GARCH использовать нельзя? Талеб

01 сентября 2025, 18:10
|
Alex Craft

Талеб упоминал что GARCH использовать нельзя, поскольку экспонента хвоста у дневных цен около 3х.

И соотв дисперсию на которой основан Гарч, нельзя точно измерить. Потому что дисперсия для дисперсии это 4й момент и он бесконечен (поскольку 4 > 3).

И реально, я сделал простую симуляцию — построил распределение для измерений std и для сравнения mean abs dev.

std реально имеет намного больший разброс (теоретически бесконечный).

Получается гарч модели полагаются на меру волатильности, которую нельзя точно измерить.

Я пока оставил этот вопрос открытым… это мысли вслух…

спецраздел:
трейдинг

331

3 комментария

Ситуация еще интересней, по сути дисперсия это взвешенное среднее где вес пропорционален амплитуде.

MAD в гарч работает плохо, она менее чувствительна к всплескам волатильности чем Дисперсия.

И есть варианты гарч которые делают его более чувствительным — например mad с ассимметричным затуханием, когда измерение волатильности вверх идет мгновенно а затухает вниз медленно.

Но по сути получается это то же самое что обычная Дисперсия, мы используем ту же среднее с теми же высокими весами для событий большой амплитуды, лишь малость веса другие.

И получается — не удается повысить чувствительность гарч, только ты ее повышаешь — и у тебя теряется точность измерения.

И приходится выбирать — либо garch mad дающий точность измерения но низкая чувствительность к всплескам волатильности. Либо garch variance высокая чувствительность к волатильности, но низкая точность измерения (дисперсия измерений бесконечность).