🏙 GloraX. Про операционные результаты за 1П2025 и осеннее IPO

Сегодня поговорим об операционных результатах за 1П2025, лидера российского рынка девелопмента по темпам региональной экспансии, мастер-девелопменту и комплексному развитию территорий — компании GloraX.

❗️ Стоит начать с того, что GloraX демонстрирует высокие темпы роста вопреки непростой ситуации на рынке недвижимости. Согласно докладу ДОМ РФ, за январь-июнь 2025 года застройщики реализовали 10,4 млн кв. м, что на 26% меньше аналогичного периода прошлого года. В денежном выражении снижение составило 16% (2,1 трлн руб).

Теперь взглянем, что с результатами у GloraX:

— Объем заключенных договоров: 109,0 тыс. кв. м (+66% г/г)
— Продажи недвижимости в денежном выражении: 22,0 млрд руб (+41% г/г)
— Количество заключенных договоров: 3 494 шт (+108% г/г)
— Средняя цена за квадратный метр квартир и апартаментов: 210 тыс. руб (-21% г/г)
— Доля заключенных договоров с участием ипотечных средств: 69% (против 66% в 1П2024).
— Доля продаж региональных проектов по объему проданных площадей: 63% (рост в 13 раз г/г).

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Можно констатировать, что 1П2025 вышло неплохим, поскольку кроме сильных финансовых результатов компании удалось расширить географию строительства с 5 проектов в 4 регионах до 13 проектов в 8 регионах. При этом объем текущего строительства удвоился и составил 648 тыс. кв. м, что поспособствовало ВЫПОЛНЕНИЮ БОЛЕЕ 45% ГОДОВОГО ПЛАНА.

— значимый вклад в результаты был внесен закрытием стратегической M&A сделки по приобретению ГК «Жилкапинвест» (один из лидеров девелопмента в приморском крае).

Компания отмечает, что в 2П2025 намерена сохранить темпы роста за счёт вывода на рынок новых объектов, а также реализацию ключевых инициатив, которые направлены на долгосрочный рост и усиление позиций на федеральном уровне.

–––––––––––––––––––––––––––

Что известно об IPO

Параллельно с операционными результатами в интернете появилась информация о планах компании провести IPO осенью этого года.

— банками организаторами будут Сбербанк и Т-Банк.
— объем размещения может составить около 5-6 млрд руб.
— размещение будет проходить по схеме cash-in.
— оценка компании пока не раскрывается.

В то же время президент GloraX Дмитрий Кашинский подчеркнул, что выход на IPO возможен только при устойчивом тренде на снижение процентных ставок.

–––––––––––––––––––––––––––

Итого:

Я начал следить за результатами девелопера GloraX в октябре прошлого года, пока что компания идет в рамках поставленных целей, что при наличии неблагоприятной ситуации на рынке недвижимости выглядит позитивно. В 1П2025 компания продолжила активный рост и заявила о намерении провести IPO уже этой осенью.

С учетом замедления темпов инфляции, уже в этом месяце ЦБ может продолжить снижать ключевую ставку. Некоторые аналитики / политические деятели говорят о том, что ставку могут снизить сразу на 2 процентных пункта. Это безусловно будет позитивно воспринято рынком, в частности, строительным сектором. Плюс ко всему, вопрос с вторичными санкциями против РФ отложен до сентября — а значит, есть все шансы увидеть снижение более 1%.

Будем следить за развитием событий. Если всё будет хорошо, то я бы даже принял участие в данном размещении. Прямо сейчас я не держу акций девелоперов в своем портфеле (по объективным причинам), а единственным вариантом для инвестирования в сектор застройщиков вижу через облигации.

#GloraX