Насколько реально, удвоение капитализации российского рынка до 2030 года?

Звучит амбициозно не правда ли, но насколько это возможно, давайте разбираться:

Рост капитализации рынка за последние 10 лет:

• В период с 2015 по 2017 год уровень капитализации вырос с 28% до 39% от ВВП страны.
• В 2018 году наблюдалось ее небольшое снижение до 34%.
• К 2021 году капитализация российского фондового рынка вышла на уровень в 46% от ВВП.
• Однако ситуация кардинально поменялась. В 2022 году эта цифра упала вдвое, до уровня в 23%.

По большей части, это было связано с применением санкций в отношении крупных российских предприятий и уходом большинства иностранных компаний с рынка.

Однако такая ситуация продлилась недолго, и уже к концу 2023 года уровень капитализации рынка практически восстановился до отметки 2021 года. На конец 2024 года капитализация рынка акций Московской биржи — 53 трлн руб.

Что влияет на капитализацию российского фондового рынка?

• Состояние экономики. Стоимость акций, а также состояние фондового рынка напрямую зависит от состояния экономики страны, отдельных отраслей и финансовых показателей крупных компаний.

• Количество акций. Количество акций, которые были выпущены в обращение, также могут оказать как положительное, так и отрицательное влияние на капитализацию рынка.

• Научно-технический прогресс. Стоимость акций компании может снижаться, если на рынке появляются конкуренты, которые более эффективно удовлетворяют потребности пользователей.

• Спрос на акции у инвесторов. Основной приток капитала на фондовый рынок происходит благодаря средствам частных инвесторов.

• Геополитическая и инфляционная обстановка. Главные камни преткновения для роста нашего рынка. Именно поэтому, котировки акций так сильно реагируют на два этих фактора и подвержены излишней волатильности.

Какими темпами нужно расти?

• Текущая капитализация фондового рынка России составляет порядка 65 трлн руб.
• Номинальный ВВП 2023 г. — 172 трлн руб.

Если правительство сможет достичь среднемировых темпов роста ВВП (порядка 3%), а ЦБ удержит цели по инфляции в 4%, то по итогам 2030 г. увидим номинальный рост ВВП на 60% к уровню 2023 г., до 275 трлн.

Таким образом, целевая капитализация фондового рынка в размере 66% составит — 182 трлн руб. Потенциал роста к текущему уровню 181%, или 19% годовых.

19% годовых — много это или мало?

• Цифра приятная, и было бы неплохо ее достигнyть.
• Для сравнения, текущая доходность среднесрочных ОФЗ находится в районе 17% годовых.

Годовая доходность индекса Мосбиржи (IMOEX) за последние 10 лет составила 9,6%, индекса Мосбиржи полной доходности (MCFTR), то есть с учетом дивидендов, — 16,83%.

Дополнительную поддержку рынку окажет переток средств из фондов денежного рынка и депозитов: только за последние 30 дней из фондов ликвидности уже «утекло» 45 млрд руб.

Что уже для этого делается?

• Запуск особого механизма проведения IPO. Компании, которые работают на приоритетных высокотехнологичных направлениях, смогут получать компенсацию затрат на размещение.

• Индивидуальных инвестиционных счетах третьего типа (ИИС-3) и введение программы долгосрочных сбережений.

• Раскрытие компаниями данных о своей работе. В 2025 году на Мосбирже планируют ввести разработанный Центробанком индекс для компаний с лучшим раскрытием информации.

Российскому фондовому рынку будет нелегко развиваться без иностранного инвестора. Власти готовят стимулы для привлечения инвесторов из дружественных стран, в том числе налоговые льготы при условии долгосрочного инвестирования в российскую экономику. Всех благодарю за внимание.

Еще больше полезной информации в нашем телеграм канале: t.me/kitchen_invest

Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

'Не является инвестиционной рекомендацией