Обзор НЛМК — слабые результаты за 1 полугодие 2025 года!

20 августа 2025, 18:04
|
Влад | Про деньги

НЛМК представил финансовый отчет за 1 полугодие 2025 года. Разбираемся вместе.

❌ Чистая прибыль НЛМК за 1 пол. 2025 = 44,88 млрд руб. (снижение на 45% г/г), если смотреть на скорректированную прибыль на разовые статьи, то -57% г/г.

Снижение скорректированной чистой прибыли на уровне Северстали (-52%), у ММК ситуация хуже (-78%).

❌✔️ Свободный денежный поток за 1 пол. 2025 = +4,1 млрд руб. (а если скорректировать на изменения в оборотном капитале, то вообще +20,5 млрд руб.)

Тут ситуация лучше, чем у ММК и Северстали — у тех FCF отрицательный из-за высоких капитальных затрат (особенно, у Северстали).

В целом же, полугодовая прибыль на самом низком уровне за 5 лет, денежный поток — на самом низком уровне за последние 8 лет.

📊 Оценка компании

НЛМК оценивается в 8 потенциальных прибылей 2025 года, в 2026 году оценка потенциально может улучшиться до 5,5-6 прибылей, при этом высокий потенциал будет только на горизонте 3-х лет, к результатам 2027 года.

Поэтому я все еще считаю, что тайминг для покупки металлургов еще не пришел. Лучше купить дороже позже, НО за это время заработать больше в других местах.

Вот тут предлагаю вам прочитать мой обзор Северстали: t.me/Vlad_pro_dengi/1816

Вот тут обзор ММК: t.me/Vlad_pro_dengi/1823

И приглашаю вас подписаться на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики по российскому рынку!

спецраздел:
Акции

обсудить на форуме:
НЛМК

Ключевые слова:
акции,
рынки,
Россия,
НЛМК

459

3 комментария

Грамотная оценка. Нлмк лучший из металлургов. Но особого интереса н представляет. У самого в портфеле 0,47 % сокращал позу и теперь для выхода в безубыток надо продать по 189,42, а такая возможность наверное не представится. Поэтому добирать буду при реальном улучшении показателей. Может немного по 100 возьму, если будет возможность.

Потеряев А.А.

20 августа 2025, 18:28
Ответить

Потеряев А.А., добрать в будущем да и все, рост показателей будет рано или поздно тогда и акции вырастут, а главное дивиденды нормальные появятся.

Игорь

23 августа 2025, 19:42
Ответить

Игорь, Когда то будет ок я не сомневаюсь тпк как отрасль циклическая.
А вот когда ?
Сейчас я на сбыты ставлю желательно с денежной подушкой. После победы в СВО лидерами будут не они. Опять надо будет, что то менять.
Или добирать НЛМК или строителей, но строители уже сейчас дорогие, а смогут ли они прибыль в несколько раз увеличить большой вопрос.
Может банк возьму какой там конечно не будет супер роста, но и пролёта то же.
Кстати как идея выбрать сектор, а предприятие в секторе с помощью влада.

Потеряев А.А.