📊 Чего ожидать от 2026 года?

Дорогие подписчики, мы постепенно возвращаемся в рабочий режим, и сегодняшний материал будет в качестве «вступительного» в 2026 году. Давайте попробуем разобраться, на что ориентироваться в новом году, определим главные драйверы роста и их бенефициаров.

Итак, сперва начнём с драйверов роста для акций в 2026 году. На мой взгляд, они могут быть следующими:

— Снижение ключевой ставки.
— Девальвация рубля.
— Завершение СВО.

Вероятность двух первых пунктов оцениваю как высокую, при этом также не исключаю позитивный исход в реализации мирного трека. По сути, мирное урегулирование должно интенсифицировать два первых пункта.

📈 А теперь давайте прикинем, акции каких компаний выиграют от каждого пункта по отдельности:

1. Относительно первого пункта можно сделать общее резюме. На фоне продолжающегося снижения ключевой ставки бизнесам должно становиться легче. Отсюда мы будем иметь постепенное улучшение их финансовых результатов, а оживление деловой активности будет способствовать восстановлению крупных секторов:

— металлургия.
— застройщики.
— сырьевые компании.
— финансовый сектор.

Те компании, чья долговая нагрузка находится на высоком уровне, а акции — около исторических минимумов, также начнут испытывать облегчение.

2. Второй пункт тесно взаимосвязан с первым, поскольку ключевая ставка — это один из инструментов, который позволяет ЦБ контролировать курс рубля и влиять на экономику страны. Чем ниже будет ставка, тем больше рубль будет ослабевать. Ключевыми фаворитами от девальвации рубля могут стать:

— представители нефтегазового сектора (Сургут преф, Газпромнефть).
— транспортники (Транснефть, Совкомфлот, НМТП).
— металлурги.
— горнодобывающие компании.

Важно понимать, что в противовес позитивному фактору в виде девальвации могут стать низкие цены на нефть (нефть Венесуэлы теперь под контролем США, а значит, её цена будет ещё ниже из-за наличия крупных запасов). Некоторые из компаний нефтегазового сектора будут находиться под давлением.

3. Реализация мирного трека должна ускорить положительные процессы, связанные с налаживанием экономической ситуации, и поспособствует росту рынка акций. Список ключевых бенефициаров можно посмотреть здесь. На мой взгляд, если мирное соглашение всё же будет достигнуто, то в моменте Индекс и весь рынок в целом будет стремительно идти вверх.

✍️ Резюмирую:

В новом 2026 году наша стратегия на фондовом рынке предполагает наличие в портфеле компаний, чьи акции являются ключевыми бенефициарами от снижения ключевой ставки и девальвации рубля. Сразу отмечу, что компаний, подходящих под этот критерий, действительно много, но действовать мы будем точечно. К примеру, приблизительно с 2П2026 уже можно будет задумываться о покупке акций тех же металлургов, но делать этого прямо сейчас не стоит, поскольку будущие финансовые отчеты за (2025 год и 1К2026 обещают быть слабыми). Также важно следить за динамикой ключевой ставки. Хотелось бы, чтобы каждое заседание знаменовалось её постепенным снижением.

В общем, в 2026 год хочется смотреть с оптимизмом. Верю, что он будет лучше предыдущего и даст нам возможность заработать ещё больше.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Друзья, всех с Новым Годом!❤️