Тренды и факторы роста российского рынка угля

Говоря про ресурсные акции часто говорят о нефтянке и металлах, но мало кто вспоминает про огромные запасы российского угля. Возможно потому, что $MOEX привлекла не так много компаний угольной промышленности и среди них стоит отметить $MTLR и $RASP, что самое грустное, действительно интересные, с более качественным бизнесом и активами, угольные компании не торгуются.
В стратегиях угольщиков не держу и вам не советую.


Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Топливо времени: перспективы развития российского угля» от консалтинговой компании Технологии Доверия:

Ключевые тренды
Постепенное сокращение мирового рынка угля после 2030 г. ввиду активного развития возобновляемых источников энергии (ВИЭ), газовой и атомной генерации на фоне сокращения угольной.

В долгосрочной перспективе Китай и Индия останутся ключевыми импортерами угля на мировом рынке, несмотря на рост внутренней добычи в рамках реализации политики энергобезопасности.

Ожидается активное сокращение объемов экспорта ключевых игроков мирового рынка: Австралии и Индонезии. Россия имеет возможность наращивать объемы добычи и экспорта в долгосрочной перспективе, замещая выпадающие объемы конкурентов.

В конце 2023 г. – начале 2024 г. отмечается стабилизация мировых цен на уголь после пиковых значений 2022 г. и последующего падения. При этом спреды между традиционными угольными бенчмарками и котировками российского угля, достигавшие в 2022 г. 60%, снизились до 30-35%. Ожидается, что в следующие 5 лет продолжится тренд на снижение цен.

Разворот на Восток

Рост логистических затрат Переориентация российского экспорта с рынков ЕС на Индию, Китай и ЮВА на фоне ограничений провозной способности Восточного полигона привела к значимому росту логистических издержек и снижению рентабельности экспортеров.
Инфраструктурные ограничения Наиболее значимым направлением оптимизации логистики российского экспорта является расширение провозной способности Восточного полигона, а также меры технологической оптимизации движения (эксплуатация тяжеловесных составов, увеличение парка инновационных вагонов и др.)

Факторы роста доли России на мировом рынке

Отказ стран ЕС от импорта российского угля способствовал переориентации российского экспорта на рынки стран АТР, прежде всего в Китай и Индию
За последние несколько лет доля России на мировом рынке остается стабильной, при этом потенциально возможно нарастить объемы экспорта угля на 70-80 млн т к 2030 году

1. Высокая конкурентоспособность российского угля, рост доли российского угля на целевых рынках

Последние годы наблюдается рост доли поставок из РФ в страны АТР при стабильных объемах импорта. Так, в Китае в 2016-2022 гг. общие объемы импорта оставались стабильными, при этом доля России вырослас 8% до 19% (в Индии с 2% до 13%, в Южной Корее с 20% до 30%). Помимо высокой теплоты сгорания российский уголь характеризуется низким содержанием серы, что важно на фоне ужесточения экологических норм на рынках АТР.
Россия — единственный крупныйэкспортер, планирующий рост объемов добычи и экспорта в среднесрочной перспективе. Ожидается сокращение доли Индонезии и Австралии на мировом рынке.

2. Реализация планов по развитию экспортной инфраструктуры

Ожидается, что расширение пропускной способности Восточного полигона, а также меры технологической оптимизации движения смогут устранить «узкие» места логистики, ограничивающие рост поставок российского угля на перспективные рынки АТР.

#выжимки — новая рубрика «Выжимки» в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду.

antonpolyakov.ru/

Ютуб — www.youtube.com/@polyinvest
Телеграм — t.me/Polyakov_Ant
Публичные стратегии:
comon.ru/users/ks111/
tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/

#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени