Блог компании Freedom Finance Global | Рынок США: Обзор и прогноз на 2 сентября. Давление на акции сохраняется

Сегодня ключевым событием станет публикация индексов деловой активности в производственном секторе, пишут аналитики Freedom Finance Global. Консенсус-прогноз по индексу ISM за август составляет 48,8 п. против 48,0 п. месяцем ранее, а итоговое значение индекса S&P Global ожидается на уровне 53,3 п., что подтвердит предварительную оценку. Эти данные позволят инвесторам оценить состояние промышленного сектора США на фоне сохраняющихся тарифных рисков и неопределенности в денежно-кредитной политике.

Торговая политика США также остаётся в центре внимания. Дональд Трамп резко раскритиковал Индию, назвав торговые отношения с ней «полностью односторонней катастрофой». По его словам, Нью-Дели слишком поздно предложил обнулить тарифы на американские товары, тогда как Вашингтон уже ввёл пошлины в размере 50% и дополнительные 25% в связи с закупкой Индией российской нефти. Президент также обвинил Индию в том, что она активно продаёт в США свою продукцию, но препятствует американскому экспорту за счёт высоких тарифов, что подрывает баланс торговых отношений. Усиление риторики против Индии совпало с её сближением с Китаем на саммите ШОС, что усиливает напряжённость в международных переговорах и повышает риск дальнейшей эскалации торговых конфликтов.

Дополнительную неопределённость добавило решение Апелляционного суда США, который признал большинство тарифов, введённых Трампом, незаконными, указав, что полномочия на их установление принадлежат исключительно Конгрессу. Трамп уже заявил, что обжалует решение в Верховном суде. Тарифы останутся в силе как минимум до 14 октября 2025 года, чтобы дать время на возможную подачу апелляции администрации Трампа. Если суд встанет на сторону противников тарифов, это снизит угрозу экономических последствий, связанных с протекционистской политикой, но одновременно создаст правовую неопределённость вокруг недавно заключённых торговых соглашений США, которые могут потребовать пересмотра.

На корпоративном фронте квартальные результаты до открытия рынка опубликуют Nio (NIO), Signet Jewelers (SIG) и Academy Sports and Outdoors (ASO). После закрытия торгов отчётность представят Zscaler (ZS) и Healthequity Inc (HQY).

Фьючерсы на американские индексы находятся под давлением на премаркете. IT-акции в основном торгуются хуже рынка, что может являться продолжением динамики пятницы. Баланс рисков на предстоящую сессию оценивается как негативный при среднем уровне волатильности. Мы ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6390–6500 пунктов (от −1,1% до +0,6% к уровню закрытия предыдущих торгов).

• Tesla (TSLA) столкнулась со слабым стартом в Индии: с середины июля компания получила лишь чуть более 600 заказов на Model Y, что существенно ниже её собственных ожиданий. Высокая цена модели на индийском рынке — около $69700 против $44490 в США — усиливает конкуренцию со стороны местных производителей, таких как Tata Motors и Mahindra, а также глобальных игроков BYD, BMW и Kia.
• Акции Novo Nordisk (NVO) растут после публикации данных, подтвердивших, что препарат Wegovy обладает более выраженным кардиозащитным эффектом по сравнению с конкурентным средством Eli Lilly (LLY), что частично компенсировало давление на котировки после снижения прогноза продаж на 2025 год.

В пятницу, 29 августа, американские фондовые индексы завершили торги снижением. Dow Jones потерял 0,20%, S&P 500 опустился на 0,64%, NASDAQ 100 снизился на 1,22%, а Russell 2000 — на 0,50%. Сектора широкого рынка показали разнонаправленную динамику. Лидерами роста стали здравоохранение (XLV: +0,73%) и потребительские товары первой необходимости (XLP: +0,65%), тогда как хуже всего выглядели потребительский дискреционный сектор (XLY: −1,03%) и сектор технологий (XLK: −1,53%). Среди представителей «Великолепной семерки» в числе аутсайдеров оказались NVIDIA (NVDA) и Tesla (TSLA).

Новости компаний

• Котировки Petco (WOOF: +23,5%) резко выросли после публикации отчётности за II кв.: прибыль и валовая маржа превзошли ожидания, выручка совпала с прогнозами, а снижение сопоставимых продаж оказалось в рамках консенсуса. Компания улучшила годовой прогноз по скорректированной EBITDA, что укрепило доверие инвесторов к развороту бизнеса.
• Ambarella (AMBA: +16,8%) превзошла ожидания по выручке и прибыли во II кв. и дала прогноз на III кв. выше консенсуса. Рост был обеспечен сегментами автомобильной электроники и IoT, включая решения на базе edge AI, что усилило оптимизм аналитиков относительно новых продуктовых направлений.
• Autodesk (ADSK: +9,1%) превзошла прогнозы по прибыли, выручке и биллингам во II кв., особенно благодаря сегменту AECO и росту инвестиций в инфраструктуру. Компания также повысила прогноз на третий квартал и весь 2025 год, а SEC закрыла расследование в отношении её отчётности, что стало дополнительным позитивным фактором.
• Котировки Alibaba Group (BABA: +12,9%) взлетели после того, как компания отчиталась лучше ожиданий по прибыли за I кв., однако выручка оказалась слабее прогноза. Компания сообщила об ускорении роста облачного бизнеса и троекратном увеличении доходов от AI-продуктов, а СМИ сообщили о разработке собственных чипов, способных частично заменить решения Nvidia (NVDA: -3,4%).
• Акции Caterpillar (CAT: −3,7%) оказались под давлением после того, как компания сообщила, что чистый эффект от тарифов в 2025 году составит $1,5–1,8 млрд против ранее заявленных $1,3–1,5 млрд. Компания отметила давление со стороны расширенных тарифов на сталь и алюминий и скорректировала прогноз операционной маржи к нижней границе диапазона, что вызвало обеспокоенность инвесторов.

 S&P 500 остается склонным к росту. На фоне сохранения нисходящей динамики индекса волатильности (VIX) и близости равновзвешенного аналога индекса к историческим максимумам (RSP ETF), рыночные настроения остаются преимущественно оптимистичными, что поддерживает «быков». Тем не менее техническая картина указывает на признаки перегрева: несмотря на потенциал восходящего движения в рамках равноудаленного канала, индикатор RSI создал тройную «медвежью» дивергенцию, что говорит о вероятном замедлении импульса и необходимости избирательно подходить к открытию новых длинных позиций. В краткосрочной перспективе важным уровнем выступают 6340 пунктов. Среднесрочная склонность к росту сохранится при удержании индекса выше 6145 пунктов.