Хотели крепкий рубль? Осторожней с желаниями

Нынешний курс валют устраивает правительство, и ожидать «красных цифр» в 100 рублей за доллар больше не стоит. Об этом в интервью aif.ru рассказала СЕО брокера Mind Money Юлия Хандошко.

Курс рубля стал заложником специфической геополитической ситуации, которая вытолкнула его из рыночного русла. Как и прежде, РФ получает экспортную выручку в виде валюты, но при этом прямые торги долларом и евро не проводятся из-за санкционной политики Запада. Этот парадокс является определяющим в новой методике анализа такого искусственного курсообразования.

Если в нормальной ситуации большинство прогнозов рубля основывались на макроэкономическом анализе, который на выходе давал достоверные результаты, то сейчас для этой же цели приходится анализировать различные политические сценарии. Это достаточно сложно хотя бы по той причине, что политические факторы, в отличие от экономических индикаторов не имеют цифровых метрик. И в итоге такой прогноз субъективен и даже порой — откровенное «гадание на кофейной гуще».

В итоге нынешний равновесный курс рубля, долгое время находящийся возле отметки 80 рублей за доллар, сформировался как консенсус интересов экспортеров (для которых, понятное дело, чем слабее рубль — тем выгоднее), и импортеров (у которых в этом смысле все наоборот), с поправкой на общие антикризисные цели социального развития и денежно-кредитной политики.
Нынешняя картина отражает в преимущественной мере внутреннее единодушие между финансово-экономическими ведомствами, нежели рыночное равновесие. Похоже, Правительство текущий курс рубля, в целом, устраивает, поэтому и не стоит ожидать „красивых цифр“ вроде 100 рублей за доллар.

Даже вердикт ЦБ на будущем заседании по ключевой ставке, которое ожидается 12 сентября, вряд ли окажет влияние на курс. Скорее, наоборот, Банк России будет ориентироваться на поведение национальной валюты: если курс окажется стабилен, то ЦБ будет более уверенным при снижении ставки, в противном случае — проявит осторожность. К концу осени я не ожидаю каких-либо существенных изменений, и склоняюсь к прогнозу, что доллар будет держаться примерно на текущих уровнях.