"Какие факторы поддерживают расширение бизнеса Хэдхантера и какие есть риски?".

Приветствуем новых подписчиков и инвесторов канала! 
За последние недели у инвесторов складывается впечатление слабых результатов в отчетностях компаний разных отраслей. В первую очередь это касается компаний, которые уже выложили свои отчеты за II квартал 2025 г. Наша команда постарается показать грамотно оценить финансовые результаты, примером взяли свежий отчет Хэдхантера👨‍🔧, чтоб опровергнуть факт нейтрального впечатления.

1️⃣ Итак, рассмотрим сперва сегмент роста выручки на 3,3% в основном благодаря внедрению цифровых платформ HRtech и сервис HRlink. Электронный документооборот постепенно вытесняет бумажные документы. Бизнес Хэдхантера начал расти еще в Беларуси и Казахстане. Поэтому будет наращиваться рост выручки в III-IV кварталах

2️⃣А вот скорректированная чистая прибыль уменьшилась на 11,1%. Такая ситуация возникла из-за до сих высокой ключевой ставки и низкий уровень безработицы. Однако, снижение прибыли оказалось мягче ожиданий, что уже само по себе позитивно. Тем более ключевая ставка является временным фактором и 2-й половине 2025 г. по нашему прогнозу будет снижаться до 16% в декабре.

3️⃣ Все эти временные факторы замедления спроса на услуги Хэдхантера будут компенсировать высокие дивиденды. За 1-е полугодие акционеры рекомендовали дивиденд размером 233 руб за акцию (див. доходность 6,4%), которые превышают прогноз т.к. раннее анонсировались 200 руб. за акцию.

❌Риски:
Главным риском для Хэдхантера является происходящее охлаждение экономики которое будет менее благоприятным условием для рынка труда.
А вторым риском можно выделить будущее повышение налога на прибыль в 25%.

🗣Вывод: В целом, Хэдхантер сохраняет лидерство на рынке и это хорошо заметно по рентабельности 52,6%. Поэтому наша команда ставит более точную оценку отчета с умеренным позитивным ростом. Подтверждает мнение быстрая динамика восстановления Хэдхантера со дня публикации отчета, 15 августа.

Если Вас интересуют другие публикации, заходите на канал: t.me/invest_reichenbach

Любителей разборов компаний и скрытых фактов может заинтересовать рубрика «Авторских расследований»

Для новичков есть «Большая библиотека» с классическим чтением и аудиокнигами