"Третий форум Capital Markets (РБК) от 10 сентября 2025 г.". Главные тезисы.

Приветствую вас дорогие друзья! Вся история началась еще 29 августа, когда было получено приглашение на мероприятие. Ну как же не прийти?! Сегодня хочу с вам поделиться своими впечатлениями о прошедшем форуме Capital Markets с фотоматериалами. Организовано РБК.☝️

1️⃣ Первая конференция была на тему «Будущее рынков капитала в текущем макроэкономическом цикле» (1 зал).
Ведущим был зам. ген. директора РБК Кирилл Лукашук. Среди участников были представители инвестбанков, представитель от Мосбиржи (Елена Курицина) и УК Астра (Павел Вознесенский). Вот начну с его мнения на текущую тему, т.к. это касается главного события пятницы.

🗣 «Как только мы увидим агрессивное снижение ключевой ставки, начнется безумный переток средств из фондов ликвидности, фондов облигаций в рынок акций. Это неминуемо", сказал Вознесенский.

🗣 «Наша экономика похожа на автомобиль, который едет в гору на пониженной скорости, — она едет медленно, но едет уверенно… Влияние смягчения ДКП мы увидим только в середине IV квартала», сказал ген. директор УК ПСБ Владимир Сердюков.

 Речь о том как происходит охлаждение экономики, но я не считаю, что будет рецессия. Также действительно не стоит торопится, что акции быстро вернут лидерство. На конференции зафиксировал «большую тройку» свежих данных от Елены Курициной:
1. Больше средств инвесторы вложили в облигации. За неделю — 20 млрд руб.
2. Немного меньше выбирают денежный рынок. Тут 10 млрд руб за неделю.
3. Наконец тут выбор остается на акциях. За неделю меньше 1 млрд руб.

2️⃣Вторая конференция была о ОФЗ и корпоративных облигациях под названием «Хорошо или очень хорошо»: долговой рынок в текущем экономическом цикле».

Отмечу присутствие директора рынка облигаций Глеба Шевеленкова и директора агентства рейтингов АКРА Александра Гущина. От компаний были директор компаний «Самолет»🏘️ Нина Голубничая и зам. департамента рынков Совкомбанка🏦 Али Фаталиев. Начну с его слов о долговом рынке.

🗣 «Думаем, что в отдельных случаях размещения по плавающей ставке будут оставаться даже более интересными для рынка, либо можно будет предложить рынку параллельные выпуски — бумаги с фиксированной и плавающей ставкой», — сказал он.

  Вот здесь спорный выбор. Флоатеры более устойчивы и интересны когда видим сейчас высокую ставку 18%, в то время как сам и участница команды Victoria Blonda, чаще выбираем облигации с фиксированным купоном в плане будущего снижения ставки к концу года до 15%, а в 2026 г. уже до 10%. Поэтому лучше на длинные сроки 7-9 лет.

  Большинство участников пришли к единому мнению, что на фоне ослабления рубля стоит обратить внимание на валютные облигации. В начале года они были со сроками 1-2 года, а теперь в ожидании роста спроса на облигации в юанях и долларах лучше выбрать с более длинными сроками погашения.