Инфляция в РФ

❗️ИНФЛЯЦИЯ В АПРЕЛЕ: ПОЛНЫЙ И БЕЗОГОВОРОЧНЫЙ ТРИУМФ ДКП!

В АПРЕЛЕ рост ИПЦ (https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/70_16-05-2025.html): 0.40% мм / 10.23% гг — сильно ниже оценки из недельных данных (0.48% мм).

По нашим оценкам, 0.40% мм в апреле – это 4.6% mm saar VS 9.2% в марте и 9.5% в феврале. Для базовой инфляции – 4.0% mm saar VS 8.4% и 10.2%.

Рост ИПЦ за 12 дней мая (https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/68_14-05-2025.html) — 0.08%. Это позволяет прогнозировать майскую инфляцию: 0.3% mm или 4.0% mm saar.

Месяц назад мы говорили (https://t.me/russianmacro/20908), что триумф ДКП уже не за горами. Теперь можно однозначно констатировать, что полная и безоговорочная победа над инфляцией состоялась – темпы роста цен вблизи целевых. Абсолютно восхитительно, что ЦБ смог этого достичь, избежав рецессии в экономике: последние полгода экономика росла со скоростью 2.2% в год (https://t.me/russianmacro/21012)

Надо ли снижать ставку в июне? У нас пока нет в этом уверенности. Главное, что нас удерживает от рекомендации снизить ставку – падение нефти и ожидания новых санкций, а также сохраняющийся (на наш взгляд, даже усиливающийся) дефицит трудовых ресурсов.MMI.