Блог компании Альфа-Инвестиции | Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и рассуждаем, что можно будет поменять в портфеле.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально с учётом быстро меняющейся геополитической ситуации, которая зачастую приводит к сильным движениям российского рынка.

Московская Биржа непрерывно расширяет перечень инструментов, доступных на торгах в выходные дни. С 8 ноября инвесторы смогут в выходные торговать паями следующих БПИФов: «Альфа-Капитал Управляемые акции» (AKME), «Альфа-Капитал Управляемые Акции с выплатой дохода» (AKIE), «Альфа-Капитал Квант» (AKQU), «Альфа-Капитал Золото» (AKGD).

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Европлан и Полюс объявили промежуточные дивиденды

Европлан выплатит 58 руб. на акцию (доходность 10,3%), Полюс — 36 руб. на акцию (1,7% от текущих котировок).

Тактика. Дивидендная доходность Европлана — одна из самых высоких в финансовом секторе, но в следующем году дивиденды могут быть существенно ниже, так как финансовые результаты ухудшаются из-за спада в лизинговой отрасли. Сейчас взгляд на акции Европлана нейтральный, но в долгосрочной перспективе компания будет бенефициаром снижения процентных ставок. Бумаги Полюса дают меньшую дивидендную доходность, однако по-прежнему привлекательны: они являются защитным активом, и компания фундаментально сильная.

• Gunvor отказался от сделки с ЛУКОЙЛом

Нефтетрейдер Gunvor отозвал своё предложение о приобретении иностранных активов ЛУКОЙЛа. Причиной стало заявление Минфина США о том, что ведомство не выдаст Gunvor лицензию на ведение бизнеса до тех пор, пока не урегулирован конфликт на Украине.

Тактика. Котировки ЛУКОЙЛа упали после этих новостей, и мы полагаем, что не стоит торопиться выкупать просадку. Давление на акции нефтяника может сохраняться: срыв сделки усиливает неопределённость, сжатые сроки повышают вероятность дисконта в цене продажи иностранных активов. При этом такое развитие событий дополнительно ухудшает перспективы дивидендов, рассмотрение которых ранее уже было отложено.

Ожидания: к чему готовиться

• Банк России снизит объём продажи валюты

С 10 ноября по 4 декабря ЦБ будет продавать валюту на сумму 9,08 млрд руб. в день после 9,54 млрд руб. ранее.

Тактика. На протяжении последних месяцев ежедневный объём продаж валюты плавно сокращается. Также важно, что с января 2026 года объём операций по продаже валюты снизится в среднем более чем вдвое, так как ЦБ завершит сделки, связанные с использованием ФНБ (по 4,8 млрд руб. в день). Это будет способствовать ослаблению рубля, отыграть которое инвесторы могут с помощью валютных фьючерсов, валютных облигаций и акций экспортёров.

• Возобновятся торги бумагами Озона, компания уже анонсировала дивиденды

11 ноября — предварительная дата возобновления торгов акциями российской компании Озон. Торги расписками были приостановлены с 23 сентября в связи с процедурой редомициляции. Совет директоров Озона рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2025 года в размере 143,55 руб. на акцию.

Тактика. Завершение редомициляции снимает инфраструктурные риски и ограничения, что уже позволило компании объявить первые в её истории дивиденды. Индекс МосБиржи упал на 6,5% с момента приостановки торгов бумагами Озона, однако позитив от дивидендов способен нивелировать эффект от общего снижения рынка. В день возобновления торгов волатильность может быть высокой, поэтому инвесторам безопаснее будет не совершать сразу больших сделок с акциями Озона.

По итогам II квартала 2025 года компания заработала прибыль, но пока преждевременно говорить о формировании устойчивого тренда. Публикация отчётности по МСФО за III квартал запланирована на 10 ноября. В целом, Озон выглядит привлекательно: выручка быстро увеличивается, при этом потенциал дальнейшего роста сохраняется за счёт основного бизнеса и таких направлений, как финтех и доходы от рекламы. Начало дивидендных выплат — тоже позитивный фактор для инвестиционного кейса компании.

Альфа-Инвестиции