SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Stanis
СИНТЕТИКА для рационального трейдинга, ч.2
- 16 мая 2025, 10:31
- |
ДИСКЛЕЙМЕР - для опционщиков, применяющих синтетику.
продолжение обсуждения темы по мотивам предыдущих постов
smart-lab.ru/blog/1154549.php
smart-lab.ru/blog/818869.php
Синтетические конструкции можно применять как эквиваленты стандартных, или классических опционных стратегий.
Например, широко известный СТРЭДДЛ, как было отмечено, может иметь 2 или даже 3+ синтетические модификации
-F +2C
+F+ 2P
+F +P-C
подробнее
www.optiontradingpedia.com/synthetic_straddle.htm
Терминология не всегда однозначная, поэтому нужно это нужно учитывать.
Заокеанские опционщики более активно освещают эту тему в своих публикациях, но и у нас есть свои энтузиасты на научном поприще
fundamental-research.ru/en/article/view?id=42439
Но на смартлабе в основном трейдеры, поэтому, как говорится, лучше меньше слов, а больше лайфхаков для трейдинга.
С появлением новых вечных фьючерсов появились и новые возможности для арбитража и спрэдинга.
На разности цен ВФ и календарных фьючей через синтетику (контанго или бэквард) можно вывести такие условно «стрэддловые» соотношения как
+ВФ = -2С
-ВФ = +КФ
+2С= —КФ или -ВФ
и так далее.
Если пойти дальше, что и делают некоторые коллеги, то они строят спрэды с применением или дополнением синтетики в стандартные стратегии.
Например, +1500С премиальный Сбер/-10С маржируемый — 5КФ Сбер это уже вполне рабочая комбинация на FORTS.
Так как большинство опционщиков непубличны, то пишут про обширное поле арбитражного клондайка ПО и МО вкупе с ВФ и КФ лишь единицы энтузиастов.
Поэтому у нас публикаций и дискуссий на эту тему мало.
Но прогресс и развитие нашего срочного рынка не остановить.
Имхо, новое надо изучать и с пользой применять на практике.
Кому тема интересна, пишите комменты.
Всем удачи!
продолжение обсуждения темы по мотивам предыдущих постов
smart-lab.ru/blog/1154549.php
smart-lab.ru/blog/818869.php
Синтетические конструкции можно применять как эквиваленты стандартных, или классических опционных стратегий.
Например, широко известный СТРЭДДЛ, как было отмечено, может иметь 2 или даже 3+ синтетические модификации
-F +2C
+F+ 2P
+F +P-C
подробнее
www.optiontradingpedia.com/synthetic_straddle.htm
Терминология не всегда однозначная, поэтому нужно это нужно учитывать.
Заокеанские опционщики более активно освещают эту тему в своих публикациях, но и у нас есть свои энтузиасты на научном поприще
fundamental-research.ru/en/article/view?id=42439
Но на смартлабе в основном трейдеры, поэтому, как говорится, лучше меньше слов, а больше лайфхаков для трейдинга.
С появлением новых вечных фьючерсов появились и новые возможности для арбитража и спрэдинга.
На разности цен ВФ и календарных фьючей через синтетику (контанго или бэквард) можно вывести такие условно «стрэддловые» соотношения как
+ВФ = -2С
-ВФ = +КФ
+2С= —КФ или -ВФ
и так далее.
Если пойти дальше, что и делают некоторые коллеги, то они строят спрэды с применением или дополнением синтетики в стандартные стратегии.
Например, +1500С премиальный Сбер/-10С маржируемый — 5КФ Сбер это уже вполне рабочая комбинация на FORTS.
Так как большинство опционщиков непубличны, то пишут про обширное поле арбитражного клондайка ПО и МО вкупе с ВФ и КФ лишь единицы энтузиастов.
Поэтому у нас публикаций и дискуссий на эту тему мало.
Но прогресс и развитие нашего срочного рынка не остановить.
Имхо, новое надо изучать и с пользой применять на практике.
Кому тема интересна, пишите комменты.
Всем удачи!
718 |
Читайте на SMART-LAB:
EUR/NZD: Быки расправляют крылья?
Кросс-курс EUR/NZD протестировал область поддержки, сформированную уровнями 2.0034 и 2.0073, и стремится закрыться свечным паттерном «бычье...
23:06
теги блога Stanis
- срочный рынок
- bitcoin
- CNYRUB
- ethereum
- eurrub
- EURUSD
- FORTS
- IMOEX
- quik
- RGBI
- Si
- автопром
- акции
- арбитраж
- аэрофлот
- банки
- БРИКС
- брокеры
- бюджет
- валютные опционы
- валютные фьючерсы
- вечные фьючерсы
- вечный фьючерс
- волатильность
- вопрос
- ВТБ
- втб брокер
- газпром
- гарантийное обеспечение
- геополитика
- ГО
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- Дональд Трамп
- золото
- иис
- Индекс МБ
- инфляция
- инфляция в России
- календарные спрэды
- календарь инвестора
- керри-трейд
- Китай
- Ключевая ставка ЦБ РФ
- коллатеральные фьючерсы
- конференция смартлаба
- криптовалюта
- лчи 2021
- ЛЧИ 2023
- маржируемые опционы
- Минфин
- Московская Биржа
- налогообложение на рынке ценных бумаг
- натуральный газ
- нефть
- Новости
- облигации
- обучение опционам
- опционы
- опционы SPY
- опционы волатильность
- опционы на SI
- опционы на доллар
- опционы на золото
- открытие брокер
- ОФЗ
- оффтоп
- парный трейдинг
- позиционный трейдинг
- политсрач
- премиальные опционы
- природный газ
- самолет
- санкции
- санкции сша
- сахар
- сбербанк
- СВО
- синтетика
- смартлаб
- СПб Биржа
- спрэды
- статистика
- США
- тарифы брокеров
- торговые сигналы
- торговый софт
- трейдинг
- Украина
- фандинг
- форекс
- фьючерс mix
- фьючерс ртс
- фьючерсы
- хеджирование
- ЦБ РФ
- экономика
- экономика России
- юань
Идея Дениса Жаркова ©
зачем?
возьмите для сравнения премиальники и маржинальники на Сбер или Газпром.
если есть положительная разница на неделю, месяц или 3 месяца, то возможен арбитраж.
в тестах по Газпрому у меня получилось 100-120 пунктов зафиксировать спрэд и довести его до майской экспирации.
то есть простейший график такого «контанго» не подвел! )
Stanis, да нет, не подумайте. Я в целом про то, как выглядят конструкции с нелинейными инструментами. Типа шутка. :)
Инструменты на которых я торгую вряд ли позволять собрать что-нибудь похожее. А если и соберёшь, придётся заплатить большую премию. Я вообще учитывая низкую ликвидность (торгую не RTS) предпочитаю синтетику вроде опцион + фьючерс. Кое-как покупаю опционы с приемлемой премией, а после корректирую позицию через более ликвидный фьючерс. Ну если получается, по итогу закрепляю позицию через продажу опциона. Но не всегда.
Отлично. Если сразу понятно что это беспроигрышный вариант. Тогда можно и количество контрактов увеличить без опасений.
вы и сами ответили, что вам комфортнее.
и как вы корректируете позицию.
я предпочитаю сразу открывать спрэд, а далее его усреднять/прикрывать по ситуации.
если не вижу положительного матожидания — не открываю.
как-то так.
PS — а насчет квадратиков и кружочков, то и такая геометрия на рынке есть).
кроме шуток, но это епархия адептов Ганна, Фибоначчи, Демарка, Эллиота и других.
мне ближе только ХО (крестики-нолики) — потому что как визуалу мне это помогает.
«Отлично. Если сразу понятно что это беспроигрышный вариант. Тогда можно и количество контрактов увеличить без опасений».
это так, но биржа теперь МО на акции не жалует, и постепенно весь трейдинг перемещается на премиальники по ее плану.
крупные позиции так не набрать.
выход только в кэрри-трейдах.
но пока нет адекватного ЕБС, доходность там 20-25% годовых.
писал на биржу.
ответили, что ни лотность, ни поставку менять и вводить не планируют.
на ПО покупатель платит только премию, ГО как бы нет, поэтому даже брокеры его НЕ повышают.
да и по проданным ПО размер ГО строго по бирже.
вот такие есть плюсы.
ММ назначены и более-менее стоят днем с 10-11 до 18.
есть еще проблема неттинга по и МО.
по бирже он есть, а на уровне брокера не всегда.
ждем хотя бы включения опционов в ЕБС.
пару брокеров давно уже обещают (((
О. Не знал. Я в основном пользуюсь МО.
Спасибо за информацию.
да, присмотритесь к ним повнимательнее.
сам всю жизнь сидел в основном на сишке.
после того, как ее убрали со спота, стало как-то некомфортно.
теперь вот расширяю список БА через премиальники.
понемногу освоился и кое-что новое узнал.
если у вас календарная фьючерсная пара, то спрэд в 400-500 пунктов вы открывали на схождение или расхождение.
если хеджировали ее опционами сверху и снизу, то итоговый спрэд значения не имеет.
если нет, то хуже — надо либо усредняться, либо роллировать проданный опцион ( пут или колл) подальше от первоначальной точки входа.
как закроется спрэд в реале, никто не знает.
я тоже не Ванга ).
есть полезная книга " Фьючерсные спрэды", там подробно изложены варианты управления спрэдами.
этот КФС?
да, помню.
у него были целые формулы для RTS и Si, юаня как раз по синтетике.
оппонентов он не привечает, поэтому все удаляет...
есть простое правило — опцион не в вашу сторону на 50% по премии, значит, закрывайте или роллируйте.
не получается, ставьте «замок» до экспирации.
но все индивидуально.
Есть у кого практический опыт таких дел?
Я как то экспериментировал с подобным и мне брокер так насчитал что я разочаровался…
лучше при открытии такой позы сразу в калькулятору определять ТБУ.
и возможные варианты, если цена не в вашу сторону.
брокер ни при чем, а биржа закрывает в деньгах поставкой фьюча.
можно его сразу продать, откупить вечный и спокойно захеджировать уже его.
практики есть, это точно.
но они молчат как партизаны ).
поэтому пройдите сами хоть одну экспирацию хоть с одним опционом.
будет больше пользы.
а так тема проданного пута как «колеса» на СЛ обсуждалась подробно неоднократно.
найдите, если интересно.
это самое верное решение.
когда запускается новый инструмент, сам открываюсь на пару-тройку контрактов, чтобы почувствовать его специфику.
демо торги поэтому не люблю, там нет реальной биржи.
это как???
Варианты с акциями облигациями вкладами не предлагать.
Кстати..Марина Самохина а по какой цене выйдет у вас экспирированный улетевший страйка на 4 в деньги проданный пут? Считали? Посчитайте, заодно и посчитайте стоимость экспортированного фьючерса из календарного спреда… это как раз к вопросу моего разочарования.А ещё дальше начинается грааль про который знающие молчат.
для себя вижу грааль только в арбитраже и кэрри-трейде.
с учетом около сотни стандартных опционных стратегий
этого хватает, чтобы на любом рынке собирать потенциально доходные комбинации.
в реале достаточно 3-5 своих НЕстандартных обкатанных стратегий и можно уже надежно на хлеб зарабатывать.
а на постоянное масло чтобы хватало надо побольше депозит держать.
а как же без него? )))
берем кэрри-трейд и просто переносим его алгоритм на опционы.
про количество всевозможных стратегий уже упоминал.
найду вот ссылку для расширения кругозора, если кому будет интересно.
в отличие от разных гуру и инфоцыган у Марины все по-честному.
она в опционах спец и молодец!
учитесь, младые отроки)
Stanis, )) Мне попадались ваши, её и другие сообщения, когда я знакомился с темой опционов.
У вас кстати какой брокер? Похоже мой брокер (ПСБ) не работает с премиальными опционами. На текущей доске опционов их нет. Работаю через Quik. Получение данных «умное». Класс «FORTS: Опционы» в редактировании доски опционов. Нужно наверное звонить брокеру чтобы уточнить этот момент.
все мои 4 брокера видны в профиле.
в ПСБ их нет, в Алоре и частично в ВТБ есть.
«Получение данных «умное». Класс «FORTS:»
что значит «умное»?
Stanis, иными словами содержит стандартный набор необходимых классов (информации по инструментам). Но я пробовал вообще всё включать — не нашёл ПО.
Ага. Ну понятно) Может позже появятся. Вообще хотелось бы развития этого наплавления торговли. Но чёт развивается со скрипом.
понятно, спасибо.
квик уже давно почти не меняется.
конфигурацию ставлю стандартно уже настроенную.
поэтому таких тонкостей не знаю.
увы, их даже в планах нет на этот год.
это надежный дисконтный брокер с аскетичным сервисом.
такая у них политика.
могу только позавидовать!
библиотечка опционных стратегий ( см. страницу до конца вниз)
www.optiontradingpedia.com/options_strategy_library.htm
Положим я купил 5 опционов Call индекса RTS с ценой исполнения 110 000. По идее если я хочу зафиксировать позицию прямо сейчас, то я должен:
1. Продать 5 опционов Put и 5 фьючерсов RTS, либо:
2. Продать 5 опционов Call с той же ценой исполнения.
Во втором случае, если в моменте волатильность будет выше, то я получаю доход обусловленный разницей премий, верно? Какие есть риски во втором случае (на ум приходит только повышение ГО). Вроде второй вариант лучше в плане резервируемого ГО?
«Положим я купил 5 опционов Call индекса RTS с ценой исполнения 110 000. По идее если я хочу зафиксировать позицию прямо сейчас, то я должен:»
купить 5 опционов ПУТ.
можно еще продать повыше 5 опционов КОЛЛ ( факультативно)
имхо, это более рациональный и экономичный вариант по ГО.
Из сообщения непонятно)) Что на ваш взгляд более рационально и экономично? Это:
А но эта позиция не будет нейтральной до тех пор, пока я не продам фьючерсы, которые тоже под себя требуют ГО.
В общем подозреваю, что имелась в виду всё таки продажа Put с одновременной продажи фьючерса. И, судя по всему, премия за Put будет выше, чем аналогичная премия за продаваемый Call. В этом всё дело?
Из сообщения непонятно)) Что на ваш взгляд более рационально и экономично? Это:
Логика опционной торговли — Силантьев, в конце отличный справочник по стратегиям
удачи!
добавить нечего )
Bohemian rhapsody, аууу поделись знаниями тем то твоя была, а то некоторые комментаторы слегка не понимают про что я спрашиваю...
заодно разбань меня
можно сколько угодно смотреть, как по-чемпионски играет в шахматы Крамник или Карлсен.
и дотошно разбирать их партии.
но пока вы сами на своем опыте не прочувствуете опционы и не выберете свой стиль, никакой BR вам ничего не даст.
это сермяжная правда жизни и трейдинга.
все знания — в интернете, весь опыт — на вашем счете.
свято место пусто не бывает.
кстати, BR всегда писал только про свои защищенные стратегии без риска и с гарантией прибыли.
но что именно он имел в виду, упорно умалчивал и, наоборот, старался в комментах выведать «граальные»зерна.
имхо, наверняка перерегистрировался и со смартлаба не ушел.
в других чатах он появляется, но ненадолго.
там также он троллит и эпатирует публику.
и его также банят.
жаль, польза была, несмотря на его риторику.
сам дважды или трижды был в его ЧС, в личке тоже выясняли отношения.
но, видать, с нашими модераторами у него война закончилась окончательным баном.
будьте добрее и конструктивнее )
несите рациональное в народ.
вам же есть что сказать.
а коллективный разум поддержит.
или спросить, если что-то нетривиальное.
Что вы имеете ввиду под этой формулой? Из нее получается, что проданный вечный фьючерс эквивалентен по финансовому результату с купленным календарным фьючерсом.
финрез будет одинаков в момент экспирации, когда они сойдутся.
а в текущий момент всегда есть контанго, бэквард и фандинг.
то есть возможна арбитражная разница.
если фандинг больше ежедневной тэты, смысл есть )
Понятно, тогда формула неправильная, нужно было написать так: -ВФ = -КФ, т.е. -ВФ + КФ = 0. Неужели кто-то смог правильно понять, что вы имели ввиду или тупо все забили?)) Я на фандингах/контанго собаку съел, но правильно интерпретировать не смог)
И насчет схождения нужно отдавать отчет, что как раз в момент экспирации они могут очень сильно разойтись, т.к. вечный продолжает автопролонгироваться каждый день, а цена квартального запирается маркет-мейкером в узком диапазоне перед экспирацией. Поэтому за день или в день экспирации такая связка может быть очень рискованна.
Первое время по неопытности сам попадал в эту ловушку, в т.ч. потому, что многие ошибочно здесь писали, что такие связки при экспирации закрываются в 0.
неточно выразил мысль.
спасибо, вы поняли и поправили.
насчет схождения понятно, что есть комиссия теперь в 3% и именно в день экспирации или накануне идеального 0 не будет.
по фандингу, в отличие от вас, съел лишь часть собаки )
все его тонкости еще не протестировал на всех 7 ВФ.
«Неужели кто-то смог правильно понять, что вы имели ввиду или тупо все забили?))»
скорее всего всем неинтересно.
кому-то сложно, а большинство «гуру» вообще не читают блог.
у меня же постоянное желание поглубже вникнуть в опционные тонкости. и сколько ни читаю заокеанские и наши тематические сайты, кое-какие стратегии то ли специально не разбираются, то ли их игнорируют потому, что когда-то они признаны нерабочими.
но рынок меняется, развивается и можно что-то рационализировать и придумывать даже кое-что новое.
а как вам кросс-спреды ВФ с разным фандингом?
например,
+ ВФ доллар/- ВФ евро
или
+ВФ юань/-ВФ доллар
имхо, что-то полезное можно извлечь.
в обвязках с опционами.
Если рассмотреть эти пропорции «в голом виде», то на разнице валютных фандингов, по моему мнению, заработать не получится. Про разницу фандингов "+ ВФ доллар/- ВФ евро" уже писал тут:
Плюс надо хеджировать пару ВФ фьючерсом ED. Как иначе? Получается последний раздел приведенной мной статьи, где подзаголовок "-EURRUBF + ED*USDRUBF = 0 или пытаемся еще получать фандинг".
Эту пару не анализировал. Но разница между ними в фандинге на предыдущую пятницу у меня получилась 5 рублей на 12 000 ГО, что тоже очень мало. Хеджировать нужно тогда эту пару фьючерсом UCM5. Короче, если там и будет заработок, то с арбитража между "+ВФ юань/-ВФ доллар" и UCM5. Но нужно строить графики за последний год хотя бы, у меня данные есть только за последние пол года. Скинул вам графики в личку.
спасибо, по вашим графикам общее представление есть.
это уже отлично.
а про обвязку опционами ответил в личке на примере Сбера.
если мы в проданный стрэддл запишем ВФ и КФ, то просто его можем хеджировать, а фандинг нам в помощь.
а купленный стрэддл хеджируем зеркально.
как-то так.
Продублируйте, пожалуйста. В личке нет сообщений. Я случайно 2 переписки с вами создал и 1 у себя удалил (может вы в нее ответили).
Не понял.
Например, для проданного синт. стреддла продаем 200 ближних CALL и покупаем 100 КФ, а для купленного синт. стреддла покупаем 200 дальних коллов и продаем 100 ВФ.
Вы это имеете ввиду или что-то другое?
да, можно и так.
а можно еще, например, для купленного
+F+ 2P
продать супердальний фьюч КФ и диагональные коллы.
была бы только такая возможность.
PS — увлекся синтетикой, тестирую любые варианты с ВФ и премиальниками.