Сегежа: почему акции неинтересны инвестору и даже опасны для шорта

Меня постоянно спрашивают про Сегежу. Мол, а как повлияет допэмиссия на финансовые показатели компании? А от какой цены акции могут быть интересны в долгосрок? А может быть уже пора покупать и есть спекулятивная\инвестиционная идея? Отвечаю на все вопросы сразу.

1) Смотрим на график выше (или ниже, смотря где вы смотрите). С учетом 4го квартала бизнес Сегежи работает в убыток 8 кварталов подряд. И что-то я пока не вижу предпосылок, чтобы ситуация как-то изменилась. В компанию можно влить хоть 200, хоть 300 млрд, прибыльной на операционном уровне от этого она не станет.
2) Соответственно, даже после допки на 100 млрд рублей у нас будет компания с долгом в районе 50 млрд и стабильным операционным убытком. Чистый убыток благодаря экономии на процентах сократится с 5 до 2 — 2,5 млрд рублей.
3) Соответственно, пока на графике не появятся зеленые столбики (или намеки на зеленые столбики), разумному инвестору акции не интересны не инвестиционно, не спекулятивно ни по какой цене. В принципе. Тут остается только игра в угадайку для лудоманов, но я на подобном деньги зарабатывать не имею.
4) Вроде бы здравомыслящей кажется идея зашортить столь плохой бизнес, но и тут подвох. Не знаю почему, но акции крайне популярны у спекулянтов и в любой момент может случится бессмысленный и беспощадный вынос коротких позиций. То есть и в шорт тут лезть страшно и непредсказуемо.

В общем, если вы пришли на рынок зарабатывать, а не играть в казино, то от Сегежи лучше просто держаться подальше.

П.С. Предсказать появление зеленых столбиков сложно. Но они могут появиться, если, допустим, в мировой экономике начнется новый экономический бум (аля пузырь 2021 года) и спрос в Китае резко вырастет. Даже звучит сомнительно . 

https://t.me/borodainvest