Softline — обороты растут, а прибыль падает?

Softline — обороты растут, а прибыль падает?

Сегодня компания отчиталась за 2023 год. Самый важный вопрос — будет ли рост акций и дальше? Сейчас это и выясним!

📊 Финансовые показатели за 2023 год

🔵Выручка выросла на 30% к прошлому году — до 73,2 млрд руб.

Основная доля приходится на продажу ПО — 52%. В 2022 году — 60,7%. Снижение доли произошло из-за роста самого маржинального сегмента — оказание услуг (рост на 138%).

🔵Операционная прибыль выросла на 75% — до 1,5 млрд руб.

Отмечаем рост расходов в следующих категориях: персонал (+81,6%), юридические (+278%), рекламные (+219%) и профессиональные (в 40 раз) расходы.

🔵Чистая прибыль упала на 47,8% — до 3,1 млрд руб.

Основную часть прибыли составляют изменения стоимости финансовых вложений. В этом году этот вид дохода принес 3,2 млрд руб. Это в два раза меньше, чем разовые доходы в 2022 году.

🔵Свободный денежный поток снизился на 25% — до 2,7 млрд руб.

Компания потратила на приобретение дочерних компаний более 4,7 млрд руб.

🔵Чистый долг вырос на 405% — до 8,1 млрд руб.

Softline находится на комфортном уровне долговой нагрузки ND/EBITDA = 1,8.

⭐️ Мнение GIF

Softline продолжает активно прибавлять в выручке по всем сегментам. При этом фокус компании явно на сегменте продажи услуг. Это может привести к долгосрочному повышению маржинальности бизнеса.

Мы позитивно смотрим на бизнес Softline и ждем от них такого же прироста и в этом году. Однако акции сейчас ближе к справедливой оценке.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF