Разворот на рынке ОФЗ? Какие сейчас есть доходности

Российский долговой рынок возобновил уверенный рост. Индекс гособлигаций RGBI сохраняет восходящую динамику четвертую сессию подряд и обновил максимум с начала октября. Индикатор вернулся выше психологически важного уровня 100п.

Наиболее сильные движения наблюдались в длинных бумагах, среди которых максимальный объем торгов был зафиксирован в ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 c погашением в 2038г. Рост тела облигации составил порядка 5.5%.

Почему растут ОФЗ? В связи с избранием Дональда Трампа российский фондовый рынок делает ставку на улучшение геополитической ситуации и отношений нашей страны с Западом, в том числе смягчения санкций против РФ. На этом фоне государственные облигации выглядят, пожалуй, самым интересным инструментом, чтобы отыгрывать данную возможность.

Если ожидания рынка окажутся верными, то улучшение фактора геополитики приведет к сокращению бюджетного импульса в экономике и, как следствие, к снижению инфляционного давления.

При таком сценарии от ЦБ можно ожидать более быстрого снижения ключевой ставки. Разворот денежно-кредитной политики сильнее всего влияет на длинные бумаги — их цены растут существеннее при снижении ключевой ставки.

Кроме ожиданий улучшения фактора геополитики в результате недавних выборов в США, повышенному спросу на ОФЗ могут способствовать пятничные данные Росстата, которые отразили возвращение инфляции к снижению.

Техническая картина 

• Более надежным сигналом о том, что рынок ОФЗ все-таки разворачивается, будет служить хотя бы касание 100-дневной скользящей (103,2 п.) — такого не происходило с осени прошлого года.

• Самым сильным сигналом к развороту ОФЗ является пробой 200-дневной скользящей средней (107,84 п.) — ниже этой кривой облигации торгуются с сентября 2022 г.

Как получать выплаты каждый месяц?

Подобрал для Вас шесть ОФЗ, которые аккурат выплачивают купоны по два раза в год.

ОФЗ 26233 $SU26233RMFS5 Доходность к погашению 15,7%. Выплаты: январь и июль

ОФЗ 26240 $SU26240RMFS0 Доходность к погашению 16,4%. Выплаты: февраль и август

ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 Доходность к погашению 16,8%. Выплаты: март и сентябрь

ОФЗ 26230 $SU26230RMFS1 Доходность к погашению 16,1%. Выплаты: апрель и октябрь

ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8 Доходность к погашению 17,6% Выплаты: май и ноябрь

ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 Доходность к погашению 16,1%. Выплаты: июнь и декабрь

Флоатеры несут в себе опасность

За последнее время предложение по данным инструментам превышает спрос, и компаниям приходится удерживать внимание более выгодным купоном. Тем самым более ранние выпуски находятся под сильным давлением имея заведомо меньшую доходность.

Также не стоит удерживать в портфеле флоатеры от компаний с долговой нагрузкой. Большие деньги будут от них избавляться в первую очередь, что способно обрушить цену на них.

Поэтому стоит крайне основательно подходить к выбору данного инструмента, не гонясь за сверхдоходностью.

Как отыграть рост ОФЗ

Если верите в скорый разворот рынка и что после инаугурации Трампа 25 января будут сподвижки к заключению мира, то можно начинать присматриваться в сторону ОФЗ.

Также потенциальный рост ОФЗ можно отыграть за счет покупки фьючерса на индекс гособлигаций RGBI $RBZ4. Сейчас самый ликвидный — с исполнением в декабре 2024 г.

Еще больше полезной информации в нашем телеграм канале: t.me/kitchen_invest

Если пост оказался полезным, подписывайтесь на канал, ставьте лайки — это лучшая мотивация для меня делать подобные посты.

'Не является инвестиционной рекомендацией