"Самолет" продолжает закапывать себя в долговую яму.

«Самолет» продолжает закапывать себя в долговую яму.

▶️Девелопер планирует в октябре выпустить конвертируемые облигации на несколько миллиардов, заявила генеральный директор компании Анна Акиньшина:

Когда книга будет открыта, мы сделаем это первое размещение, чтобы протестировать этот инструмент и, главное, познакомить с ним рынок. Это будет незначительная сумма, в районе нескольких миллиардов, скорее проба пера.

Давайте разбираться в «новом» инструменте:

⚫️Конвертируемые облигации — это гибридный финансовый инструмент, который сочетает элементы облигаций и акций. Изначально это займ, но инвесторы имеют право обменять облигации на акции компании по заранее установленному курсу.

⚫️Если облигации будут конвертироваться, то это увеличит общее количество акций в обращении, а значит, размоет доли текущих акционеров, что не очень хорошо, т.к. снижает их прибыль.

⚫️Выпуск гибридного долга означает, что компания либо больше не может занять у банков, либо для нее это дорого. Напомним, что у девелопера уже есть долг в 128 млрд руб. при капитализации в 285 млрд руб.

⚫️Фраза «проба пера» немного двойственная и для рынка может звучать как неуверенность: «не уверены, что получится, просто тестируем». Это снижает интерес инвесторов к будущим размещениям девелопера.

™️ Домострой (https://t.me/+LV6JI9_tmUExZjUy)