📱 Разбор компании Яндекс #YDEX #обзор

Сектор: Интернет-контент, поисковый сервис, такси, экосистема

Последний обзор Яндекса делал 7 апреля, тогда акции стоили 4058 ₽ и я ожидал падения к 3800, от туда роста до 4250, а от туда снова падения до 3450. По факту акции сначала падали до 3772 (🎯) от туда росли до 4400 (🎯), а от туда падали до 3815 (до 3450 не доходили). Таким образом 2 из 3 целей и общее движение было предсказано верно. Сейчас акции торгуются по 4062, давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 21.05B$
▪️ P/E — отрицательное значение, Яндекс снова убыточен
▪️ P/S — 1.39
▪️P/B — 5.47
▪️EPS — минус 47.9 ₽
▪️EBITDA — 199,89B р.
▪️EV/EBITDA — 8.83
ℹ️ В прошлом обзоре компания была на гране убыточности, а за 1 квартал 2025 уже оказалась убыточной. По остальным метрикам оценивается плюс-минус так же.

🗞 Новостной фон
▪️УЧАСТНИКИ ЗПИФ «КОНСОРЦИУМ. ПЕРВЫЙ» ОБЪЯВИЛИ О НАЧАЛЕ ПЕРЕДАЧИ АКЦИЙ МКПАО «ЯНДЕКС» СВОИМ ПАЙЩИКАМ НАПРЯМУЮ. ПРОЦЕСС ПЕРЕХОДА ЗАЙМЕТ ОКОЛО 2-Х МЕСЯЦЕВ.
▪️«КАТАЛИТИК ПИПЛ» — СОВМЕСТНОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ «ИНТЕРРОСА» И «Т-ТЕХНОЛОГИЙ» — ПРИОБРЕЛО 9,95% АКЦИЙ МКПАО «ЯНДЕКС»
▪️«Яндекс» договорился с MR Group о внедрении своего ИИ в новостройки: ИИ-ассистент «Алиса» будет заказывать пропуска, управлять домофоном и камерами видеонаблюдения в новостройках девелопера MR Group
▪️ЯНДЕКС — РСБУ 1кв 2025г: прибыль = +60.1 млрд руб (против убытка годом ранее)

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1КВ2025ТТМ вырос на 1%
▪️Чистый долг за 1КВ2025ТТМ вырос на 5%
▪️Net Debt / EBITDA — 0.68. Это не высокий уровень долга.
ℹ️ Финансовое здоровье, конечно, хорошее — это плюс. А вот рост IT компании на уровне погрешности.

💰Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1КВ2025ТТМ выросла на 7%.
▪️Прибыль за 1КВ2025ТТМ упала на 263%.

🔮 Будущее, оценки
▪️ 7 апреля Финам — 5884 ₽, 1 апреля БКС — 5500 ₽. Еще 8 таргетов от 24 июля 2024 по 4 марта 2025: от 4859 до 5727 ₽

🤵‍♂️ Основные акционеры
67,5% — АО «СОЛИД Менеджмент»

🆚 Сравнение с конкурентами
Яндекс — самая большая по капитализации в своем секторе. Убыточная компания — хуже сектора. По P/B и P/S оценивается в среднем по сектору. По метрикам рентабельности из-за убытка оценивается хуже рынка. Что касается роста выручки за 5 лет — лучше рынка.

🤑 Дивиденды
С 2024 года начал платить дивиденды. 1.93% в 2024 году, 1,83% заплатили за 2025 год.
Традиционно я тут пишу, что платить дивиденды развивающейся компании, то что стали делать со сменой владельцев, это сомнительная вещь на мой взгляд, вредящая Яндексу.
Или это можно считать, что компания не имеет больше такого потенциала для роста.

📈 Технический анализ
С 2023 по 2024 росли объемы торгов. С 2024 по настоящее время заметно падают объемы. После обвала в 2022 году акции находятся в восходящем канале. Индикаторы на дневном ТФ предсказывают рост. Находимся выше 200-дневной также бычий сигнал. В целом ожидаю движения в восходящем канале и дальше. Возможно по нижней линии канала. В моменте ожидаю, что акции могут сходить еще раз к ~3780, после чего ожидаю роста в район 4760, потом снова коррекция. Как я вижу дальнейшее движение отобразил на графике.

🧠Выводы
Компания снова ушла в убыток, но скорее всего это временная ситуация. Рост выручки на 7%, собственно капитала на 1% — ну мягко говоря вот это совсем не воодушевляет, компания топчется на месте. Возможно это отражение ситуации с российской экономикой в моменте и будущее понижение процентной ставки поменяет эту слабую тенденцию. Прямо сейчас у нас на рынке есть еще история с переговорами, которая не известно как закончится, и это несомненно повлияет на весь рынок, в т.ч. и Яндекс, это создает долю неопределенности в моменте. Техника — за скорый рост.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?