🏦 Обзор по компании ЭсЭфАй #SFIN #обзор

Сектор: Финансы

Последний обзор по ЭсЭфАй делал 3 апреля, тогда акции стоили 1458 ₽, я ожидал коррекции до ~1390, а от туда роста до ~1695. По факту падали до 1208 (падение оказалось более глубоким, чем ждал), а после росли до 1530 (до 1695 не доросли), однако я думал, что мы будем находится в рамках боковика, который начался с 2024 года — там мы и находимся, сейчас на нижней границе. Давайте посмотрим, что можно ожидать дальше.

Чтоб мои разборы компаний были у вас перед глазами, подписывайтесь на канал. Аналитика + юмор = приятное с полезным 👍

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 799M$
▪️ P/E — 3.01
▪️ P/S — 1.37
▪️P/B — 0.67
▪️EPS — 94,45 ₽ за 1КВ2025 по сравнению с 169,32 на 1КВ2024
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции подешевели примерно на 15%. Вышел сокращенный отчет за 1КВ2025, будем его разбирать.

🗞 Новостной фон
▪️В I квартале 2025 чистая прибыль составила 4,7 млрд руб. (-58% год к году (г/г)). С начала года капитал холдинга увеличился на 3% и составил 104,8 млрд руб.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1КВ2025 составил 104,78B р. по сравнению с 101,37B р. за 1КВ2024, рост чуть менее 3.5%
▪️Обязательства на 1КВ2025 составили 235,12B р. по сравнению с 252,48B р. на 1КВ2024 года, что говорит о падение чуть менее 7%
ℹ️ Темпы роста заметно снизились на 1КВ2025, а обязательства сократились. Для финансовой компании это говорит о сокращение роста бизнеса.

💰 Выручка, прибыль
▪️Прибыль за 1КВ2025 составила 4,7B р. по сравнению с 8,07B р. за 1КВ2024, падение составило около 41.5%

🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов нет

🤵‍♂️ Основные акционеры
72,26% — Саид Гуцериев
23,1% — В свободном обращение
4,64% — В собственности ЭсЭфАй (казначейские акции)

🆚 Сравнение с конкурентами
В своей отрасли это средняя по капитализации компания. По метрикам оценивается дешевле рынка. По уровню обязательств к активам компания выглядит чуть дешевле рынка. По метрикам рентабельности — по рынку. По росту выручки — лучше рынка.

🤑 Дивиденды
2018–2.46%, 2019–2,8%, 2023–6,93%, 2024–17,87%.
За 2025 год уже выплатили 5,77%. Возможно будет еще одна выплата, как в прошлом году.

📈 Технический анализ
Индикаторы начинают разворачиваться на дневном ТФ, указывая на рост. Я думаю, что мы еще можем сходить к нижней границе боковика и только после этого начать расти. Важно — если пробивают поддержку и уходят ниже (отобразил на графике куда), то это может привести к более существенной коррекции стоимости акций.

🧠 Выводы
Сокращенный отчет за 1 квартал 2025 года показывает существенное падение прибыли и более скромный, чем ранее, рост собственного капитала, а также сокращение обязательств. Все это говорит о более слабом квартале, чем год назад. Вероятно это следствие высокой ставки и некого замирания бизнеса по всей России. Судя по всему второй квартал может показать еще более слабые данные. В настоящий момент я бы с инвестированием в ЭсЭфАй подождал. Техника говорит о возможном росте, но там есть момент, что можем пробить нижнюю границу боковика и начать тренд на снижение. Поэтому пока покупать акции ЭсЭфАй не лучшее время, нужно больше определенности на рынке, снижение процентной ставки. А до тех пор покупать ЭсЭфАй рано на мой взгляд.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

💬 Тут говорят о деньгах без скуки. Подписывайтесь на канал — свежая аналитика, лайфхаки и мемы, которые заходят даже медведям.

Как вам разбор и вывод?