Озон Фармацевтика выходит на IPO c оценкой в 35 млрд руб (38,5 млрд руб с учетом дополнительной эмиссии после успешного IPO)

Основной слайд с презентации https://ozonpharm.ru/wp-content/uploads/2024/10/presentation.pdf следующий:

Ориентир по выручке на 24 год ~26 млрд руб, при рентабельности по чистой прибыли в 23% получим за 2024 год чистую прибыль в районе 6 млрд руб (скорее всего она такой и будет до 2027 года с ростом на размер инфляции)

38,5 делим на 6 млрд руб — получаем мультипликатор P/E ~6,4х. Ну хоть в этот раз IPO не по космической оценке, акционеры не пожадничали

Тут наверно важно, что Озон фармацевтика отчасти является компанией Роста (есть 2 крупных инвестиционных проекта, которые дадут рост прибыли в 2027 году т.е. через 3 года)

Мабскейл — это высокомаржинальное производство биофармацевтики (огромный, но сложный рынок), Озон Медика — производство препаратов против онкологии с особыми требованиями к производству.

Весь Бизнес находится в Тольятти вместе с основными акционерами и собственниками (77,1% акций у Павла Алексенко, который глубоко погружен в бизнес)

Дивиденды компания платит, но ориентир по див доходности не является большим при цене акции в 30-35 рублей (6% ДД)

Ну и самое главное — IPO будет cash-in, все 3,5 млрд руб пойдут в компанию, а не в обкэшивание собственника перед толпой частных инвесторов (чем грешат сейчас последние IPO).

В общем выглядит интересно, думаю над участием. В первый день торгов возможно еще поможет “схожесть” с одноименным маркетплейсом, было дело, когда облигации ОЗОН Фармы выросли на десятки процентов только из-за названия )