🤔 Альтернативные издержки: что это и почему они важны?

👉 Возможно вы сталкивались с ситуацией, когда акции продавать жалко, потому что позиция находится в убытке. Или наоборот, в большой прибыли с хорошей средней ценой покупки. Знакомо?

✔️ А тем временем, мимо проплывают другие идеи:более доходные чем те, которые жалко продать. Так вот, концепция альтернативных издержек говорит о том, что не важно по какой цене была куплена бумага и какая прибыль/убыток по ней в моменте. Если есть потенциально более интересная и доходная идея — надо перекладываться.

Приведу еще один пример для наглядности. Допустим, вы купили акцию Х по 1000 рублей в тот момента, когда она платила 200 рублей дивидендов. В моменте вы зафиксировали дивдоходность 20% — все супер! Затем акция выросла до2500 рублей, а дивиденд остался прежним. Как следствие, доходность снизилась до200/2500 = 8%. А тем временем, торгуется акция Y с 15% дивидендов и аналогичными перспективами роста. Что выгоднее: остаться в акции Х или переложиться в Y? Правильный ответ — переложиться. Потому что в моменте доходность там больше.

🤯 Кто-то справедливо заметит, что я говорю очевидные вещи. И что 15 больше 8 — знает даже ребенок. Но сложность в том, что человечечкий мозг любит считать доходность от цены покупки и сравнивать 15 не с 8, а с 20. Делая в итоге неверный вывод. Вот этого и нужно стремиться избегать.

❗️Если обобщить, то каждую из позиций стоит рассматривать не в вакууме, а в сравнении с альтернативами. Если деньги заморожены в бумаге, которая не приносят прибыли, то доходность теряется дважды: в текущей позиции и альтернативной (куда их можно было переложить).

Звучит красиво. Какие есть подводные камни? Во-первых,опасность удариться в крайности. Увлечься подсчетом альтернативных доходностей слишком сильно (FOMO), можно не заметить и оказаться с портфелем из 1-2 бумаг и начать сравнивать доходности с Биткоином. Нужны ли вам такие волатильные активы? Риск-менеджмент никто не отменял.

💸 Во-вторых, не забываем про налоги. Любые выходы из позиций с накопленной прибылью увеличивают НДФЛ (если не прошло 3 года для реализации ЛДВ). Налоги — не решающий фактор, но при расчете доходностей обязательно нужно его учитывать.

#инвестбаза

❤️ Ставьте лайк, если вам интересны разборы когнитивных искажений, мешающих зарабатывать на рынке!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat