😱Когда будет паника на рынке? Лукойл. Ozon. X5

😡На рынке 80% физиков торгуют постоянно на новостях, из-за этого у вас есть большая волатильность в портфеле, но это не приводит к существенным доходностям и позитивам.

😏Я такие новости игнорирую, слежу за политическими событиями сквозь пальцы и не пытаюсь торговать на новостях – это слишком рискованно для портфеля.

#ИнвестАнализ

🫣Сейчас мы живём в условиях реально очень жёсткой ставки. Реальная ставка ЦБ очень высокая, к ней добавляются макропруденциальные надбавки, которые ещё сильнее ужесточают ДКП.

☝Средняя ключевая ставка по 2026 году закладывается на уровне 13–15%, и чтобы средняя ставка была 13% по году, к концу года ставка должна быть ниже – 12 или 11%. Рынок на это отреагировал негативно, началась волатильность, и первый квартал, скорее всего, будет негативный.

⚠С 1 января будут запущены новые налоги, и это действительно поднимет инфляцию. Это разовый шок для инфляции: инфляция факт вырастет, инфляционные ожидания населения и производителей вырастут, будет ажиотаж и паника, разговоры про стагфляцию, про «самое худшее, что может быть в экономике».

📈Из-за разового налогового шока инфляция сначала вырастет, но потом инфляционные ожидания населения и производителей будут существенно падать, и мы даже увидим недели дезинфляции. После этого ЦБ будет очень активно снижать ставку.

🚨Стресс будет сейчас и в первом квартале, но именно в первом квартале в целом могут появиться хорошие точки входа. То есть мы проходим период стресса и паники, а затем получаем снижение ставки и более мягкие условия для рынка.

🧨На этом фоне особенно важно не сходить с ума вместе с толпой. Хорошо это иллюстрирует кейс X5. Котировка несколько недель подряд валится против индекса, три недели безоткатной коррекции, X5 хуже рынка.

🌊При этом в реальности у фонда случился идеальный шторм: индекс скорректировался, фонд встал в позицию, часть портфеля была в неликвидных бумагах, возможное плечо, и одновременно клиенты стали активно выходить.

😩Те, кто ноют, кто говорят «всё пропало», на таких ситуациях не зарабатывают. Те, кто остаётся рациональным инвестором, покупают на вынужденных продажах и зарабатывают на восстановлении.

🫡Был шанс перескочить из Лукойла в X5, использовать коррекцию как возможность. Рынок иногда даёт такие моменты, когда на фоне негативных новостей и паники возникает технический навес на продажу, а фундаментальная история остаётся рабочей, важно не упустить момент!

💯Другой отличный пример – Озон и сектор e-commerce. По этому сектору можно прочитать 70 отчётов российских исследований и увидеть, что только два из них хоть как-то более-менее адекватные, а остальные – абсолютный мусор, они неправильно анализируют сектор. Большая часть рынка среди аналитиков просто проспала идею в Озоне.

🤓Под этот подход готовится подробное исследование: обновление по Озону и сектору, фильм примерно на 40 минут, где можно увидеть, что такое настоящее исследование по сектору и как правильно рассматривать конкретную компанию. Это прикладная работа, которая показывает, как формируются лучшие идеи, во что инвестировать и почему, не пропустите релиз у меня на канале!

📌Рынок будет в боковике до конца этого года и включая первый квартал, волатильность будет, новости будут, налоги и бюджет будут обсуждать постоянно. Самое логичное – игнорировать бесконечные политические новости, не пытаться торговать на этом, смотреть на реальную денежно-кредитную политику, бюджет, инфляцию, искать лучшие идеи и точки входа.

$LKOH $OZON $X5

🤔Что думаете об этих компаниях? Пишите мысли в комментариях!⏬

Друзья, ролик размещён по ссылке, там я подробнее раскрываю тему

youtu.be/ktVxlJLvThM

#ИнвестАнализ — собственная аналитика экономики и компаний

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtHе