Показатели Глобалтрак полетели в бездну

Ради интереса заглянем в показатели популярной российской мем-акции — компании Глобалтрак (ПАО ГТМ). Фишка кранйе популярна в среде отчаянных спекулянтов, посмотрим что там творится в фундаментальном плане.

И, немного забегая вперед, ничего хорошего там не происходит. Показатели внезапно полетели в бездну:
— выручка рухнула на 30%!!!
— валовая прибыль минус 20%, что еще можно назвать неплохим результатом, на фоне выручки.
— а вот EBITDA даже выросла!!! Но тут вопрос к расчетам. В отчетном периоде компания признала убыток 380 млн от продажи ОС (грузовиков). Я эти расходы добавил к EBITDA, но в теории это самый настоящий реализованный убыток.
— впрочем, как известно, ебидой сыт не будешь)) Хоть вычитый, хоть прибавляй расходы, а проценты на долг быстро растут!!! Даже в моем доработанном варианте на процентные расходы уходит почти 70% EBITDA. Добавьте сюда амортизацию (которую нельзя не учитывать) и нас получится в лучшем случае нулевой денежный поток. А то и отрицательный!!
— если бы не убыток от продажи траков, у компании была бы прибыль. Но траки продали и есть убыток и он реальный.

Еще интересные моменты. Ну как интересные, чистой воды муть и махинации!!!
1) В прошлом году компания выкупала акции по оферте с премией к рынку. В этом году акции обратно в рынок продаются. С учетом разгона, получился серьезный профит!!! Вот умеют наши мажоры торговать на рынке. Но только акциями своей компании!!!
2) На балансе есть займы связанным сторонам на 3,35 млрд))) То есть мажор тупо вывел бабки из конторы!!! А вы говорите Струков плохой)) При этом на балансе самого ГТМ едва наберется 100 млн рублей.
И да, деньги выведены под скромные 8 — 9% годовых.
3) Тогда как сама ГТМ платит честные 15 — 16% с прицелом на дальнейший рост процентных расходов!!! Хо-хо!!! Процентные расходы за год выросли в 4 раза!!!
4) Не забываем, что траки, обслуживание, бензин и зарплаты дальнобойщиков — все это быстро растет, оказывая давлением на маржинальность бизнеса.

А теперь самое интересное. Ну уберем разовый убыток из расчетов и добавим рекордное прошлое полугодие. Тогда LTM прибыль 0,9 млрд. При этом стоит контора 18,5 млрд + долг 5,2 млрд (минус мутные займы на 3,3 млрд). Итого EV = 21 млрд. P\E = 18. EV\EBITDA = 13. Это дороже Позитива!!! А на пике идиотизма акции разгоняли еще в 2 раза выше!!!

По хорошему, это шорт с цель 150 — 100 рублей. Но акция подвержена разгону и абсолютно непредсказуемо. Так что лучше просто не лезть и следить за развитием событий со стороны. (https://silabotov.ru/img/21a9bc16-1d29-4106-856a-891f8c46f290.jpg)