комментарии Воронов Дмитрий на форуме

⭐️ Американские эмитенты: компания Onto Innovation


Добрый день, друзья!

Спешу поделиться своей новой инвестиционной идеей. 

Компания Onto Innovation(ONTO) является мировым лидером в области производства высокопроизводительных дефектоскопических, метрологических, а также литографических пошагово-повторительных систем для микроэлектронной промышленности (в первую очередь полупроводниковой). Компания была основана в 1940 году и ранее была известна как Rudolph Technologies. В 2019 г. произошло её слияние с компанией Nanometrics, после чего она сменила название на Onto Innovation и вышла на IPO.

Да, эта инвестиционная идея опять связана с полупроводниками. Да, я понимаю, что дефицит полупроводников уже заложен в котировки всех компаний, которые участвуют в их производстве, и скоро этот дефицит пройдёт. Тем не менее в этой отрасли вновь и вновь появляются эмитенты, которые привлекают внимание инвесторов своими потрясающими показателями. Onto Innovation – один из таких эмитентов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💡 Intel: грааль работает

 

Добрый день, друзья!

Три месяца назад мы с Вами случайно наткнулись на грааль, который КУКЛ совершенно бесплатно выложил на всеобщее обозрение.

💡 Наблюдая за злоключениями Intel, мы установили чёткую закономерность: каждый раз после публикации квартального отчёта компании, её котировки падают (https://smart-lab.ru/blog/692150.php).

Поэтому мы пришли к выводу о том, что за неделю до выхода очередного отчёта Intel открываем шортовую позицию, ждём отчёт – и получаем лёгкие деньги. 

И вот на прошлой неделе Intel опубликовал свой новый квартальный отчёт. Как всегда компания ничем не порадовала своих акционеров, и как всегда котировки Intel после отчёта падают. Грааль работает!



Надеюсь, что Вы заработали на этой спекулятивной идее 😊

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❓ Конкурируют ли Яндекс и Газпром?

Добрый день, друзья!

 

Для формирования своего инвестиционного портфеля я отбираю компании при помощи динамического метода оценки конкурентоспособности. Этот метод предполагает сравнительный анализ ключевых финансовых индикаторов эмитента (не путать с мультипликаторами) в сопоставлении с конкурентами.

При этом, оценивая конкурентоспособность, например, Яндекса, в качестве показателей конкурентов я принимаю агрегированные показатели по 70 крупнейшим публичным компаниям РФ, в которые входит, в том числе и Газпром.

По этой причине подписчики часто спрашивают меня, почему я сравниваю показатели Яндекса и Газпрома? Ведь они не конкурируют.

Вопрос этот отнюдь не схоластический. От ответа на него следует можно ли в группу конкурентов включать компании, по классической классификации относящихся к разным отраслям. А в зависимости от состава группы конкурентов результаты сравнительного анализа могут существенно отличаться.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❓ Конкурируют ли Яндекс и Газпром?

Добрый день, друзья!

 

Для формирования своего инвестиционного портфеля я отбираю компании при помощи динамического метода оценки конкурентоспособности. Этот метод предполагает сравнительный анализ ключевых финансовых индикаторов эмитента (не путать с мультипликаторами) в сопоставлении с конкурентами.

При этом, оценивая конкурентоспособность, например, Яндекса, в качестве показателей конкурентов я принимаю агрегированные показатели по 70 крупнейшим публичным компаниям РФ, в которые входит, в том числе и Газпром.

По этой причине подписчики часто спрашивают меня, почему я сравниваю показатели Яндекса и Газпрома? Ведь они не конкурируют.

Вопрос этот отнюдь не схоластический. От ответа на него следует можно ли в группу конкурентов включать компании, по классической классификации относящихся к разным отраслям. А в зависимости от состава группы конкурентов результаты сравнительного анализа могут существенно отличаться.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⭐️ Американские эмитенты: компания Lululemon Athletica

Добрый день, друзья!

Хочу представить Смарт-Лабовцам ещё одну высокотехнологичную компанию.

Компания Lululemon Athletica(LULU) – канадский бренд одежды и аксессуаров для фитнеса, йоги, бега, танцев и другими активными занятиями. У компании открыто более 500 магазинов по всему миру. Основана в 1998 году.
❓ Казалось бы, откуда здесь высокотехнологичность? Обычная спортивная одежда, которую шьют все, кому не лень. Однако, Lululemon Athletica предлагает не совсем обычную одежду.

Компания разработала инновационные спортивные ткани, которые отличаются повышенной износостойкостью, эластичностью, абсорбируют интенсивное выделение пота при тяжелых физических нагрузках, а также нейтрализуют неприятные запахи.

💡 Дело в том, что основным источником неприятных запахов при занятиях спортом является не пот, а бактерии, которые в нём размножаются. В структуру ткани Lululemon Athletica добавлены сверхтонкие серебряные волокна, которые препятствуют развитию бактерий, сохраняя свежесть спортивной одежды.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📊 Mail.ru Group vs Yandex: год спустя

 

Добрый день, друзья!

Все знают о том, что инвестиционная система должна обеспечивать идентификацию конкурентоспособных компаний, котировки которых будут расти в будущем. Это – условие доходности.

❗ В то же время, далеко не все знают, что есть ещё одно обязательное условие для того, чтобы инвестиционная система была эффективной в долгосрочном периоде. Важно отличать зёрна от плевел и распознавать те компании, потенциал роста которых является отрицательным. Это – условие надёжности, которое позволяет не растерять накопленную доходность и избежать существенных просадок инвестиционного портфеля.

Выполнение условия доходности является достаточно простой задачей. Не надо быть Вангой для того, чтобы увидеть потенциал роста в таких компаниях, как Русская Аквакультура (за год доходность этой инвестиционной идеи составила 71%).

А вот отделение зёрен от плевел – куда более сложная задача, с которой справляются далеко не все инвесторы. Поэтому сегодня я хотел бы вспомнить об одной инвестиционной идее, которая будоражила умы Смарт-Лабовцев год назад.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⭐️ Американские эмитенты: компания Digital Turbine

Добрый день, друзья!

Пока все гадают, что скажет Пауэлл по поводу инфляции, я продолжаю поиск новых инвестиционных идей, которыми с удовольствием делюсь со Смарт-Лабовцами.    

Компания Digital Turbine (APPS) владеет программной платформой, которая позволяет мобильным операторам, производителям электронных устройств и прочим рекламодателям управлять и монетизировать контент своих мобильных приложений.

Востребованность услуг компании обусловила отличную динамику её финансовых результатов. За последние пять лет (с 2016 по 2020 гг.) годовая выручка компании увеличилась с 22 до 139 млн. USD (в 6,3 раза), а котировки её акций выросли с 1 до 60 USD (в 60 раз).

📊 Финансовые результаты компании за 1 квартал 2021 г. также впечатляют: рентабельность продаж возросла до 46%, прирост выручки к АППГ составил 142% (!!!), а коэффициент текущей ликвидности составил 0,9х (более подробно с финансовыми показателями можно ознакомиться

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Анализ отчётов 8-K: проверка эффективности торговой системы

Добрый день, друзья! 

Два месяца назад мной была опубликована инвестиционная идея по компании Arista Networks (Изучаем отчёт 8-K компании Arista Networks), на примере которой я показал применение динамического метода оценки конкурентоспособности и методики анализа отчётов 8-K для принятия инвестиционных решений.

👉🏻 С одной стороны, моя идея носит долгосрочный характер, в силу чего её доходность лучше оценивать через 9-12 месяцев. В то же время, эффективность динамического метода оценки конкурентоспособности эмитентов столь высока, что первые результаты можно зафиксировать уже сейчас.

Суть идеи заключалась в следующем. До последнего времени компания Arista Networks испытывала сложности с продажами, которые снижались несколько кварталов подряд. Однако в 4 квартале 2020 г. компании удалось преодолеть эту негативную тенденцию и её выручка показала рост на 17% к АППГ. Это послужило поводом, чтобы взять эмитента на заметку.

В своём отчёте 8-K руководство Arista Networks спрогнозировало в 1 квартале 2021 г.  прирост выручки на 20-24 % к АППГ, на основании чего мною было сделано предположение, что после достижения указанной цели акции компании продолжат свой рост.

Давайте проверим, насколько сбылись наши прогнозы (точнее, говоря прогнозы руководства Arista Networks).

📊 За 1 квартал 2021 г. рост выручки Arista Networks к АППГ составил 28%, рентабельность продаж составила 27%, а коэффициент текущей ликвидности возрос до 5,1х. Прогноз по выручке и прибыли на следующий квартал – позитивный (подробнее с отчетностью эмитента можно ознакомиться здесь).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡️⚡️⚡️ Сплит акций NVIDIA

Компания NVIDIA (NVDA) объявила о предстоящем сплите акций в соотношении 1 к 4 (источник).

С учётом того, что сейчас цена одной акции NVIDIA составляет около 600 USD, её снижение в четыре раза с высокой вероятностью приведёт к повышению доступности акций для розничных акционеров, что особенно актуально в современных условиях массового выхода на биржу «робингудовцев».

🚀 На этих новостях котировки NVIDIA на открытии торгов прибавили более 3%. С нетерпением ожидаем на следующей неделе квартальный отчёт компании.

P. S. Когда 20 июля с. г. Вы обнаружите, что котировки NVIDIA упали в 4 раза – не пугайтесь, это произошёл сплит. 😊

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🚀 Crocs: чудо-шлёпки превратились в сапоги-скороходы

Добрый вечер, друзья!

Сегодня перед открытием рынков в США были опубликованы квартальные результаты компании Crocs (CROX), которая является производителем инновационных шлёпок, которые американцы покупают по бешенным ценам (я рассказывал о компании совсем недавно: https://smart-lab.ru/blog/687869.php).

Перед тем, как перейти к дальнейшему прочтению этого материала сделайте паузу и посмотрите на котировки Crocs.

...

🚀 Плюс 17% на открытии рынка! Как такое возможно? Давайте обо всём по-порядку.

Формулируя инвестиционную идею по компании Crocs, я пришёл к выводу о том, что дальнейшая динамика котировок будет зависеть от того, сможет ли компания поддерживать достигнутые темпы роста продаж.

И они сделали это! Вслед за ростом выручки на 57% к АППГ в 4 квартале 2020 г., в 1 квартале 2021 г. Crocs нарастила выручку на 64% (!!!).

📊 Остальные финансовые показатели также превзошли ожидания аналитиков: рентабельность продаж возросла до 21%, а коэффициент текущей ликвидности увеличился до 2,2х (подробнее с отчетностью можно ознакомиться здесь).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❓ GameStop и Белуга Групп: разгон, которого не было

Добрый день, друзья!

Ровно три месяца назад, 26 января 2021 года, в повестку дня Смарт-Лаба неожиданно ворвалась ранее почти неизвестная компания GameStop (GME).

Чем же прославилась эта компания? Дело в том, что американские частные инвесторы, координируя свои действия через социальные сети, разогнали котировки финансово безнадёжной компании GameStop на сотни процентов, мимоходом вогнав в убытки на миллиарды долларов несколько крупных хедж-фондов, игравших в этой игре на понижение.

Теперь, когда название этой компании стало нарицательным, и пыль вокруг этого феномена стала оседать, можно сделать одно весьма любопытное наблюдение.

С одной стороны, это был классический пример Pump and Dump, которых биржевая история знала уже очень много. Поэтому я не буду описывать и анализировать события трёхмесячной давности – об этом написано уже более, чем достаточно.

Сегодня я хотел бы оценить потери (или заработок) тех авантюристов, которым три месяца назад весь Смарт-Лаб кричал: «Безумцы, не лезьте в историю с GameStop, это крайне опасно и чревато потерей капитала!».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❓ GameStop и Белуга Групп: разгон, которого не было

Добрый день, друзья!

Ровно три месяца назад, 26 января 2021 года, в повестку дня Смарт-Лаба неожиданно ворвалась ранее почти неизвестная компания GameStop (GME).

Чем же прославилась эта компания? Дело в том, что американские частные инвесторы, координируя свои действия через социальные сети, разогнали котировки финансово безнадёжной компании GameStop на сотни процентов, мимоходом вогнав в убытки на миллиарды долларов несколько крупных хедж-фондов, игравших в этой игре на понижение.

Теперь, когда название этой компании стало нарицательным, и пыль вокруг этого феномена стала оседать, можно сделать одно весьма любопытное наблюдение.

С одной стороны, это был классический пример Pump and Dump, которых биржевая история знала уже очень много. Поэтому я не буду описывать и анализировать события трёхмесячной давности – об этом написано уже более, чем достаточно.

Сегодня я хотел бы оценить потери (или заработок) тех авантюристов, которым три месяца назад весь Смарт-Лаб кричал: «Безумцы, не лезьте в историю с GameStop, это крайне опасно и чревато потерей капитала!».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🚀 HeadHunter: охотники за головами

 

Здравствуйте, друзья!

В загнивающей Америке вовсю идёт сезон публикации финансовых отчётов за 1 квартал 2021 г., а российские компании продолжают неспешно отчитываться за давно минувший 2020 г., давая нам информационный повод для обсуждения новых инвестиционных идей на отечественном фондовом рынке.

На прошлой неделе мы говорили про Русскую Аквакультуру, а сегодня я бы хотел обратить внимание инвесторов на компанию HeadHunter, которая в конце марта опубликовала свои финансовые результаты за истекший год.

Уверен, что каждый из нас хотя бы раз в жизни пользовались услугами HeadHunter – в поисках работы либо работников. Поэтому в особом представлении компания не нуждается.

Ограничусь краткой информацией о том, что HeadHunter является ведущей в России и СНГ онлайн-платформой по подбору персонала.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🙈 Злоключения Intel продолжаются

Добрый вечер, друзья!

Вчера после закрытия торгов в США были опубликованы квартальные результаты компании Intel (INTC).

Компания уже давно не входит в мой инвестиционный портфель, и, в то же время, я краем глаза наблюдаю за новостями эмитента. Ведь события, которые разворачиваются вокруг некогда могучей компании, напоминают зубодробительный сериал (краткое содержание предыдущей серии см. здесь: https://smart-lab.ru/blog/671970.php). 😊

Опубликованная вчера отчётность подтвердила наметившийся негативный тренд. Продажи как падали, так и продолжают падать (несмотря на глобальный дефицит полупроводников!).

Не буду утомлять анализом финансовых показателей Intel – об этом сегодня написано уже больше, чем достаточно. Отмечу главное. 

❗ На этот раз Intel сумел «порадовать» своих акционеров новой проблемой: похоже, что утрачивается последнее из конкурентных преимуществ компании – операционная эффективность. На такой отчётности котировки Intel сегодня хорошо просели.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🚀 Русская Аквакультура: расти, рыбка, большая и маленькая!

 

Здравствуйте, друзья!

Чуть менее года назад, в начале июня 2020 г., я опубликовал инвестиционную идею относительно покупки акций компании Русская Аквакультура (https://smart-lab.ru/blog/626550.php).

В сентябре 2020 г. после публикации финансовой отчётности эмитента за 6 месяцев 2020 г. стало ясно, что идея начинает реализовываться, на основании чего я сделал предположение о том, что в начале 2021 г. можно ожидать роста котировок Русской Аквакультуры до 300 рублей (https://smart-lab.ru/blog/644689.php).


Напомню, что основным направлением деятельности Русской Аквакультуры является выращивание атлантического лосося в акватории Баренцева моря, а также выращивание форели в озерах Республики Карелия (https://russaquaculture.ru/company/about/).

Суть инвестиционной идеи была достаточно проста (если не сказать – примитивна). Русская аквакультура до 2019 г. постоянно страдала от мора мальков, что выражалось в нестабильности выручки компании, а также убытках от «переоценки биологических активов».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💡 Хроники IPO: выбор эмитента

Добрый день, друзья!

Продолжаю рассказ о ходе эксперимента с IPO, целью которого является выяснение того, какая из спекуляций приносит бо́льшую доходность: покупка акций Фонда первичных размещений или прямая покупка акций на IPO (начало см. здесь: https://smart-lab.ru/search/topics/?blogofuser=vds1234&q=ipo).

Дисклеймер. Не пытайтесь повторять! Опасно для капитала!

В прошлых хрониках мы разобрались с техническими аспектами участия в IPO: выбор брокера, минимальная сумма депозита, аллокация и локап-период. И вот наконец-то мы подошли к самой увлекательной для инвестора части – выбору эмитентов для участия в IPO.

Поскольку применяемая мной методика оценки ключевых индикаторов конкурентного потенциала уже несколько лет показывает хорошие результаты на фондовом рынке США, то я был уверен, что она поможет мне с выбором эмитентов и в рамках эксперимента с IPO.

Забегая вперед, вынужден констатировать, что мой двадцатилетний опыт финансовой аналитики для

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Американские эмитенты: для чего козе баян?

 

Здравствуйте, Коллеги!

На днях я изучал финансовые показатели нового для меня американского эмитента – производителя телекоммуникационного оборудования с труднопроизносимым названием Ubiquiti (UI).

В первом приближении результаты эмитента за 1 квартал 2020 г. выглядят весьма достойно: рентабельность продаж составила 31 %, рост выручки к АППГ превысил 18% (и это в условиях пандемии!), а коэффициент текущей ликвидности на конец квартала превысил 2,7х.

Однако, открыв пассив баланса я обнаружил, что собственный капитал компании глубоко отрицателен: при активах в $621M долгов у компании на $977M, то есть собственный капитал составляет минус $356M (минус 57% от валюты баланса). Для сравнения: многострадальная российская Авиакомпания «ЮТэйр», шансы на спасение которой от банкротства стремятся к нулю (если не поможет государство), имеет отрицательный собственный капитал «всего» минус

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Воронов Дмитрий,


Большое спасибо за Ваши труды! У Ubiquiti учредитель и он же СЕО владеет 89,6% акций! И он их не продает! У публики всего 2,7% флоута. Компания производит отличное оборудование для распространения интернета по воздуху (знаю от ее дистрибьютора). Ее можно накапливать да долго срок.

VICTOR ANDREEV, спасибо за информацию. Очень интересно.

⭐️ Американские эмитенты: «чудо-шлёпки» от компании Crocs

Добрый день, друзья!

Скажите, Вы бы купили шлёпки за 40 баксов (около 3000 руб.)? Конечно же, нет! – ответит большая часть россиян, которая покупает китайские шлёпанцы за 100 рублей.

А вот американцы – совсем другого мнения.

Crocs (CROX) – является производителем обуви в стиле «деревянных башмачков» (сабо). В России мы бы назвали такую обувь «шлёпками». Однако, производятся шлёпки от Crocs из уникального инновационного материала Croslite, который принимает форму ног (за счёт чего не натирает мозоли), имеет антибактериальные свойства (за счёт чего ноги не потеют и не появляется неприятный запах) и не требует ухода. Компания была основана в 1999 году. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⭐️ Компания Ubiquiti: финансовая головоломка, подарившая новую инвестиционную идею

 

Добрый день, друзья!

 

Почти год назад (летом 2020 г.) мы на Смарт-Лабе обсуждали любопытный феномен на американском фондовом рынке – отрицательный собственный капитал некоторых эмитентов (Американские эмитенты: финансовая головоломка).

❗ В классическом финансовом анализе считается, что отрицательный собственный капитал – явный признак неплатёжеспособности эмитента. Как правило он наблюдается в случае убыточности компании, которая постепенно «проедает» свой собственный капитал и он становится отрицательным.

Верно и обратное – компании, стабильно работающие с прибылью, как правило, обладают значительным положительным собственным капиталом. Поэтому считается, что чем ниже мультипликатор D/E (Debt to Equity ratio), который отражает соотношение заемного и собственного капитала компании, тем выше её финансовая устойчивость.

Вопреки этому стереотипу в прошлом году мы нашли несколько компаний, которые имеют отрицательный собственный капитал и при этом никаких сомнений в их платежеспособности у инвесторов нет. В числе таких компаний McDonald’s (MCD), MSCI (MSCI), Transdigm Group (TDG).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⭐️ Изучаем отчёт 8-K компании Arista Networks. Новая идея для инвестиционного портфеля.

Здравствуйте, друзья!

 

Продолжаю рассказывать о своей системе отбора американских эмитентов для инвестиционного портфеля с помощью анализа отчётов 8-K (начало см. в статье Как выбрать акции для покупки с помощью отчёта 8-K).

Совсем недавно добавил в свой портфель компании Arista Networks. За этой компанией я наблюдаю уже давно (с 2019 года). Однако, считаю, что именно сейчас настал лучший момент для покупки её акции. Почему? Это следует из последнего отчёта 8-K, опубликованного компанией.

AristaNetworks(ANET) – производитель сетевого оборудования для крупных центров обработки данных, высокопроизводительных вычислительных систем и облачных сетевых решений. Разработанная компанией программно-определяемая архитектура оборудования позволяет применять эффективные средства управления трафиком и обеспечивает получение более качественной информации о потоках информации. Компания была основана в 2004 г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>