Блог компании Tickmill | GBP/USD: на волне ожиданий снижения ставки ФРС и Банка Англии, но без рывка

 
Евро консолидируется в узком наклонном канале вблизи 1.1650. Индекс Sentix и данные индустриального производства Германии добавили кредита доверия зоне евро. В декабре индекс инвесторов улучшился до –6.2 (с –7.4 в ноябре), а экономические ожидания заметно подскочили до +4.8 с +3.3 пунктов. Статистика из Германии добавила оптимизма: промышленное производство в октябре выросло на 1.8 % м/м — вопреки ожиданиям снижения на 0.4 % и после +1.1 % месяцем ранее. Это означает, что крупнейшая экономика еврозоны сохраняет некоторый импульс, что усиливает предпосылки для жесткой позиции ЕЦБ.

Тем не менее евро не спешит переходить в ралли, так как сохраняется небольшая неопределенность относительно решения FOMC в среду. Шансы на снижение весьма высокие – 88%, согласно фьючерсам на ставку, но может быть сюрприз в коммуникации, в частности отсутствие намеков на будущие снижения и акцент на «зависимости от входящих данных». Тем не менее рынок и так закладывает низкие шансы, что траектория ставки дальше пойдет вниз. Стоит добавить и далеко неполностью реализовавшиеся политические риски для ФРС – лояльный Трампу глава ЦБ и сопутствующая «утрата независимости» регулятора. Вкупе, риски для доллара все-таки смещены вниз:



Данные по китайской внешней торговле (рост экспорта на 5.9 % г/г в ноябре после неожиданного провала в октябре) создали дополнительное давление на доллар на азиатских сессиях — спрос на риск активы растёт, уменьшается привлекательность доллара как защитного актива. 

Пара GBP/USD нарисовала на графике флаг – также паттерн, предшествующий пробою.­ после локального максимума в 1.3385 на прошлой неделе. Цель 1.35 – вершина наклонного канала:



Кроме заседания ФРС валюта сейчас ориентируется и на локальную историю с декабрьским решением Банка Англии: рынок почти не сомневается, что на завтрашнем заседании ставка будет снижена — на фоне слабого рынка труда (уровень безработицы поднялся до 5 % по итогам трёх месяцев), а инфляция в октябре оказалась лишь 3.6 % г/г — минимальная за четыре месяца. Ситуация, где можно пожертвовать ростом цен, но стимулировать рынок труда. Локальные экономические слабости, пусть они и существенны, уведут GBP ниже лишь в случае, если коммуникация ФРС резко выйдет за рамки ожидаемых.

Таким образом, европейская и британская валюты пока пытаются найти устойчивый тренд в условиях ожидания ключевых решений центробанков. Давление на доллар, с одной стороны, из-за данных по Китаю, слабости рынка труда США и ожиданий смягчения – компенсируется пока риском выноса шортов если ФРС вновь подаст сигнал, что возвращение инфляции остается реальной угрозой.

Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK 

$500 на счет за точный прогноз по NFP

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?

Если Вы ответили на оба вопроса «Да!», тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.