Представляем обзор Мирового рынка СПГ в 3 квартале 2025 года

Геополитика продолжает быть лейтмотивом мирового рынка СПГ. Текущий и долгосрочный рынки СПГ определяются по большей части взаимоотношениями больших держав и локальными конфликтами. Рыночные факторы глобального спроса и предложения уходят на второй план в данный момент времени. Рынок СПГ начинает повторять стратегию развития рынка нефти и начинает делиться на Восточную и Западную части.

Арктик СПГ-2 возобновил коммерческие поставки СПГ и доставил в течение квартала 7 партий СПГ в китайский терминал Гуанси Бейхай в порту Тайшань. Поставки начались в преддверии сентябрьских встреч руководств Китая и России, что говорит о системном решении. По всей видимости, регазификационный терминал Гуанси Бейхай был продан Национальной нефтегазовой трубопроводной компании структурам Новатэк или российского трейдера. Данные поставки СПГ стали важным прецедентом для мирового рынка СПГ — впервые были осуществлены поставки с завода, включённого странами Запада в свои списки. В поставках было задействовано плавучее хранилище Коряк, также находящееся в этих списках.

Россия и Китай заключили предварительные соглашения по поставкам трубопроводного газа по новым магистральным газопроводам Сила Сибири — 2 и Дальневосточному маршруту. Эти договоры поменяют начиная с 2030-ых годов схему газовой торговли в Евразии: системообразующим потоком становится направление “Россия — Китай”, которое полностью заменит некогда главное мировое направление поставок трубопроводного газа “Россия – ЕС”.

ЕС проиграл торговую войну США. Помимо финансирования ЕС госдолга США при помощи дополнительных налогов на импорт товаров из ЕС в США Вашингтон также заставил ЕС закупать энергоносители экслюзивно в США. Общий объём обязательств превышает стоимость импорта энергоносителей в ЕС. Почти со 100% вероятностью это приведёт к устранению оставшихся российских поставок СПГ и трубопроводного газа в ЕС на горизонте 1-2 лет.

Израиль осуществил 09.09.2025 ракетную атаку столицы Катара — Дохи. Катар является поставщиком СПГ номер два и вероятно это будет иметь последствия. Израиль самодостаточен в отношении газа и не участвует на рынке СПГ. Но его граждане занимают ведущие позиции в многих мировых трейдерах, участвующих в реализации катарского СПГ. Схожие конфликты уже начались на рынке угля — Колумбия отказалась поставлять уголь Израилю, что привело к конфликту с Гленкором, имеющим сильный израильский компонент.

По состоянию на 13.10.2025 в мире действовало 48 СПГ-заводов общей мощностью сжижения СПГ 504 миллионов тонн/год. 10 заводов простаивало полностью или частично с общей нефункционирующей мощностью 35 миллиона тонн/год, включая российские “Газпром СПГ Портовая” и “Криогаз-Высоцк”. На рынок надвигается переизбыток мощностей.

В 2025 году ожидается рекордный ввод СПГ мощностей общим объёмом 56 миллионов тонн СПГ/год. В следующем году ожидается ввод даже большего объёма мощностей сжижения — 58 млн тонн/год. США доминируют в данном процессе — 37% совокупной мощности проектов, находящихся в стадии строительства, приходится на США.

США в третьем квартале оставались поставщиком СПГ номер один на мировой рынок. Катар и Австралия в тройке лидеров. Россия четвёртая.

На 13.10.2025 в мире действовало 203 регазификационных терминала общей мощностью регазификации 1069 миллионов тонн СПГ/год.

В 2025 году ожидается ввод мощностей регазификации на 98 миллионов тонн СПГ/год (годовой прирост — 9%). Многие из проектов, которые планировалось ввести в 2025 году, были задержаны или вовсе отменены. Проекты ввода регазификационных терминалов становятся точечными. Основной прирост мощностей в 2025 году придётся на Китай – 51%.

Китай — лидер по разгрузке СПГ в третьем квартале. Однако объёмы разгрузки продолжают падать. Япония и Южная Корея — на втором и третьем местах соответственно. Индия всё уверенней чувствует себя на четвёртом месте.

Индонезия повторяет путь Египта и постепенно уходит от статуса экспортёра. По состоянию на 3 квартал 2025 года внутреннее потребление СПГ уже составляет 39% от объема производства СПГ.

По состоянию на 15.10.2025 запасы активного (доступного для выкачки) природного газа в ПХГ ЕС и Великобритании составили 90.5 миллиарда кубометров газа, что соответствует 82% заполненности. Данный показатель является наименьшим за последние 5 лет и немного меньше, чем рекомендации Европейской комиссии (94.0 миллиарда кубометров газа). Однако запасы газа в ПХГ ЕС и Великобритании можно считать относительно достаточными перед газовой зимой с учётом профицита регазификационных терминалов на континенте.

Запасы газа на Украине по состоянию на 15.10.2025 составляют 8.6 миллиарда кубических метров. Заполненность хранилищ — 28%. Украина смогла немного превысить показатель прошлого года (8.2 миллиарда кубометров), однако уровень запасов является вторым минимальным за все годы. Данный объём является минимально достаточным для внутреннего рынка Украины в его текущем виде с учётом депопуляции и деиндустриализации.

На 13.10.2025 действовало 913 газовозов, включая бункеровочные суда, ПРГУ, плавучие СПГ-заводы и плавучие хранилища, общей грузоподъёмностью 61.5 миллионов тонн. В 2025 году ожидается ввод газовозов общей грузоподъёмностью — 7.5 миллиона тонн, что станет рекордным показателем.

Цена спот на поставку СПГ в Восточную Азию на 09.10.2025 составила 10.84 долларов США за миллион британских термических единиц, что эквивалентно 32.3 рубля за кубометр газа. Снижение за квартал в рублёвом эквиваленте — минус 8%, в долларовом — минус 13%. Цены спот снижаются вследствие слабого по сезону спросу и растущих производственных мощностей.

Полный отчёт доступен по адресу: seala.ru/analytics/3q2025lngreport