Позитивный обзор. Займер

👑 В завершении 2024 года Займер уверенно подтвердил статус лидера на рынке микрофинансирования. Квартальный отчет по МСФО демонстрирует не только стабильный рост, но и стратегическую адаптацию к регуляторным изменениям и новым направлениям развития.

📈 Главное: чистая прибыль компании за IV квартал составила 1,22 млрд рублей — это +16% к предыдущему кварталу и +43% к аналогичному периоду прошлого года. Такой результат стал возможен благодаря росту процентных доходов до 4,9 млрд рублей и снижению резервов на возможные потери почти на 18%.

🛡 Особенно интересно, как компания управляет качеством портфеля. При сохранении активного роста выдач (всего за год — 56 млрд рублей, из них в IV квартале — 15 млрд), Займер усилил работу с самыми надежными заемщиками. Выдачи среднесрочных IL-займов выросли на 56% год к году, а новых клиентов — на 45%, что говорит о масштабируемости бизнес-модели без ухудшения качества.

💯 Несмотря на рост маркетинговых и административных расходов, рентабельность капитала (ROE) осталась на высоком уровне — 39%, а достаточность собственных средств составила впечатляющие 62,3% при минимуме в 6%. То есть, компания работает без долговой зависимости и способна самостоятельно финансировать свое расширение.

📉 Что касается долговой нагрузки, то здесь Займер — один из немногих игроков, кто полностью избавился от крупных заимствований. За год были погашены три выпуска облигаций, и по итогам декабря кредиты и займы составили всего 42 млн рублей, что в 20 раз меньше, чем годом ранее.

💸 Кроме того, Займер инвестирует в будущее: запущена виртуальная кредитная карта, развивается направление PoS-займов и приобретена платформа Seller Capital — новое звено в стратегии выхода в сегмент малого и среднего бизнеса на маркетплейсах.

🖥 На уровне стратегии компания продолжает делать акцент на рост, автоматизацию процессов и дивидендную политику. В 2024 году Займер направил на дивиденды 100% прибыли за первые три квартала — это 27,11 рубля на акцию. Ожидаемая выплата за IV квартал будет объявлена в мае, и, судя по показателям, может продолжить практику полной выплаты прибыли акционерам.

📊 Касательно мультипликаторов:

🔹 P/E: 3,5 — очень низкое значение, говорит о возможной недооцененности и быстрой окупаемости инвестиций.
🔹 P/B: 1,1 — акции торгуются близко к балансовой стоимости, что указывает на нейтральную или справедливую оценку.
🔹 ROE: 39% — отличная рентабельность капитала, компания эффективно использует вложенные средства.
🔹 ROA: 30% — высокая доходность активов, свидетельствующая о сильной операционной эффективности.

📌 Займер — это не просто стабильная микрофинансовая компания, а гибкий и эффективный технологический лидер, уверенно расширяющийся в смежные рынки. Уровень рентабельности, отсутствие долговой зависимости и грамотное позиционирование в условиях регуляторного давления делают ее интересной историей как для инвесторов, так и для аналитиков.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай».

В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.

Подписывайтесь и забирайте подарок!