Новатэк отчет за 2 квартал 2025 года по МСФО. Когда запустится Арктик СПГ-2?⁠⁠

Для начала хотел бы извиниться, я на какое-то время пропал с соц.сетей, немного приболел, но теперь я снова в строю и нас ждет разбор Новатэка за 2 квартал 2025 года по МСФО, эта компания входит в ТОП-3 моего портфеля и с каждым месяцем я наращиваю позицию, разберемся как себя чувствует компания, какие новости выходят по Арктик СПГ-2 и какие будут выплачивать дивиденды за 1 полугодие? Давайте начнем.

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

НОВАТЭК — крупнейший независимый производитель природного газа в России. Занимается добычей, переработкой и реализацией природного газа. Ключевые активы компании находятся в Ямало-Ненецком автономном округе — кладовой природного газа, на которую приходится 80% российской добычи и 15% мировых запасов природного газа. Газ продается не только на внутреннем рынке, но и идет на экспорт в виде СПГ. Компания владеет Ямал СПГ — крупнейшим в России заводом по производству сжиженного газа с объемом добычи 19,6 млн тонн газа в год.

В чем суть Арктик СПГ-2? Вся инвестиционная идея Новатэка вращается вокруг этого проекта, если получится запустить СПГ-2 на полную мощность, выстроить логистику и найти конечного покупателя, тогда добыча СПГ вырастит в 3 раза! После запуска этого проекта компания может перейти к запускам новых проектов по СПГ. В след за добычей вырастут и финансовые показатели, отсюда и рост дивидендных выплат, но пока рынок оценивает Новатэк без каких-либо планов СПГ развития.

✅Выручка выросла на 6,9% и составила 804,3 млрд.руб. За счет увеличение производства газа ( трубопроводного и СПГ) на 2% и увеличение добычи нефти на 1,4%. Новый максимум!
⛔Нормализованная чистая прибыль снизилась на 17% год к году и составила 237,1 млрд.руб. Прежде всего из-за курсовой разницы.
✅Денежные средства на оплату капитальных вложений снизились на 37,3% год к году и составили 76,4 млрд.руб. Благодаря этому у компании есть чистый денежный поток.
✅Чистый долг также сократился на 22,5% и составил 108 млрд.руб. Но здесь сыграло роль укрепление рубля!
Несмотря на огромные санкции, крепкий рубль и невысокие цены на газ и нефть, Новатэк держится молодцом!

P/E= 6,1 (Рассчитывается значение как отношение текущей рыночной стоимости компании к ее чистой прибыли или простым языком, показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний)
Мультипликатор за прошлые года: P/E 2024г= 5,4; 2023г=8,4; 2022г=-; 2021г=20,4; 2020г=14,9.
EV/EBITDA 3,2 (Коэффициент показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.)
Мультипликатор за прошлые года: EV/EBITDA 2024г= 3,5; 2023г=4,6; 2022г=-; 2021г=16,7; 2020г=14,2.
По мультипликаторам оценка одна из самых низких в секторе, как я уже говорил рынок не рассматривает Артик СПГ-2 и другие СПГ проекты, т.к на Новатэк наложили кучу санкций.
💰Дивиденды.
Новатэк по дивидендной политике должна платить 50% от чистой прибыли, но компания не платит четко 50% от чистой прибыли в полугодие, но стремится к этой величине по итогам года! Получается, что за 1 полугодие в идеале должны заплатить 39 рублей за первое полугодие это около 3,8% дивидендной доходности, но скорее всего будет меньше.

С учетом крепкого рубля, цен на энергоресурсы отчет вполне себе сильный! Выручка показала максимум, по денежному потоку все хорошо, платить дивиденды могут и будут платить. Но я как инвестор жду сдвига по Арктик СПГ-2, снятие санкций не жду, но надеюсь, что логистика выстроится, найдется покупатель. Новатэк остается дешевой перспективной историей, поэтому он ТОП-3 моего портфеля и я каждый месяц докупаю. А у вас есть Новатэк?

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!