👛 Обзор по компании Европлан #LEAS #обзор

Сектор: Финансовые услуги: лизинг, страхование

Последний обзор по Европлану делал 3 февраля, тогда акции стоили 719 ₽ и я ожидал сначала коррекции к 680 ₽, а от туда думал, что будет рост. По факту же сходили на 680, неделю постояли в этом диапазоне и на общем падение рынка ушли ниже. Сейчас акции Европлана торгуются по 598 ₽. Давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 899M$
▪️ P/E — 4.86
▪️ P/S — 1.68
▪️P/B — 1.43
▪️EPS — 124.25
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором по метрикам стало стоить ощутимо дешевле. Вышел отчет за 2024 год, который ранее не разбирал.

🗞 Новостной фон
▪️Прогноз дивидендных выплат Европлана в 2025 году: 10,5 млрд рублей (или порядка 87,5 рублей на акцию) — компания
▪️СД ЛК ЕВРОПЛАН: ДИВИДЕНДЫ 2024Г = 29 РУБ/АКЦ. ГОСА — 27 мая, отсечка — 7 июня.
▪️Европлан — РСБУ 2024г: чистая прибыль = +15.07 млрд руб (против прибыли +16.7 млрд годом ранее)
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «ЕВРOПЛАНА» ПO МСФO ЗА 2024Г СOСТАВИЛА 14,9 МЛРД РУБЛЕЙ ПРOТИВ 14,8 МЛРД РУБЛЕЙ ГOДOМ РАНЕЕ

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 2024 году вырос на 13%, а в 2023 году рос на 32%.
▪️Обязательства в 2024 году выросли на 14%, а в 2023 году росли на 42%.
▪️Debt/Equity — 4.97, что чуть выше, чем в 2023–4.92. Это средние цифры за последние 7 лет публикации отчетов.
ℹ️ Рост компании в 2024 году продолжился, но заметно замедлился. Финансовое здоровье отличное.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на 36%, а в 2023 году росла на 28%.
▪️Прибыль в 2024 году выросла на символический 1%, а в 2023 году на 24%.
▪️Свободный денежный поток в 2024 году вырос на 80% с минус 52,8B р. в 2023 до минус 10,3B р. в 2024

🔮 Будущее, оценки
▪️ В марте 2 компании выставили свои таргеты. ЦИFРА брокер — 1000 ₽, Сбер Инвестиции — 900 ₽. Еще КИТ Финанс в октябре 2024 ставил таргет на 950 ₽

🤵‍♂️ Основной акционер
ЭсЭфАй — 100% компании.

🆚 Сравнение с конкурентами
В финансовом секторе — это средняя по капитализации компания. По метрикам оценивается в среднем по сектору или чуть дешевле. По метрикам рентабельности немного лучше рынка. По росту выручки — выше рынка.

🤑 Дивиденды
В 2024 году были первые выплаты 11% годовых или 75 ₽ (первая 25 ₽, вторая 50 р.). В 2025 году уже объявлена выплата 5 июня 29 ₽ на акцию или 4,81%. Вероятно будет и вторая выплата, как в 2023 году.
Судя по их финансовому здоровью, смогут себе позволить и дальше выплачивать аналогичные дивиденды или выше.

📈 Технический анализ
Весь май стоим в боковике. Ожидаю, что и дальше такая же динамика продолжится. Компания стоит не дорого по метрикам, поэтому существенного падения я не ожидаю, однако и расти не будем до тех пор, пока не будет глобального позитива. Это либо понижение процентной ставки либо новости по перемирию. До тех пор ожидаю боковика. Индикаторы на дневном ТФ дают чуть больший сигнал за рост, но т.к. мы стоим в боковике, то тут индикаторы часто начинают глючить. Думаю постоим в диапазоне 590-625 какое-то время и после с позитивом начнем расти. Как я это примерно вижу отобразил на графике.

🧠 Выводы
У компании с одной стороны всё хорошо, а с другой есть замедление темпов роста. 2025 год также может быть слабым или даже падение по выручке, прибыли. Так как компания в полной мере отображает экономику России. Начнет развиваться бизнес, будет расти прибыль и выручка Европлана. Сейчас мы находимся вблизи нижних границ цен. Теоретически плюс-минус в этом диапазоне можно задуматься на покупку, но если готовы спокойно подождать. Цена уже низкая, но может быть еще попадаем немного, прежде чем перейдем к росту. Сама компания выглядит хорошо.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?