Позитивный обзор. Группа Астра

📈 По итогам 2024 года Группа Астра показала, пожалуй, один из самых сильных финансовых рывков в российском IT-секторе — рост ключевых показателей двузначный, а выручка выросла почти вдвое. Вот что важно знать о результатах.

🆒 На фоне экономической неопределенности и сдержанных IT-бюджетов компания не просто сохранила темп, а выдала впечатляющий рост. Выручка подскочила на 80% — до 17,2 млрд рублей. Но главное — структура этого роста. Продажи продуктов экосистемы (кроме ОС Astra Linux) выросли более чем в три раза, а услуги по сопровождению и консалтингу — в два раза. Самая же ОС Astra Linux тоже не отстала — +35%, до 8,5 млрд рублей.

☄️ EBITDA увеличилась на 69%, до 7 млрд рублей, а чистая прибыль — на 66%, до 6 млрд. При этом капитальные затраты на разработку новых решений удвоились и составили 2,9 млрд рублей, что говорит о долгосрочном фокусе на рост, а не просто на текущие продажи.

📉 Астра сохраняет сверхнизкую долговую нагрузку: показатель Net debt / EBITDA на уровне всего 0,23x — компания практически не зависит от заимствований, что особенно важно на фоне высокой ключевой ставки.

💸 Отдельного внимания заслуживает запуск мотивационной программы — топ-менеджменту поставлена цель удвоить прибыль до 2026 года. Это означает: компания не собирается замедляться. Более того, обсуждается возможный байбэк — сигнал, что менеджмент считает акции заниженными и готов выкупать их с рынка.

📊 Касательно мультипликаторов:

🔹 EV/EBITDA: 14 — высокая оценка компании по операционной прибыли, что может отражать завышенные рыночные ожидания.
🔹 P/E: 17 — умеренно высокий показатель, указывающий на доверие инвесторов и ожидание стабильного роста прибыли.
🔹 P/S: 6 — компания оценивается в 6 раз дороже своей выручки, что допустимо только при высокой маржинальности.
🔹 P/B: 50 — крайне высокая цена по отношению к балансовой стоимости, обусловлена нематериальными активами.
🔹 Рентабельность EBITDA: 41% — высокая операционная прибыльность, бизнес эффективно управляет затратами.
🔹 ROE: 78% — выдающаяся рентабельность капитала, свидетельствует о крайне высокой эффективности.
🔹 ROA: 31% — активы компании приносят значительную прибыль, что говорит о выдающемся управлении ресурсами.

📌 Перед нами одна из самых быстрорастущих публичных IT-компаний России. Астра делает ставку на экосистемный подход и глубинную локализацию, масштабирует продукты, привлекает новых клиентов и инвестирует в будущее. Да, темпы могут замедлиться в 2025 году — об этом честно говорит сама компания. Но с текущими темпами и амбициями — это лидер, за которым стоит пристально следить.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай».

В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.

Подписывайтесь и забирайте подарок!