд ли обратно в нефтянки, скорее поток хлынет в другие сектора.

А сам гэп на фоне геополитики и ужасной конъюнктуры может зарастать медленно.

Помимо падающей нефти и рекордных дисконтов на нашу марку, висит груз новых санкций США, которые грозят потерей зарубежных активов. Да и финансовая кубышка после щедрых выкупов и дивидендов уже не та. До гэпа бумагу держали промежуточные дивиденды в 397 рублей за полгода, что давало доходность 6.7%. Но дивиденд за второе полугодие ожидается кратно ниже, чисто символический — в районе 70-190 рублей.

В итоге мой взгляд на Лукойл сейчас нейтральный. Сильного среднесрочного потенциала не вижу. Компания становится все более зависимой от «мира», и ее апсайд существенно сократился. Если конъюнктура все же улучшится — девальвация, небольшой рост цен на нефть, снижение дисконтов — то дивидендная доходность может подняться до 10-13%. Но вопрос: чем это сегодня лучше стабильных внутренних компаний, которые дают заветные 12+% без всех этих рисков? Прогнозируемая цена в районе 5500 рублей с мизерным потенциалом в 2% лишь подтверждает, что сейчас здесь больше ожидания, чем драйва.

🐬Хочешь забрать идею с потенциалом роста более 40%? Хочешь закрывать все сделки в ПЛЮС?

🐬Тогда присоединяйся к сообществу разумных инвесторов: Инвест Город