Отчет Северстали за 2 квартал. Дивиденды

Северсталь представила операционные и финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2024 г.:

• Выручка: 220,4 млрд руб. (+17% квартал к кварталу (кв/кв));
• EBITDA: 61,2 млрд руб. (-6% кв/кв);
• Свободный денежный поток: 24,3 млрд руб. (-27% кв/кв);
• Чистая прибыль: 35,9 млрд руб. (-24% кв/кв);
• Чистый долг/EBITDA: -0,19х (-0,87х на конец I квартала);
• производство чугуна снизилось на 28% кв/кв, до 2,0 млн т;
• производство стали снизилось на 20% кв/кв, до 2,32 млн т
• продажи металлопродукции выросли на 8% кв/кв, до 2,68 млн т.

Выручка выросла в связи с консолидацией результатов А ГРУПП, а также ростом продаж и средних цен реализации.
Показатель EBITDA снизился на 6% кв/кв из-за увеличения себестоимости производства стали во время ремонта доменной печи и приобретения А ГРУПП. Рентабельность по EBITDA составила 28% (-7 п.п. кв/кв).

Свободный денежный поток (средства, которые остаются у компании после погашения всех расходов по текущим операциям, налогов, процентов и капитальных расходов) снизился на 27% кв/кв, до 24,3 млрд руб., за счет снижения показателя EBITDA и увеличения инвестиций.

Денежные средства и эквиваленты снизились до 200,1 млрд руб. (в сравнении с 373,6 млрд руб. по состоянию на 31 декабря 2023 г.) из-за выплаты дивидендов за 2023 г. и I квартал 2024 г. в размере 177,8 млрд руб. Общий долг снизился до 148,7 млн руб. (в сравнении с 163,1 млрд руб. по состоянию на 31 декабря 2023 г.) главным образом за счет реализации оферты по выкупу собственных рублевых биржевых облигаций серии БО-06 на общую сумму 9,6 млрд руб.

Дивиденды
Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2 квартал 2024 г. в размере 31,06 р. на акцию (доходность 2,1%). Последний день покупки для получения дивидендов 9 сентября 2024 г.


Вывод
Финансовые результаты за 1 квартал были сильными, однако во 2 квартале результаты оказались хуже: показатели чистая прибыль и EBITDA снизились, свободный денежный поток ниже предыдущего квартала. Акции после дивидендного гэпа скорректировались на 20% и маловероятно что в ближайшее время будут расти, Пока не делал бы поспешных выводов по результатам одного квартала.


Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.